【Fortuna Online Market Watch】Índice Chinext sobe contra a tendência, estes segmentos enfrentam catalisadores concentrados

(Origem: Wealth Online Technology)

No dia 20 de março, os três principais índices do mercado A-shares apresentaram uma tendência divergente, com o índice do segmento de empresas de crescimento (创业板指) a subir contra a tendência geral. A Wealth Online aponta que, até ao fecho, o índice Shanghai Composite ajustou-se em -1,24%, o índice Shenzhen Component em -0,25%, enquanto o índice do segmento de empresas de crescimento subiu 1,30%. O volume total de negócios nas bolsas de Xangai e Shenzhen ao longo do dia atingiu 2,29 biliões de yuans, um aumento de 175,9 bilhões em relação ao dia anterior, evidenciando uma ampliação significativa da liquidez.

A Wealth Online destaca que, no mercado, o setor de equipamentos fotovoltaicos destacou-se pelo desempenho notável, com uma forte recuperação na parte da tarde, tornando-se a principal linha de liderança de alta. Diversas ações dentro do setor atingiram limites máximos de subida, incluindo Shangneng Electric e Shouhang New Energy, que atingiram o limite de 20% de subida, enquanto Yongzhen Shares, Chint Power e Guosheng Technology atingiram limites de 10%, e Jinneng Technology subiu mais de 15%. O conceito de baterias BC também apresentou forte crescimento, com Haiyou New Materials e Huabao New Energy a subir mais de 13%, e Jiejia Weichuang quase 10%. Além disso, vários setores como metais energéticos, baterias, energia elétrica, encapsulamento óptico (CPO), máquinas de litografia e outros estiveram ativos simultaneamente, refletindo uma tendência de diversificação dos pontos quentes do mercado.

I. Perspetivas para o futuro:

Recentemente, a rotação de setores no mercado A-shares acelerou, com uma clara diferenciação. A tensão geopolítica elevou o sentimento de proteção nos mercados globais de capitais, suprimindo a preferência pelo risco, mantendo o mercado atual centrado em oportunidades estruturais. As políticas fiscais ativas continuam a impulsionar o mercado, com foco de apoio às áreas de crescimento tecnológico, que ainda possuem potencial de desenvolvimento considerável.

A Wealth Online observa que, do ponto de vista das tendências industriais, o desenvolvimento da IA impulsiona uma rápida expansão da escala de capacidade computacional. Atualmente, a China possui uma baixa proporção de consumo de eletricidade dos centros de computação em relação ao consumo total do país, podendo suportar essa carga a curto prazo, embora essa proporção esteja a crescer rapidamente. Os setores de energia verde e de novos sistemas de energia têm potencial para atender à crescente demanda de eletricidade de capacidade computacional; ao mesmo tempo, o aumento do interesse no projeto OpenClaw impulsiona a demanda por agentes de IA, enquanto o crescimento do número de tokens continuará a estimular a necessidade de capacidade computacional, promovendo assim um aumento no consumo de energia elétrica.

Como uma direção central de nova produtividade, áreas como a cadeia industrial de IA, espaço comercial, semicondutores e interfaces cérebro-máquina estão alinhadas com a tendência de atualização industrial, apresentando um amplo potencial de desenvolvimento a médio e longo prazo, sendo também pontos importantes de oportunidades de estrutura de mercado atuais.

II. Pontos de atenção a curto prazo:

Equipamentos fotovoltaicos

Avanços na tecnologia de fotovoltaica espacial e a ressonância com a demanda doméstica e internacional impulsionaram o setor para uma fase de alta prosperidade. Zhongke Tiansuan e Yanhe Technology lançaram conjuntamente um sistema de supercomputação espacial protótipo, concluindo a integração completa da capacidade de cálculo espacial com o sistema de energia de perovskita, abrindo novos cenários de aplicação espacial para equipamentos fotovoltaicos.

Segundo a Caixin, a SpaceX está a adquirir equipamentos de uma das principais empresas chinesas de dispositivos heterojuncionais, com previsão de entrega na primeira semana de maio; o pedido abrange aplicações espaciais e terrestres, com uma demanda internacional de alta gama a continuar a ser liberada.

CITIC Securities estima que, em cenários conservadores, o mercado global de fotovoltaica espacial poderá ultrapassar 80 bilhões de yuans até 2030, enquanto em cenários otimistas pode chegar a quase 3 trilhões de yuans, com amplo espaço para crescimento de novas tecnologias de baterias relacionadas. A Jian Securities afirma que, em março de 2026, a produção de toda a cadeia de fotovoltaica aumentará significativamente, com uma contínua melhoria na relação entre oferta e procura, e que, sob o impulso de inovação tecnológica e expansão de mercado, a resiliência e o potencial de crescimento do setor de equipamentos fotovoltaicos serão ainda mais evidentes.

III. Pontos de interesse a médio e longo prazo:

1. Espaço comercial

Recentemente, em Shenzhen, realizou-se a 2ª Conferência de Desenvolvimento da Indústria de Espaço Comercial e Exposição de Espaço Comercial de 2026, reunindo mais de 200 empresas para apresentar avanços tecnológicos de ponta. A opinião geral é que o setor de espaço comercial entrou numa fase de explosão de desenvolvimento, com empresas ao longo da cadeia de valor a avançar continuamente em pesquisa, desenvolvimento e financiamento em áreas como a fabricação de foguetes, satélites e serviços operacionais. O setor está a ser impulsionado por avanços tecnológicos e por capital.

A Wealth Online indica que, a nível local, a província de Hainan, na sua reunião de coordenação de operações econômicas do primeiro trimestre, afirmou que, apoiando-se nos recursos do centro de lançamento espacial, promoverá o desenvolvimento coordenado das cadeias de foguetes, satélites e dados através do modelo de “uso do centro para impulsionar a produção”, contribuindo para a melhoria e atualização da indústria de espaço comercial.

A China Great Wall Securities observa que, com a contínua otimização de locais de lançamento e custos de fabricação, a capacidade industrial doméstica está a aproximar-se do nível internacional avançado, com o progresso ordenado na construção de constelações de satélites principais, e que o processo de IPO de empresas relevantes está a acelerar, com avanços na substituição por tecnologia nacional, criando oportunidades de desenvolvimento na cadeia industrial e em áreas como capacidade computacional espacial.

2. Novos sistemas de energia

Sob a orientação do objetivo de duplo carbono, o relatório de trabalho de 2026 propõe acelerar a transição ecológica integral. No que diz respeito ao sistema de energia, o foco é na construção de novos sistemas de energia, acelerando a construção de redes inteligentes, desenvolvendo novas formas de armazenamento de energia e ampliando a utilização de energia verde.

Diante da instabilidade internacional, os novos sistemas de energia, com a sua vantagem de fornecimento estável de energia, tornaram-se uma área de grande interesse para as instituições de investimento público. Caracterizam-se por baixo consumo de energia e alta compatibilidade, e, com a crescente demanda por capacidade de IA, ampliam ainda mais os cenários de aplicação.

CITIC Securities analisa que a construção de novos sistemas de energia será uma linha condutora ao longo de toda a fase do “14º Plano Quinquenal”, permanecendo como a principal linha de desenvolvimento do setor elétrico. Atualmente, muitos projetos de ultra alta tensão já estão planejados ou em fase de implementação, consolidando a base para esses sistemas; além disso, o aumento na demanda de energia devido ao desenvolvimento de IA e a chegada de ciclos de renovação de equipamentos elétricos globais impulsionarão a coordenação entre energia e capacidade computacional, gerando novas oportunidades de negócios e inovação contínua.

IV. Focos de atenção:

1. Catalisadores duais: expansão doméstica e internacional da capacidade computacional

Diversas regiões na China aceleram a implantação de capacidade computacional. Xangai lançou oficialmente a construção de um nó de interconexão de capacidade computacional nacional, promovendo a criação de um sistema de correspondência entre oferta e demanda de capacidade, facilitando a interconexão padronizada e a gestão eficiente de recursos de capacidade entre diferentes regiões, operadores e arquiteturas tecnológicas, elevando a capacidade geral de fornecimento regional.

A Wealth Online aponta que, internacionalmente, segundo a CCTV Finance, o governo alemão divulgou, a 17 de março, um plano estratégico de expansão de centros de dados, prevendo que, até 2030, a capacidade de processamento de centros de dados gerais duplicará em relação a 2025, enquanto a capacidade dedicada à IA aumentará mais de quatro vezes. O plano inclui 28 medidas específicas, com o objetivo de transformar a Alemanha num centro de dados líder na Europa, com soberania de dados, atendendo à crescente demanda global por capacidade computacional e criando um espaço de desenvolvimento amplo para o setor.

2. IA empoderada + aumento de preços na cadeia industrial! O conceito Micro LED recebe múltiplos estímulos

TrendForce aponta que a popularização da IA generativa impulsiona a crescente necessidade de transmissão rápida de dados em centros de dados. O Micro LED, combinado com tecnologia CPO, possui características de economia de energia notáveis, com consumo de energia por transmissão apenas 5% do de soluções tradicionais de cabos de cobre, apresentando potencial claro de substituição na área de interconexão óptica, abrindo novas possibilidades de aplicação para Micro LED.

Desde 2026, a cadeia de LED entrou numa nova fase de aumentos de preços, com mais de 20 empresas de chips, encapsulamento e exibição a ajustar seus preços entre 5% e 15%, fortalecendo a estabilidade de lucros do setor e criando uma base sólida para o desenvolvimento do Micro LED. Segundo o relatório da Omdia, a receita do mercado de monitores Micro LED poderá dobrar em 2026, atingindo mais de 100 milhões de dólares, com forte impulso de crescimento tanto na quantidade de unidades vendidas quanto na escala de mercado.

3. Pedidos internacionais em grande volume e potencial de crescimento do setor de armazenamento de energia

De acordo com dados parciais do banco de dados da CESA para aplicações de armazenamento de energia, em fevereiro de 2026, empresas chinesas já haviam conquistado 30 projetos de armazenamento de energia no exterior, com uma capacidade total de 35,71 GWh, indicando uma demanda contínua por armazenamento de energia no mercado internacional e impulsionando o crescimento do setor.

Dongwu Securities observa que o mercado residencial de armazenamento de energia entrou numa nova fase de crescimento acelerado, com forte impulso de crescimento. Estima-se que, em 2026, a capacidade instalada global de armazenamento de energia aumente mais de 60% em relação ao ano anterior, mantendo uma taxa de crescimento composta anual de 30% a 50% entre 2027 e 2029, com um potencial de crescimento de longo prazo bastante promissor.

As opiniões, estratégias e análises acima são apenas para referência, não constituindo aconselhamento de investimento. Qualquer ação relacionada a ações específicas é apenas um exemplo, sem recomendações. Operar por conta própria sob risco. A Wealth Online lembra: o mercado de ações envolve riscos, e o investimento deve ser feito com cautela.

Estas opiniões são fornecidas pelo Departamento de Serviços de Consultoria da Wealth Online, consultor de investimentos: Chang Jianwu, número de registro: A1050619080001.

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