3 Fintechs da América Latina Que Estão a Crescer Mais Rápido Do Que Pensa

Nem todas as fintechs são iguais. Mesmo se restringirmos o foco à América Latina, MercadoLibre (MELI 1,87%), DLocal (DLO 3,03%) e Nu Holdings (NU 1,55%) são três empresas bastante diferentes. Pode haver alguma sobreposição nos serviços, mas cada uma possui especialidades únicas e ambições territoriais distintas.

Uma coisa que todas têm em comum é um crescimento espetacular. MercadoLibre, DLocal e Nu aumentaram suas receitas em 45%, 65% e 57%, respetivamente, nos seus últimos trimestres. Isto não é uma corrida, mas considere que as duas empresas americanas que muitos investidores associam ao mundo das fintechs cresceram cerca de 4% na mesma fase. Além disso, há uma oportunidade adicional, pois Mercado Libre, DLocal e Nu estão a negociar a 38%, 28% e 27%, respetivamente, abaixo das suas recentes máximas. Vamos viajar para o sul para conhecer três empresas cujos negócios estão a subir enquanto as suas ações descem.

Fonte da imagem: Getty Images.

1. MercadoLibre

Como uma das maiores empresas da América Latina por capitalização de mercado, a MercadoLibre não precisa de muitas apresentações. Geralmente rotulada como uma empresa de comércio eletrónico — porque foi aí que começou — os seus maiores ganhos atualmente vêm do setor financeiro.

Os 83,4 mil milhões de dólares que a sua subsidiária Mercado Pago ajudou a facilitar em volume de pagamentos no último trimestre foram quatro vezes superiores ao valor bruto de mercadorias no comércio eletrónico. O negócio também está a crescer mais rápido do que o volume de vendas online.

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NASDAQ: MELI

MercadoLibre

Variação de hoje

(-1,87%) -$31,17

Preço atual

$1.635,76

Dados principais

Capitalização de mercado

$83B

Variação do dia

$1.631,18 - $1.671,72

Variação em 52 semanas

$1.631,18 - $2.645,22

Volume

537K

Média de volume

566K

Margem bruta

44,50%

A ação da MercadoLibre é a mais afetada das três nesta lista. As ações caíram quase 40% desde os máximos históricos atingidos no verão passado. Isto não significa que seja também a mais barata. A MercadoLibre está a negociar a um múltiplo de 30 vezes os lucros projetados para este ano. Felizmente, esse múltiplo diminui para abaixo de 22 se olharmos para o próximo ano.

As margens estão atualmente sob pressão. Os desafios competitivos no Brasil — seu maior mercado — têm impacto ao reduzir o requisito de tamanho de pedido para envio gratuito.

As ações de fintech na América Latina continuam a valer a sua análise. Crescimento superior, margens líquidas historicamente potentes e um região ainda em fase inicial de migração para o online fazem da MercadoLibre e de seus pares uma aposta a acompanhar.

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NASDAQ: DLO

DLocal

Variação de hoje

(-3,03%) -$0,38

Preço atual

$12,15

Dados principais

Capitalização de mercado

$3,6B

Variação do dia

$12,07 - $12,55

Variação em 52 semanas

$7,26 - $16,78

Volume

72K

Média de volume

1,2M

Margem bruta

36,61%

2. DLocal

A DLocal, com sede no Uruguai, é altamente focada no processamento de pagamentos. Foi uma das maiores subidas de quinta-feira, crescendo quase 10% num dia de mercado em queda, após resultados extraordinários. A receita aumentou 65% no trimestre, impulsionada por um aumento de 70% no volume total de pagamentos.

Atualmente, é a mais diversificada geograficamente entre as três. Nenhum país representa mais de 19% da sua receita. Um pouco mais de 20% do seu negócio no ano passado veio de fora da América Latina (principalmente do Egito, além de outros países na África e Ásia). É um ponto forte o facto de a plataforma, com foco tecnológico, estar a emergir como uma estrela na gestão de pagamentos transfronteiriços, representando metade do volume de pagamentos em 2025.

O lucro líquido aumentou 63%, e o fluxo de caixa livre ajustado mais que dobrou. Este último ponto é especialmente relevante para investidores em renda, pois a DLocal pretende distribuir 30% do seu fluxo de caixa livre aos acionistas na forma de um dividendo de primavera. A distribuição de $0,19 por ação em junho traduz-se numa rentabilidade de 1,5%, uma remuneração decente para uma ação que os investidores compram pelo seu crescimento de alta octanagem.

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NYSE: NU

Nu Holdings

Variação de hoje

(-1,55%) -$0,22

Preço atual

$13,94

Dados principais

Capitalização de mercado

$68B

Variação do dia

$13,79 - $14,15

Variação em 52 semanas

$9,01 - $18,98

Volume

60M

Média de volume

52M

3. Nu Holdings

Hoje, há muitas novidades na Nu Holdings. No início deste mês, a empresa-mãe do Nubank no Brasil anunciou que garantiu os direitos de nomeação para o novo estádio em Miami, onde o Inter Miami de Lionel Messi iniciará a sua nova temporada em casa. Pode parecer uma escolha estranha para uma empresa com 131 milhões de contas no Brasil, México e Colômbia, nesta ordem. Mas há um método na sua estratégia de marca.

As ações da Nu Holdings receberam aprovação condicional para a sua licença de banco nacional nos EUA em janeiro. Será que a Nu está pronta para aproveitar tanto o crescente público latino-americano neste país quanto a paixão da região pelo futebol para expandir as operações nos Estados Unidos?

Enquanto aguardamos essa jogada, a Nu continua a crescer. A receita subiu 57% no último trimestre, com o lucro líquido a saltar 62%. Agora, 62% dos adultos brasileiros têm conta na Nubank. Este crescimento explosivo e a recente retração das ações fazem dela a mais barata das três, em termos de relação preço/lucro (P/E). Está a negociar por menos de 13 vezes o lucro previsto para o próximo ano. Com forte crescimento de contas e engajamento, a Nu deve chamar a atenção pelo seu negócio de alta margem.