Empresas automóveis multinacionais estão a entregar de mão beijada o mercado de veículos elétricos aos BYD | Linn Machine in Motion

As empresas automóveis multinacionais estão a adiar a transição para a eletrificação, será que estão a envenenar-se a si próprias?

Investimento de milhões de euros não trouxe o crescimento esperado. Desde o ano passado, mais de dez empresas automóveis multinacionais anunciaram coletivamente que iriam adiar a transição para a eletrificação. Como resultado, muitas delas pagaram um preço elevado: Stellantis, Ford, General Motors, Honda e Porsche registaram perdas acumuladas de quase 500 mil milhões de yuan até 2025.

Estas empresas multinacionais recuaram de emergência, voltando aos motores tradicionais, e aumentaram o investimento em investigação e desenvolvimento de veículos a gasolina e híbridos.

No entanto, desenvolver inteligência artificial e eletrificação é uma direção irreversível para a indústria automóvel global, e uma realidade que as multinacionais têm de enfrentar. Recuar pode ser uma forma de limitar perdas a tempo, mas também pode ser uma armadilha, como beber veneno para saciar a sede.

Com a penetração de veículos novos de energia a subir de 13% em 2022 para 23,5% em 2025, e uma tendência de crescimento anual, uma estratégia de estagnação pode ampliar a diferença entre algumas multinacionais e os pioneiros na transição, levando a uma reestruturação do setor.

Se olharmos para o longo prazo, há cinco anos estas empresas também estabeleceram cronogramas de transição para a eletrificação, com objetivos cada vez mais ambiciosos. Contudo, as mudanças constantes no mercado surpreenderam-nas.

Atualmente, o desenvolvimento de veículos novos de energia apresenta uma desigualdade evidente. Quando a penetração de veículos elétricos na China atingiu 45,5% em 2025, nos Estados Unidos, o segundo maior mercado automóvel, foi apenas 9,7%, e na Europa, 23,4%. Estas diferenças estão relacionadas com políticas regionais distintas.

Por exemplo, na América do Norte, apesar de o mercado de veículos elétricos estar em crescimento, a penetração ainda é baixa devido a políticas menos favoráveis, infraestrutura insuficiente e oferta limitada de modelos. Segundo dados do ICCT, em 2020, os Estados Unidos venderam 59 modelos de veículos de energia, enquanto a China e a Europa tinham 300 e 180 modelos, respetivamente.

Em 2021, os EUA retornaram ao Acordo de Paris e lançaram incentivos para veículos de energia e indústrias relacionadas, influenciando empresas como Honda e Ford, que dependem bastante do mercado norte-americano, mudando as suas estratégias.

No entanto, estas políticas também mudaram rapidamente. Quando o governo Trump terminou várias políticas favoráveis aos veículos elétricos em 2025, e a União Europeia abandonou o ambicioso plano de proibir a venda de carros a gasolina e diesel a partir de 2035, a vantagem das empresas chinesas na área de veículos de energia continuou a crescer. Assim, as multinacionais, que já estavam a recuar, enfrentaram dificuldades acrescidas nesta transformação.

Segundo dados de vendas de 2025, a penetração de veículos elétricos da Honda no mundo era inferior a 9%, bastante abaixo das metas estabelecidas. Modelos como o F-150 Lightning e Mustang Mach-E da Ford tiveram uma queda de mais de 70% e 50% nas vendas mensais na segunda metade de 2025. Apesar de a GM ser a segunda maior vendedora de veículos elétricos nos EUA, a sua penetração global de veículos de energia ainda é inferior a 10%.

Após um ritmo de crescimento desproporcional e investimentos elevados em investigação, as perdas das multinacionais na eletrificação aumentam como uma bola de neve. Elas são forçadas a adiar planos agressivos de eletrificação e a focar na rentabilidade dos motores tradicionais.

Por um lado, após ajustes nas políticas regionais, as vendas de veículos híbridos continuam a ser significativas, com grande procura no mercado. Por outro lado, as empresas tradicionais mantêm vantagens nos componentes clássicos (motor, transmissão, chassis), e a atualização de modelos híbridos ou tecnologias relacionadas exige menos custos e oferece maior margem de lucro.

Contudo, os veículos de energia continuam a ser uma tendência irreversível na transformação automóvel global. Em 2025, a penetração de veículos novos de energia atingiu 23,6%. Na Europa, a penetração subiu de 14,2% em 2021 para 23,4% em 2025; na América do Norte, de 3,8% para 8,5%; no Japão e Coreia, de 1% e 6,2% para 2,3% e 14%, respetivamente.

No entanto, as multinacionais que preferem esperar na zona de conforto do motor enfrentam riscos: desafios mais difíceis e concorrência mais acirrada no futuro. O forte crescimento dos veículos de energia chineses aumenta ainda mais a sensação de crise das multinacionais.

Na cadeia de fornecimento, as empresas chinesas lideram na tecnologia mais avançada e cara de veículos de energia, as “três eletrificações” (bateria, motor elétrico, controlo). Entre 2022 e 2025, a quota de mercado das empresas chinesas no top 10 de veículos elétricos a nível mundial subiu de 60,4% para 70,4%. As multinacionais dependem de fornecedores chineses de baterias, com pouca capacidade de controlo de preços.

No produto, as empresas chinesas já renovaram quase totalmente as suas linhas de veículos de energia em 2021, e muitas marcas tradicionais criaram sub-marcas de veículos elétricos, com mais de 50 marcas especializadas. Além disso, as exportações de veículos de energia chineses duplicaram de 120,3 mil para 261,5 mil unidades entre 2023 e 2025, conquistando mercados internacionais e desafiando as multinacionais tradicionais.

Enquanto as empresas tradicionais regressam aos seus caminhos antigos, o mercado automóvel chinês avança na direção da inteligência artificial. Desde 2014, novas empresas de tecnologia automóvel com foco em software e automação entraram no setor, acelerando o desenvolvimento de condução autónoma e sistemas inteligentes de cabine, criando uma cadeia industrial madura. Assim, as empresas chinesas continuam a ampliar a sua vantagem face às multinacionais tradicionais.

O CEO da Ford, Jim Farley, afirmou publicamente: “Setenta por cento dos veículos elétricos do mundo são fabricados na China. As empresas chinesas já incorporaram tecnologia de inteligência artificial nos seus veículos, e os seus custos e qualidade superam os produtos ocidentais. Se falharmos nesta competição, a Ford não terá futuro.”

Para acelerar a eletrificação e a inteligência artificial, muitas multinacionais têm feito parcerias com empresas chinesas, como a Volkswagen, que investiu 700 milhões de dólares na Xpeng, adquirindo tecnologia e colaborando em produtos; a Stellantis, que investiu na Leapmotor, formando joint ventures.

Hoje, a China já mostra sinais claros de ultrapassagem no mercado global. A BYD, com forte crescimento em veículos de energia, entrou há três anos no top 10 mundial de vendas, atualmente ocupando a 5ª posição. A Geely também está há dois anos entre as 10 maiores vendedoras globais. A competição global está a ser reestruturada, e a onda de veículos de energia não dá sinais de abrandar, reduzindo o tempo de adaptação das multinacionais.