Poderão os índices bolsistas americanos digerir uma onda de IPOs de 3 biliões de dólares? Goldman Sachs dá a resposta

Investing.com - Uma onda de IPOs (Ofertas Públicas Iniciais) de grande escala, com um valor total de até 3 trilhões de dólares, pode estar prestes a chegar, levando os principais provedores de índices a reconsiderar as regras de inclusão, o que levanta dúvidas sobre como o mercado de ações dos EUA absorverá uma oferta tão grande.

Atualmente, as 10 maiores empresas privadas apoiadas por venture capital nos EUA têm uma avaliação total de cerca de 3 trilhões de dólares, afirmou um estrategista do Goldman Sachs em um relatório, “sendo que várias dessas empresas provavelmente irão estrear na bolsa este ano”.

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Em resposta, a Nasdaq e a FTSE Russell iniciaram consultas públicas para discutir a flexibilização dos critérios de inclusão nos índices, incluindo a redução ou eliminação do período de observação e do limite mínimo de circulação, e, segundo relatos, a S&P Dow Jones também está considerando ajustes semelhantes.

A equipe de estrategistas liderada por Ben Snider afirmou no relatório: “Os três provedores indicaram que desejam manter índices que representem o mercado de ações públicas relevante nos EUA e ofereçam oportunidades de investimento aos investidores.”

De acordo com as mudanças propostas, as IPOs podem ser incluídas nos índices de forma mais rápida. A Russell pode permitir a inclusão após apenas cinco dias de negociação, enquanto a Nasdaq pode eliminar sua regra de período de observação de três meses e oferecer um aviso com menos de um mês. Atualmente, o S&P 500 exige um histórico de 12 meses de negociação e critérios de lucratividade para inclusão.

O Goldman Sachs afirmou que, mesmo que as mudanças nas regras sejam implementadas, o impacto no mercado pode ser menor do que o esperado. Os estrategistas apontaram que uma empresa avaliada em 1 trilhão de dólares, com apenas 5% de ações livres para negociação, teria um peso de apenas 0,1% no S&P 500, 0,2% no índice de crescimento Russell 1000, e, de acordo com as mudanças propostas, poderia chegar a cerca de 1,4% no Nasdaq 100.

Eles acrescentaram que a inclusão de ações de grande capitalização, mas com baixa liquidez, nos índices “causaria uma pressão de venda menor do que muitos investidores temem”. Fundos passivos que acompanham os principais índices terão fluxos de reequilíbrio relativamente moderados, estimando-se que a pressão de venda represente menos de 1% do valor de mercado e 2% do volume médio diário de negociação.

De forma mais ampla, o Goldman Sachs acredita que a forte demanda corporativa deve ajudar a absorver a nova oferta. As empresas do S&P 500 recompraram 1 trilhão de dólares em ações em 2025, muito acima dos 298 bilhões de dólares em novas emissões, e a autorização de recompra atingiu níveis recordes em 2026.

No geral, os estrategistas acreditam que a demanda das empresas neste ano pode “superar facilmente a oferta”, mesmo com algumas grandes IPOs no mercado.