O conflito no Médio Oriente leva a quedas acentuadas nas cotações da Hermès e Swatch, com possíveis aumentos de preços nas jaquetas de montanha

Por que o conflito no Oriente Médio está a prejudicar gravemente o motor de crescimento da indústria de produtos de luxo?

Com a escalada do conflito no Oriente Médio, as indústrias de marcas de luxo e de equipamentos ao ar livre enfrentam novos desafios. As ações de grupos de luxo europeus caíram geralmente, com a Hermès, francesa, tendo uma queda contínua, acumulando uma perda superior a 10% até o encerramento de 20 de março, com uma desvalorização de 20 bilhões de dólares. O grupo suíço Swatch, desde início de março, caiu cerca de 16%, enquanto LVMH, Richemont, Kering, Prada e Salvatore Ferragamo também tiveram quedas superiores a 3%-6%. Roupas de proteção, roupas de proteção solar, roupas de secagem rápida, roupas esportivas e calçados ao ar livre podem também sofrer aumentos de preços.

O maior centro comercial do mundo, o Dubai Mall.

Os países do Golfo são mercados importantes para a indústria de luxo global, especialmente Dubai e Abu Dhabi, nos Emirados Árabes Unidos, que atraem muitos turistas ricos de todo o mundo. Muitas das maiores lojas de marcas de luxo, principais fontes de receita, estão agora em Dubai. Com a deterioração da situação no Oriente Médio, os planos de viagem dos consumidores de alto patrimônio líquido que residem nesses países também podem mudar, afetando o consumo global de produtos de luxo. A indústria acredita que, embora seja difícil quantificar o impacto exato do conflito, essa situação não só prejudica o mercado de luxo local do Oriente Médio, mas também provoca uma cadeia de reações em toda a indústria mundial de luxo.

O mais recente relatório da Bernstein mostra que o Oriente Médio contribui com 6% das vendas globais de produtos de luxo, chegando a quase 10% considerando os clientes de alto patrimônio líquido. Para o ano fiscal de 2025, essa região deve crescer organicamente entre 6% e 8%, tornando-se a área de crescimento mais rápido do mercado de luxo global, mas com a tensão geopolítica, essa tendência de crescimento pode acabar. A Bernstein prevê que o conflito no Oriente Médio fará com que as vendas de luxo na região em março sejam reduzidas pela metade. Luca Solca, analista sênior da Bernstein, afirmou: “O Oriente Médio era uma das poucas fontes de crescimento garantido para a indústria de luxo até 2026; a explosão do conflito geopolítico torna essa previsão especialmente difícil.”

Segundo reportagem anterior do South China Morning Post, no ano passado, a Hermès cresceu 15% na região do Oriente Médio, atingindo 700 milhões de euros, com um forte aumento de 13,5% no quarto trimestre, refletindo uma demanda robusta por consumo de alta gama na região. As lojas flagship da Hermès na região estão localizadas em centros comerciais de cidades como Dubai e Abu Dhabi, atendendo às necessidades de consumidores locais de alta renda e atraindo turistas internacionais da Rússia, China, Índia e Europa, especialmente durante feriados e temporadas de compras, com uma parte significativa das vendas na região proveniente do turismo.

A Kering, dona da Gucci, afirmou que suas lojas nos Emirados Árabes Unidos, Kuwait, Bahrein e Qatar estão temporariamente fechadas. A LVMH também tem expectativas altas para o Oriente Médio. No mês passado, a marca principal Louis Vuitton realizou uma exposição no Jumeirah Arab Hotel, e a Sephora, varejista de cosméticos do grupo, lançou sua primeira marca de beleza na Arábia Saudita. A LVMH não divulgou dados específicos da região, mas sua CFO, Cécile Cabanis, afirmou em janeiro que o Oriente Médio “mostra crescimento notável”.

Na conferência anual de resultados realizada em Bienne, na Suíça, o CEO da Swatch, Nick Hayek, afirmou que o conflito no Oriente Médio está impactando continuamente as vendas do grupo, e que a valorização do franco suíço e as políticas tarifárias aumentam a incerteza para 2026. O Oriente Médio era um dos poucos mercados onde a Swatch tinha bom desempenho, especialmente em meio à fraqueza do mercado chinês e às pressões tarifárias dos EUA, o que elevou sua importância. Atualmente, a Swatch possui mais de 200 lojas na região, que contribuem com 9% das vendas do ano passado, excluindo a Arábia Saudita. Apesar de as lojas continuarem abertas, a baixa no turismo está pressionando a demanda.

Devido ao conflito, as ações do grupo caíram cerca de 16%. Hayek afirmou que, se o conflito persistir, a empresa pode precisar ajustar sua cadeia de suprimentos, embora também tenha destacado que, historicamente, o consumo na região costuma se recuperar após conflitos. Segundo reportagem anterior do South China Morning Post, as vendas da Swatch no ano fiscal de 2025, calculadas a câmbio fixo, caíram 1,3% para 6,28 bilhões de francos suíços, com um lucro líquido que despencou 88,6%, para 25 milhões de francos suíços. Apesar disso, sinais de recuperação já surgiam nos dois primeiros meses de 2026, com dados da Federação de Relojoaria Suíça indicando um aumento de 9,2% nas exportações de relógios suíços em fevereiro, atingindo 2,168 bilhões de francos suíços.

Esse impacto também se transmite na cadeia produtiva têxtil, principalmente na produção de fibras sintéticas derivadas do petróleo, como o poliéster. O preço do poliéster POY subiu de 7.000 yuan/ton no final de janeiro para cerca de 9.600 yuan/ton em meados de março, enquanto o fio de poliéster curto atingiu 8.040 yuan/ton. Os aumentos de custos na matéria-prima já atingiram o setor de tecidos, com preços de tecidos de poliéster subindo até 15%. Roupas de proteção ao ar livre, como jaquetas de trekking, estão enfrentando forte pressão de aumento de preços devido ao aumento dos custos de produção. Relatórios indicam que algumas fábricas em Taizhou, na China, já pararam de aceitar pedidos.

O custo do tecido representa cerca de 60% do custo total de uma jaqueta de trekking. Para uma jaqueta comum de 500 yuan, o aumento de custos na matéria-prima chega a quase 40 yuan. Para modelos de alta gama, acima de 1.000 yuan, o aumento pode chegar a 60-100 yuan, e com custos adicionais de processamento e logística, a pressão para elevar os preços finais é forte. Estima-se que os preços das jaquetas de inverno de 2026 possam subir entre 5% e 15%. Marcas líderes como Arc’teryx e Camel Active ainda não ajustaram os preços, enquanto a Kailas promete manter o preço por 30 dias. É importante notar que o aumento de preços não afeta apenas as jaquetas de trekking, mas também roupas de proteção solar, roupas de secagem rápida, roupas esportivas e calçados ao ar livre.

Relatório por Wang Xin, repórter do N Video do South China Morning Post