Bitcoin para Ethereum: Fluxos de capital e mudanças estratégicas de investidores na semana passada

Na semana passada, o mercado de ETFs de criptomoedas registou movimentos notáveis, com o Bitcoin a continuar a liderar em termos de fluxo de capitais líquidos. No entanto, a comparação entre Bitcoin e Ethereum revela diferenças profundas nas estratégias de investimento dos gestores de ativos e investidores institucionais.

ETF de Bitcoin regista fluxo líquido de 568 milhões de dólares, reafirmando a sua posição de liderança

Na semana anterior, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA receberam um fluxo líquido de 568 milhões de dólares em três sessões de negociação, elevando o valor total dos ativos sob gestão para 87,07 mil milhões de dólares. O fluxo concentrou-se principalmente em três produtos principais: IBIT com 660 milhões de dólares, BTC com 46 milhões de dólares e EZBC com 22,5 milhões de dólares. Este fenómeno reflete o interesse contínuo das organizações pelo Bitcoin, apesar das oscilações do mercado.

De acordo com dados da Farside Investors, o ETF de Bitcoin mantém uma forte atratividade enquanto os investidores procuram ferramentas de proteção contra riscos e ativos de reserva de valor.

ETF de Ethereum regista fluxo líquido de 23,5 milhões de dólares, sinal positivo para Ethereum

Na mesma semana, os ETFs de Ethereum à vista nos EUA receberam um fluxo líquido de 23,5 milhões de dólares em duas sessões de negociação, com o valor total dos ativos sob gestão a atingir 11,28 mil milhões de dólares. É importante destacar que o ETF de Ethereum gerido pela Grayscale (ETHE) registou um fluxo de entrada de 138 milhões de dólares, enquanto outros seis ETFs de Ethereum à vista também mantiveram um estado de fluxo líquido positivo.

Embora o volume de fluxo de Ethereum seja 24 vezes menor do que o de Bitcoin, a popularidade do fluxo positivo em todos os produtos ETF de Ethereum demonstra um interesse estável por parte dos investidores.

Comparação de estratégias: Bitcoin ainda lidera, mas Ethereum atrai base de investidores profissionais

A diferença entre Bitcoin e Ethereum em termos de fluxo de ETF não reflete apenas preferências dos investidores, mas também revela diferenças nas estratégias de investimento a longo prazo. Bitcoin continua a ser visto como o principal ativo de reserva de valor, enquanto Ethereum atrai investidores interessados em aplicações blockchain e tecnologia DeFi.

Em Hong Kong, a situação é diferente. O ETF de Bitcoin à vista em Hong Kong não registou fluxo de entrada, com o valor total dos ativos sob gestão a atingir 274 milhões de dólares. O emissor Jiashi Bitcoin reduziu a sua posição para 219,59 BTC, enquanto a Hua Xia mantém 2.510 BTC. O ETF de Ethereum em Hong Kong registou uma saída de 497,74 ETH, com um valor total de ativos de 65,92 milhões de dólares. Estes dados indicam que o mercado asiático apresenta dinâmicas distintas das dos EUA.

Mercado de opções de ETFs: Sentimento geral otimista

De acordo com dados até 6 de março, o valor nocional total das opções de ETF de Bitcoin à vista nos EUA é de 1,01 mil milhões de dólares, com uma proporção de compra/venda de 1,49. Em 5 de março, o valor total do portefólio de opções de ETF de Bitcoin atingiu 25,04 mil milhões de dólares, com uma relação de posições longas/cortas de 1,54. A atividade de negociação de opções de Bitcoin tem diminuído ligeiramente recentemente, mas o sentimento geral do mercado permanece otimista, com uma volatilidade implícita de 53,97%.

Novos movimentos da Nasdaq, Morgan Stanley e outros fundos

A Nasdaq remove todas as restrições aos ETFs de Bitcoin, segundo revelou a Crypto Tice. Como segunda maior bolsa de valores global, a Nasdaq eliminou todas as limitações, restrições e limites aplicados aos ETFs de Bitcoin na sua plataforma. Esta decisão é significativa: organizações, fundos e traders terão acesso ilimitado ao Bitcoin, expandindo canais e eliminando barreiras de acesso.

A Morgan Stanley apresentou um formulário S-1 à SEC, revelando planos de usar a Coinbase Custody e o Bank of New York Mellon (BNY Mellon) como custodiante do Fundo de Bitcoin da Morgan Stanley. Segundo o documento, o fundo utilizará armazenamento frio offline para guardar os bitcoins, com as chaves privadas desconectadas da internet para reduzir riscos de ataques cibernéticos. A BNY Mellon será responsável pela gestão do fundo, pelo papel de agente de transferência e pela custódia do dinheiro.

A 21Shares lançou o primeiro ETF de Polkadot à vista nos EUA, com o código de negociação TDOT na Nasdaq. Segundo o analista da Bloomberg, Eric Balchunas, este fundo terá um capital inicial de cerca de 11 milhões de dólares e uma taxa de gestão de 0,3%. Polkadot é uma rede blockchain que visa conectar várias blockchains independentes, com o token nativo DOT a ter uma capitalização de mercado de aproximadamente 1,7 mil milhões de dólares. Anteriormente, a 21Shares lançou ETFs que acompanham o preço do Bitcoin, XRP, Solana, Dogecoin e Sui.

Aviso: Mais de 9 mil milhões de dólares saíram de ETFs de Bitcoin e Ethereum em quatro meses

Dados da CoinDesk mostram que os ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista nos EUA registaram uma saída de fundos recorde nos últimos quatro meses, indicando uma forte redução do interesse por parte das organizações. Os ETFs de Bitcoin tiveram uma saída contínua durante quatro meses, totalizando 6,39 mil milhões de dólares, o maior período de retirada desde o lançamento em janeiro de 2024. Os ETFs de Ethereum saíram 2,76 mil milhões de dólares no mesmo período.

Esta grande retirada explica a queda de preço de ambos Bitcoin e Ethereum. Após atingir um pico de 126.000 dólares no início de outubro do ano passado, o Bitcoin caiu quase pela metade, para cerca de 67.000 dólares. O Ethereum sofreu uma queda mais acentuada, com uma redução superior a 60% desde o máximo de mais de 4.950 dólares em agosto do ano passado.

Análise da Bloomberg: Estratégia de ajuste e perspetivas

A BlackRock ajusta as taxas do ETF de staking de Ethereum, segundo James Seyffart da Bloomberg. A empresa atualizou o registo do ETF de staking de Ethereum (ETHB), onde a taxa de staking será ajustada para 10% das recompensas de staking, em vez de “18% do retorno total de hipoteca” anteriormente. Além disso, a empresa poderá oferecer descontos por escalão, refletindo uma estratégia de otimização da estrutura do produto Ethereum.

O ETF de Solana atrai investidores institucionais sérios, segundo Eric Balchunas. Desde o lançamento do ETF de Solana em julho, o SOL caiu 57% (o pior momento de lançamento de ETF até à data), mas estes ETFs continuam a atrair um total de 1,5 mil milhões de dólares em fluxo de capitais, com quase nenhuma retirada significativa. Importa notar que cerca de 50% dos ativos vêm de investidores institucionais que apresentam relatórios 13F (fundos com gestão superior a 100 milhões de dólares), indicando uma base de investidores bastante profissional e confiável.

O ETF de Bitcoin passa a ter fluxo líquido positivo desde início do ano, segundo Eric Balchunas. Ontem, os ETFs de Bitcoin continuaram a receber fluxo de capitais, com um fluxo líquido de 225,2 milhões de dólares. Quase todos os ETFs de Bitcoin estão agora em fluxo líquido positivo desde o início de 2026. No entanto, o Bitcoin este ano ainda caiu 22% e ajustou-se em 50% face ao máximo, refletindo a complexidade do mercado atual.

Conclusão: Bitcoin e Ethereum — trajetórias distintas

O mercado de ETFs de criptomoedas está a passar por uma fase de transição. Embora o Bitcoin mantenha a sua posição de liderança em termos de fluxo de capitais, o Ethereum demonstra estabilidade e atratividade junto de investidores institucionais. A comparação entre Bitcoin e Ethereum não é apenas uma questão de números, mas também reflete estratégias de investimento diferentes por parte dos gestores de ativos num mercado em constante evolução.