Bancos complementam capital através de múltiplos canais Obrigações especiais do Estado e instrumentos de mercado em conjunto

薛瑾 中国证券报

16 de março, a Comissão Reguladora Financeira realizou uma reunião ampliada. A reunião destacou a promoção do reforço de capital dos grandes bancos comerciais estatais, bem como o estudo de formas diversificadas de suplementar o capital das instituições financeiras de médio e pequeno porte. Após a emissão de 500 mil milhões de yuans em títulos especiais do Estado em 2025 para capitalizar quatro grandes bancos estatais, em 2026 planeja-se emitir mais 300 mil milhões de yuans em títulos especiais para apoiar esses bancos na reposição de capital. Quanto aos bancos de médio e pequeno porte, uma análise recente de casos de reforço de capital revela que a “recarga” endógena, ou seja, a retenção de lucros para fortalecer o capital, tem diminuído, sendo que a maioria das operações envolve fontes externas, incluindo emissão direcionada, conversão de bonds em ações, emissão de títulos de capital secundário, bonds perpétuos, entre outros.

Especialistas sugerem explorar mais mecanismos de mercado para participar na reposição de capital bancário, como a emissão de títulos especiais, a construção de um mecanismo de longo prazo para reforço de capital dos bancos de médio e pequeno porte, visando melhorar a resistência ao risco, a capacidade de alocação de ativos e o apoio à economia real.

Nova rodada de injeções de títulos especiais do Estado está a caminho

O relatório de trabalho do governo deste ano confirmou a emissão de 300 mil milhões de yuans em títulos especiais para apoiar o reforço de capital dos grandes bancos comerciais estatais. Após a injeção de 500 mil milhões de yuans em 2025 em quatro grandes bancos estatais, a segunda fase de apoio já está em andamento.

Como os quatro primeiros bancos estatais a receberem apoio, em 2025, o Banco da China, o Banco Postal, o Banco de Transportes e o Banco de Construção arrecadaram um total de 520 mil milhões de yuans por meio de aumentos de capital, com 500 mil milhões de yuans financiados pelo Ministério das Finanças. Especialistas preveem que, sob a estratégia de “em fases e por banco”, os bancos Industrial e Agrícola, que ainda não receberam apoio, serão foco de atenção, com a emissão de 300 mil milhões de yuans em títulos especiais destinados principalmente a esses dois bancos.

Todos os seis grandes bancos são considerados de importância sistêmica para o país, incluindo o Industrial, Agrícola, Banco da China, Banco de Construção e Banco de Transportes, que devem cumprir padrões regulatórios mais rigorosos, incluindo requisitos mais elevados de capitalização.

Reforço de capital intensivo em bancos de médio e pequeno porte

Simultaneamente ao início do reforço de capital dos grandes bancos, ações de reforço de capital em bancos de médio e pequeno porte também estão em ritmo acelerado.

Segundo anúncio do Banco de Chengdu, a Comissão de Supervisão Financeira de Sichuan aprovou recentemente o aumento do capital social do banco de 3,736 bilhões para 4,238 bilhões de yuans. O bond conversível do banco será resgatado antecipadamente em 2025 e deslistado, aumentando o total de ações para 4,238 bilhões. Analistas indicam que o resgate de bonds conversíveis é uma via eficaz para bancos listados reforçarem seu capital, pois, após a conversão, a estrutura de capital do banco aumenta em ações e diminui em dívidas, elevando o índice de capital de nível 1.

Bancos não listados também estão acelerando seus reforços de capital. Este ano, várias instituições, incluindo bancos urbanos, rurais e cooperativas, receberam aprovações regulatórias para aumentos de capital. Por exemplo, a Delegacia de Supervisão Financeira de Jining aprovou o aumento de cerca de 18 milhões de yuans no capital registrado do Banco Rural de Jiaxiang, de Shandong, e mais de 9 milhões de yuans no Banco Rural de Yutai, também em Shandong. O Banco de Hubei concluiu recentemente uma emissão de 1,8 bilhões de ações, arrecadando 7,614 bilhões de yuans, totalmente destinados ao reforço do capital de nível 1.

Além disso, a emissão de títulos também avança, principalmente títulos de capital secundário e bonds perpétuos. Recentemente, o Banco Rural de Dongguan e o Banco de Qingdao receberam aprovações para emitir até 6 bilhões de yuans em instrumentos de capital.

Alta demanda por reforço de capital bancário

“Os títulos especiais do Estado podem aliviar a pressão de reforço de capital endógeno dos grandes bancos estatais, causada pela redução do spread de juros líquidos e desaceleração dos lucros, além de melhorar a adequação de capital e a resistência ao risco”, afirmou Zeng Gang, vice-diretor do Laboratório Nacional de Finanças e Desenvolvimento. Ele acrescentou que esses títulos também aumentam a capacidade de concessão de crédito dos bancos estatais, podendo alavancar trilhões de yuans em crédito por efeito de alavancagem, apoiando melhor a economia real e o crescimento estável; além de consolidar a “âncora” financeira.

Responsáveis da United Credit afirmaram que o reforço de capital aumentará significativamente a capacidade de concessão de crédito dos grandes bancos estatais, sendo crucial na fase de transição econômica atual, oferecendo suporte financeiro mais robusto às áreas estratégicas do país.

Recentemente, o aumento de capital em bancos de médio e pequeno porte tem contado com forte participação de capitais públicos regionais. Analistas avaliam que isso cria uma base sólida para expansão de negócios e resistência ao risco, ajudando os bancos a reforçar rapidamente seu capital, além de oferecer garantias de crédito implícitas e sinergias regionais, o que pode aumentar a concentração de ações, melhorar a governança e facilitar o direcionamento de crédito para infraestrutura local, indústrias prioritárias, inclusão financeira e revitalização rural, promovendo uma sinergia entre finanças e desenvolvimento regional.

Especialistas também sugerem explorar mais mecanismos de mercado e sistemas de longo prazo para participação na reposição de capital bancário, elevando a qualidade do desenvolvimento do setor financeiro.

(Editar: Qian Xiaorui)

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