Circle Disparou Quase 60% Este Ano: 1 Razão Pela Qual Vai Crescer Mais e 1 Razão para Ter Cuidado

Circle Internet Group (CRCL 1,79%) foi uma das várias empresas de criptomoedas a abrir capital no ano passado. A sua oferta pública inicial (IPO) coincidiu com um entusiasmo crescente em relação ao potencial das stablecoins, e os investidores viram nas ações da Circle uma forma relativamente segura de obter exposição a este setor em evolução. O emissor do USD Coin (USDC +0,00%) abriu o capital a 31 dólares por ação em 5 de junho. Até 23 de junho, tinha disparado para quase 300 dólares.

Fonte da imagem: Getty Images.

As ações não conseguiram sustentar esses ganhos. Terminou o ano a cerca de 80 dólares — uma queda de 73% em relação ao pico do verão. Este ano, as coisas inverteram-se. Em 20 de março, as ações negociam a cerca de 125 dólares, tendo ganho quase 60% desde o início do ano. A longo prazo, acho que podem subir ainda mais.

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NYSE: CRCL

Circle Internet Group

Variação de hoje

(-1,79%) $-2,30

Preço Atual

$126,03

Dados principais

Capitalização de mercado

$31B

Variação do dia

$122,91 - $132,38

Variação em 52 semanas

$31,00 - $298,99

Volume

23M

Volume médio

14M

Margem bruta

5,88%

Razão para o crescimento da Circle

A adoção de stablecoins continua a crescer. Isto é bom para a Circle, pois ela ganha juros sobre as reservas que apoiam as stablecoins que emite. Quanto mais USDC em circulação, maior é a base de reservas que gera rendimento para a Circle.

No ano passado, a Circle gerou 2,6 mil milhões de dólares com os seus rendimentos de reservas. Segundo o relatório de lucros anual, a quantidade de USDC emitida aumentou para 75,3 mil milhões de dólares em 2025, um aumento de 72% em relação ao ano anterior. As reservas da Circle renderam uma taxa de 4,1%, embora parte dessa receita vá para a Coinbase (COIN 2,66%) como parte do acordo de parceria.

Pesquisas da Motley Fool mostram que o USDC é a segunda maior stablecoin, representando cerca de um quarto dos 315 mil milhões de dólares em stablecoins em circulação. Alguns preveem que o mercado total pode expandir para 2 mil milhões de dólares nos próximos anos. Se o USDC mantiver a mesma quota de mercado, as reservas da Circle poderiam crescer até 500 mil milhões de dólares.

Esse crescimento estratosférico pode parecer irrealista. Muito depende de se as stablecoins se tornarão um veículo do dia a dia para pagamentos e transferências de dinheiro. Preste atenção à forma como bancos, redes de cartões e processadores de pagamento se adaptam às stablecoins. A Circle está a trabalhar com grandes parceiros como a Intuit, Deutsche Börse Group e Visa. Estas parcerias podem ajudar o USDC a manter-se como uma peça-chave nesta indústria acelerada.

Razão para cautela na Circle

As stablecoins são uma adição relativamente nova à infraestrutura financeira global. O ambiente regulatório em evolução representa o maior risco para os investidores da Circle. A empresa precisa de regulações que construam confiança e abram caminho para uma adoção mais ampla, em vez de regras que dificultem as suas operações.

Muito do progresso das stablecoins no ano passado foi impulsionado pela aprovação do Genius Act, que estabeleceu um quadro para a emissão e garantia de stablecoins. Eliminou obstáculos e deu o impulso necessário para que instituições financeiras tradicionais e fornecedores de pagamento explorassem a integração de stablecoins.

Infelizmente, o próximo passo legislativo — a Digital Asset Market Clarity Act — está parado, e o interesse pelas stablecoins é um ponto de discórdia importante. O Genius Act proíbe emissores de stablecoins como a Circle de pagar juros sobre depósitos. No entanto, terceiros, como a parceira de longa data da Circle, Coinbase, podem (e legalmente o fazem) pagar juros em stablecoins aos clientes. Os bancos querem fechar essa brecha.

O progresso em Washington pode demorar mais do que muitos na indústria de criptomoedas esperam, mas o gênio já saiu da garrafa das stablecoins. Mais transações estão a mover-se na cadeia, e o USDC da Circle é uma referência. A abordagem da Circle, que favorece a conformidade, ajudou-a a atrair grandes parceiros. Ainda assim, se a regulamentação seguir pelo caminho errado, isso também poderá ser a sua fraqueza.