Previsão da taxa do Fed: por que o mercado está completamente convencido de uma pausa em janeiro de 2026

A previsão da taxa do Fed para 28 de janeiro de 2026 sofreu uma mudança decisiva. A probabilidade de redução da taxa de juros caiu para 13,3%, enquanto a maioria dos participantes do mercado — 86,7% — já está totalmente inclinada para uma pausa. Isto não é apenas uma sondagem de opinião, mas um indicador objetivo baseado na análise de operações comerciais reais.

Como a CMEGroup mostra as verdadeiras expectativas do mercado

Os dados que formam essa previsão vêm da FedWatch Tool da CMEGroup. Essa ferramenta não funciona por meio de questionários, mas através da análise de contratos futuros de taxa do Fed. Quando os traders fazem negócios com esses contratos, eles estão efetivamente “votando com dinheiro” suas expectativas sobre a decisão do Federal Reserve. Assim, as expectativas do mercado e os preços dos contratos futuros refletem a opinião coletiva dos participantes do mercado — o que significa que a margem de erro é mínima.

A dinâmica das mudanças foi dramática. Logo após a reunião de dezembro do Fed, surgiu uma esperança tímida de que a taxa pudesse ser reduzida — a probabilidade era de cerca de 18%. Mas então, os dados do Produto Interno Bruto dos EUA e os indicadores de gastos do consumidor em bens duráveis surgiram, dissipando decisivamente essas esperanças.

Dados de desemprego mudaram definitivamente as expectativas

O golpe final no cenário de redução da taxa veio com os dados recentes sobre benefícios de desemprego. O mercado recebeu um sinal ambíguo, mas no geral positivo, sobre a saúde do mercado de trabalho americano:

Pedidos iniciais de auxílio-desemprego caíram para 214 mil, melhor do que a previsão de consenso de 224 mil. O valor anterior também era de 224 mil. A redução no número de pedidos indica força no mercado de trabalho e baixo nível de demissões.

Número total de beneficiários atingiu 1,923 milhões, contra 1,885 milhões na semana anterior. O paradoxo é que os pedidos iniciais demonstram força, mas o número total de desempregados aumenta pela segunda semana consecutiva. Esse quadro indica uma estabilização do mercado de trabalho americano com baixas taxas tanto de contratação quanto de demissão.

Para o Fed, esses dados significam uma coisa: não há pressão sobre a economia, a inflação exige respeito, portanto, a pausa na redução das taxas do Fed será totalmente justificada.

Como o mercado de criptomoedas reagiu à previsão

Com esses dados econômicos, o mercado de criptomoedas caiu, mas, até o momento da divulgação, a maior parte da queda já tinha sido revertida. O mercado está se adaptando à nova realidade — a perspectiva de redução das taxas se afasta.

A principal conclusão é que os preços atuais do mercado já incorporaram totalmente a previsão do Fed para janeiro: não haverá redução. O mercado entra em modo de espera por novos sinais sobre inflação e emprego.