Perturbações Geopolíticas: Dinâmica de Mercado e Resiliência do A-Stock em Meio ao Conflito EUA-Irã

Por que a navegação ainda está atrasada apesar do alívio no conflito entre EUA e Irã?

Os recentes eventos macroeconómicos tiveram um impacto significativo, com importantes reuniões nacionais a acontecerem e o aumento do conflito entre EUA e Irã no exterior, afetando também a situação geopolítica. No curto prazo, os índices de mercado têm oscilado frequentemente, com variações consideráveis durante o dia.

De modo geral, começamos por analisar a situação básica do conflito entre EUA e Irã. Embora ambas as partes tenham mostrado alguns sinais de alívio, como declarações dos EUA de que desejam negociar e acabar com o conflito, na prática, o estreito de Hormuz, que é uma preocupação central do mercado, ainda não retomou totalmente a navegação. A nossa avaliação é que, a curto prazo, a recuperação total da navegação no estreito de Hormuz ainda levará algum tempo. Anteriormente, o mercado esperava que o conflito geopolítico terminasse em 3 a 4 semanas, mas esse prazo pode ser adiado, e a retomada completa da tráfego no estreito pode levar um mês ou até mais.

Apesar das mudanças nas expectativas de mercado quanto à situação geopolítica e aos preços do petróleo, o impacto na oferta de petróleo bruto já se consolidou como um fato. Especialmente porque o estreito de Hormuz responde por cerca de 20% do transporte global de petróleo bruto e GNL, qualquer perturbação na oferta, seja ela já ocorrida ou potencial, tende a sustentar a elevação dos preços das commodities globais, incluindo petróleo e gás natural. De modo geral, o conflito entre EUA e Irã pode continuar a causar oscilações no apetite ao risco do mercado, com notícias relacionadas ainda provocando perturbações. Do ponto de vista do canal de transmissão, com a elevação do preço do petróleo, a expectativa de que o Federal Reserve corte a taxa de juros pela primeira vez este ano provavelmente será adiada. Apesar de os dados recentes do mercado de trabalho dos EUA mostrarem uma criação de empregos abaixo do esperado, a recuperação do mercado de trabalho americano enfraquece, a expectativa de corte de juros não aquece significativamente, ao passo que a inflação em alta mantém essa expectativa em baixa. Assim, com o conflito entre EUA e Irã e a elevação do preço do petróleo, a liquidez global pode ser limitada, e as perturbações no mercado de ações devem persistir.

A curto prazo, é provável que todo o mercado, incluindo o índice A-Share, mantenha uma tendência de oscilações. No entanto, o impacto do petróleo no mercado de ações da China será relativamente menor em comparação com outros mercados da Ásia-Pacífico, especialmente porque a dependência da China na importação de petróleo via estreito de Hormuz é menor do que a de países como Japão e Coreia do Sul. Assim, o conflito entre EUA e Irã terá impacto mais forte em outros países da Ásia-Pacífico, com expectativas de lucros corporativos mais fracas nesses mercados. Em contrapartida, os ativos chineses, apoiados por fatores internos, tendem a mostrar desempenho mais forte. Essa é a nossa avaliação da situação do conflito EUA-Irã: a curto prazo, ele continuará a impactar o mercado e os índices, mas, a médio e longo prazo, se o estreito puder retomar a navegação gradualmente nos próximos 1 a 2 meses e o conflito bilateral se acalmar, o mercado de ações pode oferecer boas oportunidades de entrada em níveis baixos.

As principais linhas de investimento e setores claros são: primeiro, o setor de novas energias, com o ETF de novas energias do ChiNext (159387), focado em armazenamento de energia solar, beneficiando-se do crescimento da demanda global, da demanda por centros de dados de IA e de pedidos de energia fotovoltaica espacial, com avaliações baixas e potencial de fluxo de capital devido à ressonância de políticas e desempenho; segundo, capacidade de computação de inteligência artificial, com o ETF de computação (512720), que cobre infraestrutura de computação AIDC, impulsionada pelo aumento da demanda por capacidade de processamento com a comercialização de agentes de IA, com preços de fornecedores de nuvem em alta, confirmando o otimismo do setor, e com forte potencial de crescimento de capacidade de computação doméstica a longo prazo; terceiro, o setor de redes elétricas, com o ETF de redes elétricas (561380), aproveitando a oportunidade de ressonância entre China e EUA, com crescimento de investimentos em redes elétricas na China durante o 14º Plano Quinquenal, e a demanda por exportação de equipamentos devido à necessidade de energia para centros de IA no exterior, com pedidos de transformadores e outros produtos em alta.

Em resumo, as três principais linhas de investimento estão alinhadas com as políticas industriais das duas sessões e a lógica de ressonância China-EUA, podendo ser exploradas via ETFs centrais, equilibrando estímulos políticos de curto prazo e dividendos de crescimento industrial de médio a longo prazo.

Aviso de risco:

Os investidores devem compreender plenamente as diferenças entre investimentos periódicos e depósitos de poupança, como o método de poupança de parcelas fixas e o depósito de capital fixo. Investir de forma periódica é uma estratégia simples para orientar investimentos de longo prazo e reduzir o custo médio, mas não elimina os riscos inerentes ao investimento em fundos, nem garante retorno, nem substitui uma poupança equivalente ou uma gestão financeira segura.

Tanto os ETFs/LOFs de ações quanto os fundos de maior expectativa de risco e retorno, com níveis de retorno e risco mais elevados do que fundos mistos, fundos de renda fixa ou fundos do mercado monetário.

Investir em ações de empresas listadas na STAR Market ou no ChiNext envolve riscos específicos devido às diferenças nos ativos, sistemas de mercado e regras de negociação, devendo os investidores estar atentos.

As variações de curto prazo dos setores/fundos apresentadas neste artigo são apenas materiais auxiliares para a análise, não constituindo garantia de desempenho ou recomendação de investimento.

As performances de ações mencionadas no curto prazo são apenas para referência, não constituindo recomendação de compra ou garantia de desempenho de fundos.

Estas opiniões são apenas para referência, não constituindo aconselhamento ou promessa de investimento. Para adquirir produtos de fundos relacionados, consulte as regulamentações de adequação ao investidor, realize avaliações de risco antecipadamente e escolha fundos compatíveis com sua capacidade de tolerância ao risco. Os fundos envolvem riscos, invista com cautela.

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