Yangtze River Non-ferrous: Lithium Carbonate Price Declines on the 18th, Expectations Weaken and Risk Aversion Sentiment Intensifies

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Longa Yang Metal Network

Futuro:

Em 18 de março de 2026, o mercado de futuros de lítio carbonato doméstico sofreu um forte golpe de venda a descoberto, apresentando uma queda abrupta. O contrato principal de lítio carbonato da Guangzhou Futures Exchange, 2605, abriu a 155.000 yuans/tonelada, atingindo um máximo de 156.840 yuans/tonelada durante o dia, mas logo começou a oscilar para baixo, atingindo um mínimo de 149.700 yuans/tonelada, fechando a 152.300 yuans/tonelada, uma queda de 6.960 yuans (4,43%) em relação ao preço de liquidação do dia anterior de 157.080 yuans/tonelada. O volume de negócios aumentou para 205.884 contratos, enquanto as posições abertas diminuíram 1.180 para 307.662, indicando que parte dos fundos de alta optaram por sair após a quebra do suporte de preço.

No mercado à vista:

De acordo com os dados mais recentes publicados pelo Yangtze Nonferrous Metals Network em 18 de março de 2026, o mercado doméstico de lítio carbonato apresentou uma correção de alta. O preço médio à vista do lítio carbonato para baterias (99,5%) foi de 154.000 yuans/tonelada, enquanto o do grau industrial (99,2%) foi de 152.000 yuans/tonelada, ambos caindo 2.500 yuans em relação ao dia anterior, uma queda de aproximadamente 1,60% e 1,64%, respectivamente.

Visão geral do mercado: queda conjunta de futuros e spot, sentimento de mercado em rápida mudança

A queda de hoje não foi um evento isolado, mas resultado de uma ressonância negativa entre futuros, spot e o mercado de ações. No mercado de futuros, os contratos principais tiveram uma queda significativa durante o dia, com sinais técnicos de fraqueza. O mercado spot também sofreu pressão, com os preços das especificações relevantes caindo em relação ao dia anterior. Dados relacionados mostram que o preço de referência do lítio industrial já recuou desde o início do mês. O setor de ações de mineração de lítio também caiu em linha, com as principais ações do setor apresentando quedas superiores a certos limites.

Análise dos fatores: expectativa de enfraquecimento e sentimento de避险

A grande queda foi impulsionada principalmente pela deterioração das expectativas de mercado e pelo aumento do sentimento de避险 macroeconômico. Do ponto de vista fundamental, embora a estrutura de oferta e demanda atual não tenha sofrido uma reversão fundamental, os estoques sociais continuam em processo de redução, mas as preocupações com a demanda futura começaram a prevalecer. O principal conflito reside na expectativa de crescimento das vendas de veículos elétricos. O mercado teme que a desaceleração do crescimento na ponta final se propague para a cadeia de suprimentos, levando fabricantes de materiais positivos e de baterias a reduzirem suas compras, passando de uma estratégia de “comprar na baixa” para uma de “esperar e observar”. Essa mentalidade de “comprar na alta, não na baixa” intensifica o ciclo de feedback negativo do mercado.

Comportamento de fundos fornece evidências diretas. Segundo dados pós-negociação, o mercado naquele dia foi dominado por fechamento de posições longas, indicando que fundos que haviam obtido lucros anteriormente decidiram sair após o preço romper suportes críticos, sendo a principal força por trás da queda. Embora o volume de negócios tenha aumentado, as posições abertas diminuíram, refletindo que, em um cenário de incerteza, as negociações tendem a ser de curto prazo, com pouca confiança na manutenção de posições de longo prazo. Além disso, o volume de contratos de仓单 (estoques registrados para entrega) nas bolsas está relativamente alto, o que também pressiona o mercado por possíveis entregas físicas.

No âmbito macroeconômico, riscos geopolíticos recentes têm perturbado o sentimento geral do mercado de commodities, levando fundos a migrarem de setores relacionados para outros mais seguros ou com maior certeza, aumentando a pressão de venda sobre o lítio carbonato. Hoje, a maioria dos mercados futuros de commodities domésticos fecharam em baixa, criando um ambiente predominantemente negativo.

Perspectivas futuras: oscilações para encontrar fundo, atenção à validação da demanda e suporte de custos

No curto prazo, o mercado de lítio carbonato entrou em uma fase de oscilações fracas, dominadas pelo sentimento. Tecnicamente, após romper suportes importantes, o preço precisará de tempo para encontrar um novo equilíbrio. Fundamentalmente, os dados de vendas finais de veículos elétricos deste mês serão cruciais para validar a tendência. Se as vendas permanecerem fortes, a recente queda baseada em expectativas pessimistas poderá ser corrigida; caso contrário, os preços podem continuar sob pressão.

Os custos ainda fornecerão suporte importante. Os preços das matérias-primas relacionadas permanecem relativamente altos, sustentando os custos do lítio. Além disso, a oferta não é ilimitada. Estatísticas do setor indicam que a produção doméstica de lítio carbonato caiu mês a mês no mês passado, embora a produção semanal tenha se recuperado neste mês, o aumento total de oferta ainda é controlado. A médio e longo prazo, o crescimento do setor de veículos elétricos e armazenamento de energia permanece, mantendo o equilíbrio entre oferta e demanda.

Em suma, após uma queda rápida, o espaço para uma nova queda do preço do lítio carbonato pode ser limitado, mas uma reversão imediata não é provável. O mercado provavelmente entrará em uma fase de oscilações dentro de um intervalo, digerindo o sentimento negativo. Investidores devem acompanhar de perto as mudanças no ritmo de produção e compras, registros e cancelamentos de仓单, além de mudanças no ambiente macroeconômico. Recomenda-se cautela, observando ou operando dentro de intervalos, evitando ações impulsivas de compra ou venda em momentos de forte emoção.