As instituições preveem que os mercados de ações globais a curto prazo continuarão com características de elevada volatilidade, com espaço limitado para queda do mercado A.

Pergunta: Como a alocação equilibrada dos gestores de fundos reflete as tendências do mercado?

【Relatório Financeiro da Global Times】Na semana passada, a continuação de conflitos geopolíticos combinada com o anúncio do Federal Reserve de manter as taxas de juros inalteradas pressionou o mercado de ações A, levando a uma divergência nos três principais índices. Quanto ao futuro dos ativos de renda variável e do ouro, as instituições do setor acreditam que, a curto prazo, o mercado global de ações continuará a apresentar alta volatilidade, mas o espaço de queda do mercado A é relativamente limitado. O mercado provavelmente digerirá a pressão externa por meio de oscilações e rotações estruturais, com a tecnologia permanecendo como a principal linha de tendência a médio prazo; os setores de metais não ferrosos continuam a ter suporte sólido a médio e longo prazo, e o potencial de alta do ouro e dos metais não ferrosos ainda é evidente.

A CITIC Securities publicou um relatório de pesquisa afirmando que, diante de grande incerteza, o mercado tem apresentado algumas ações de redução de posições a curto prazo, com os ativos que tiveram altas recentes caindo mais recentemente. No entanto, de modo geral, a maior parte das pistas de mercado impulsionadas por desempenho e narrativa, desde o início do ano, voltou a um ponto de partida semelhante, sendo que nos primeiros três meses, o mercado foi impulsionado por expectativas e narrativas durante a agitação da primavera e o arrefecimento subsequente, não sendo uma estratégia vencedora para o ano inteiro. A recuperação mais ampla do PPI, a transmissão de preços e a recuperação da lucratividade das empresas são as direções com maior potencial de expectativa e espaço neste ano, sendo que a decisão final dependerá de abril.

Ao mesmo tempo, dados de pesquisas recentes de fundos públicos indicam que empresas dos setores de saúde e tecnologia, como Blue Sail Medical e Hailianxun, receberam mais de 40 visitas de fundos, tornando-se os alvos de maior atenção por parte das gestoras recentemente. Enquanto os fundos continuam a perseguir setores de alta prosperidade e crescimento, a atenção a ativos de baixa avaliação e estabilidade, como bancos, também está aumentando silenciosamente, refletindo o consenso entre os gestores de fundos de que, sob a estratégia de “setores de qualidade + desempenho garantido”, estão realizando uma alocação mais equilibrada.

Alguns gestores de fundos também afirmaram que, após quatro anos de “inverno cíclico”, o setor químico está no início de um novo ciclo, com a lógica central de “reversão de ciclo”. Eles estão otimistas com temas como substituição de custos, combate à competição interna e demanda em setores emergentes. No momento atual, o setor químico já apresenta valor de médio prazo para atenção, sendo uma fase em que os investidores podem começar a fazer alocações gradualmente.