Quando o petróleo se transforma em "ouro"

28 de fevereiro, desde o início do atual conflito no Oriente Médio, o estado geral do combate tem estado em ascensão, enquanto o mercado continua a atualizar a sua avaliação sobre a duração do conflito e o seu impacto, com a distribuição de probabilidades a expandir-se de um “choque de curto prazo” para uma “perturbação de médio prazo”.

De modo geral, em ambientes de estagflação, a combinação de proteção contra riscos e resistência à inflação favorece o desempenho de metais preciosos como o ouro, mas nesta rodada, o desempenho do ouro e similares foi até inferior à maioria dos ativos de risco. Este artigo explora a lógica por trás dessa divergência e a sua inevitabilidade em certa medida. O ouro pode já ter se tornado uma “cotovia na mina de carvão” sob as tendências de pressão de fluxo de caixa, escassez de recursos e outros fatores nos países do Golfo, mercados emergentes e até globalmente. A curto prazo, o movimento depende bastante da intensidade da tensão no Oriente Médio. No entanto, a médio e longo prazo, mantemos a recomendação de alocar recursos em ouro e outros ativos escassos como proteção contra a credibilidade das moedas fiduciárias. Além disso, embora o conflito entre EUA, Israel e Irã eleve temporariamente o sentimento de refúgio, a médio e longo prazo, isso reforçará a lógica de expansão dos gastos de capital globais e o aumento significativo no consumo de materiais.

Recomendamos o acesso ao banco de dados Caixin, onde é possível consultar dados macroeconómicos, ações, títulos, perfis de empresas e informações financeiras a qualquer momento.