Mais uma dupla derrota! Em meio ao conflito EUA-Irão, por que os mercados de ações japonês e sul-coreano se tornaram as maiores "vítimas"?

Na segunda-feira, os mercados de ações da Ásia-Pacífico registaram perdas generalizadas, devido ao aumento das ameaças de hostilidades entre os EUA e o Irão, o que gerou preocupações contínuas sobre a escalada da tensão no Médio Oriente. Os mercados do Japão e da Coreia do Sul tornaram-se novamente os principais alvos de vendas.

O índice KOSPI da Coreia do Sul abriu em queda de 3,5%, tendo a queda atingido mais de 6% em determinado momento; até ao momento da publicação, caiu 4,71%, para 5457,13 pontos.

Após uma queda de 5% nos futuros do KOSPI 200, a Bolsa da Coreia do Sul ativou o mecanismo de limite de queda do índice KOSPI, suspendendo a negociação programada por 5 minutos.

No que diz respeito às ações de maior peso, a SK Hynix caiu mais de 5%; Samsung Electronics e Hyundai Motor também recuaram cerca de 5%.

O índice Nikkei 225 abriu em queda de 1,68%, tendo atingido uma baixa de mais de 2600 pontos durante o dia; até ao momento da publicação, caiu 3,35%, para 51582,23 pontos.

Os futuros do índice de crescimento do mercado de Tóquio (TSE Mothers 250) ativaram o mecanismo de limite de queda, tendo as negociações sido retomadas às 9h40, hora local.

Outros mercados também sofreram quedas significativas; até ao momento da publicação, o índice de referência da Austrália, S&P/ASX 200, caiu quase 1%, e o índice Hang Seng desceu mais de 3%.

Escalada do Confronto EUA-Irão

O presidente dos EUA, Donald Trump, ameaçou no sábado passado que, se o Irão não reabrisse completamente o Estreito de Hormuz dentro de 48 horas, iria “destruir” os planos de energia do Irão. Essa “ultimato” foi respondida de forma veemente pelo Irão.

De acordo com a CCTV News, em 21 de março, Donald Trump publicou numa rede social chamada “Truth Social” que, se o Irão não abrir totalmente o Estreito de Hormuz sem ameaças em 48 horas, os EUA atacarão e destruirão todas as centrais elétricas no seu território, começando pela maior delas.

Na madrugada de 22 de março, as Forças Armadas iranianas, através do Comando Central de Hatam Anbia, alertaram que, de acordo com advertências anteriores, se as infraestruturas de combustível e energia do Irão forem atacadas, os EUA e seus aliados terão como alvo todas as infraestruturas energéticas, sistemas de tecnologia da informação e instalações de dessalinização de água na região.

Além disso, o presidente do Parlamento Islâmico do Irão, Kaliyabaf, afirmou nas redes sociais que, se as centrais elétricas, infraestruturas energéticas e de petróleo do Irão forem atacadas, todos esses alvos na região serão considerados legítimos e destruídos de forma irreversível, levando a uma subida prolongada dos preços do petróleo.

Por que os mercados do Japão e da Coreia do Sul são os primeiros a sofrer?

Na atual crise EUA-Irão, os mercados de ações do Japão e da Coreia do Sul tornaram-se, sem dúvida, as maiores “vítimas”. Sempre que há sinais de escalada na tensão, as vendas nesses mercados são as mais intensas.

A análise aponta que a principal razão é que o Japão e a Coreia do Sul são ambos grandes importadores mundiais de petróleo e gás natural, com uma dependência elevada do Estreito de Hormuz. A tensão no Médio Oriente faz com que os preços do petróleo disparem, aumentando os custos energéticos desses países e agravando as preocupações com a inflação importada.

Dados indicam que cerca de 90% do petróleo importado pelo Japão vem do Médio Oriente, enquanto na Coreia do Sul essa proporção é de aproximadamente 70%.

Segundo a Goldman Sachs, uma interrupção no transporte de petróleo pelo Estreito de Hormuz por 60 dias causaria uma contração temporária na economia japonesa, um risco que o Banco do Japão tem vindo a monitorizar de perto.

Recentemente, o Citigroup previu que, devido à preocupante situação geopolítica no Médio Oriente, se os preços do petróleo permanecerem elevados, o crescimento do PIB da Coreia do Sul em 2026 poderá diminuir quase 0,5 pontos percentuais.

Outro motivo importante para a forte reação dos mercados do Japão e da Coreia do Sul nesta crise é que ambos os mercados têm uma elevada concentração de ações de setores sensíveis à energia e à cadeia de abastecimento.

Alguns analistas afirmam que o impacto nesses mercados resulta tanto do choque de curto prazo na estrutura energética quanto de características específicas desses mercados. Por exemplo, os mercados do Japão e da Coreia do Sul têm uma elevada proporção de fundos internacionais; quando o risco geopolítico global aumenta, os investidores internacionais tendem a reduzir sua exposição a esses mercados.

Além disso, os mercados do Japão e da Coreia do Sul têm uma alta ponderação em setores cíclicos, como automóveis, maquinaria e produtos químicos no Japão, e semicondutores, construção naval e petroquímica na Coreia. Esses setores são altamente sensíveis aos preços da energia e ao comércio global.

Desde o início do conflito EUA-Irão, ambos os países adotaram várias medidas para mitigar os efeitos da interrupção do fornecimento de petróleo no mercado e na economia geral, como o Japão liberando reservas recordes de petróleo e a Coreia do Sul reativando, após 30 anos, o “Sistema de Limite de Preços do Petróleo”.

Segundo relatos recentes, o Japão planeja usar cerca de 800 bilhões de ienes do seu orçamento de reserva para conter os preços da gasolina.

Em 22 de março, o ministro das Finanças da Coreia, Koo Yun-cheol, convocou uma reunião interministerial sobre a crise no Médio Oriente, pedindo medidas políticas ativas para preparar-se para uma crise prolongada. Além disso, um porta-voz do partido governante na Coreia anunciou que o país está a elaborar um orçamento suplementar de aproximadamente 25 trilhões de won.

(Origem: Caixin)