Antigo oficial do banco central russo avisa: crise de fertilizantes vai desencadear impacto nos preços alimentares globais em 6 a 9 meses

O quase bloqueio do Estreito de Hormuz está a transformar um choque energético numa crise mais profunda na cadeia de abastecimento — a ruptura no mercado de fertilizantes poderá moldar novamente os preços globais dos alimentos ainda este ano.

A investigadora do Centro de Eurasia da Carnegie para a Rússia, ex-conselheira do Banco Central da Rússia, Alexandra Prokopenko, alertou recentemente nas redes sociais que o quase encerramento do Estreito de Hormuz já desencadeou um impacto na oferta, cujos efeitos se farão sentir nos preços dos alimentos entre 6 a 9 meses.

Ela destacou que o preço da ureia subiu entre 25% a 30% desde 28 de fevereiro, e que a região do Golfo declarou força maior nos contratos com a América do Sul e Ásia, com cerca de 1 milhão de toneladas de fertilizantes retidas na região do Golfo.

Prokopenko enfatizou que força maior significa que o contrato foi legalmente rescindido e não apenas adiado, sendo que o comprador deve procurar fontes alternativas imediatamente. Ao mesmo tempo, o diretor da Agência Internacional de Energia, Fatih Birol, alertou na sexta-feira passada que a recuperação do fluxo de energia na região do Golfo para plena capacidade levará pelo menos seis meses, ou até mais, e que o mundo enfrenta a maior crise energética de sempre.

Mercado de fertilizantes: o próximo dominó da crise energética

De acordo com a Bloomberg, o estratega macro da Bloomberg, Simon White, alertou recentemente que o impacto dos preços dos alimentos na ameaça de uma segunda fase de inflação é tão grande quanto o dos preços da energia. Ele afirmou que, durante o embargo árabe ao petróleo e a Revolução Iraniana nos anos 70, o impacto nos preços dos alimentos foi na verdade mais intenso do que o dos preços do petróleo, e que ao longo de toda a década de 70, a inflação dos alimentos contribuiu quase sempre mais para o IPC dos EUA do que a energia.

O analista da UBS, Claudio Martucci, também alertou na semana passada sobre os efeitos em cadeia da crise energética no mercado de fertilizantes, considerando que a cadeia de abastecimento de alimentos poderá tornar-se o próximo dominó a cair ainda este ano.

O enxofre, produtos químicos, fertilizantes e gasóleo quase permeiam todas as etapas da produção agrícola. Se o Estreito de Hormuz, uma via de passagem crucial, permanecer paralisado por meses, o risco de uma nova escalada na inflação dos alimentos globais aumentará significativamente.

A Rússia a aproveitar a oportunidade

Prokopenko afirmou que esta interrupção no fornecimento de fertilizantes oferece uma oportunidade estratégica para a Rússia.

A Rússia é um dos principais fornecedores mundiais de amónia e fertilizantes nitrogenados, e, juntamente com a Bielorrússia, cobre cerca de 40% do mercado global de potássio; a Rússia e o Catar são os principais exportadores de ureia para os EUA; anualmente, a Rússia exporta mais de 45 milhões de toneladas de fertilizantes para o sul global.

Atualmente, importadores na Nigéria e Gana já começaram a fazer pedidos antecipados aos fornecedores russos para o terceiro trimestre. Prokopenko acredita que os lucros de Putin nesta crise podem ir muito além dos ganhos de curto prazo com os dólares do petróleo, representando uma reconfiguração de mercado com um significado estratégico de longo prazo.

Três ondas de impacto: do fertilizante ao retalho de alimentos

Prokopenko delineou uma linha do tempo de três fases na transmissão desta crise aos preços dos alimentos:

Primeira fase (atual): aumento dos preços dos fertilizantes, ruptura do sistema de contratos.

Segunda fase (2026, terceiro a quarto trimestre): redução da área plantada, queda na produção agrícola, impacto mais severo em regiões como África e Sul da Ásia, que não conseguem antecipar compras.

Terceira fase (2027): a inflação dos preços dos alimentos será transmitida ao retalho em economias dependentes de importações.

A avaliação de Prokopenko é que a crise dos fertilizantes não se transformará imediatamente numa crise alimentar, mas os seus efeitos começarão a surgir mais tarde este ano. Este caminho de transmissão sugere que os riscos para as commodities agrícolas, os produtores de fertilizantes e os mercados emergentes dependentes de importações de alimentos devem ser monitorados de perto.

Avisos de risco e isenção de responsabilidade

O mercado apresenta riscos, pelo que os investimentos devem ser feitos com cautela. Este artigo não constitui aconselhamento de investimento pessoal, nem leva em consideração objetivos, situação financeira ou necessidades específicas de cada utilizador. Os utilizadores devem avaliar se as opiniões, pontos de vista ou conclusões aqui apresentadas são adequadas às suas circunstâncias particulares. Investimentos são de risco, responsabilidade do investidor.