Sem temor aos tremores dos mercados globais, o índice ChiNext atinge máxima de 4 anos durante a sessão

Fonte: 东方财富 图虫创意/供图

Jornal Securities Times Reporter Mao Jun

Esta semana, devido à situação no Médio Oriente, os mercados de capitais globais voltaram a sofrer grandes oscilações, e o mercado A também ajustou. O índice Shanghai Composite caiu abaixo de 4000 pontos, atingindo uma nova baixa no ano; o índice CSI 50 atingiu uma baixa de quase 11 meses; o índice do Mercado de Ações de Crescimento mostrou uma forte resiliência, atingindo uma máxima de 4 anos durante o dia. O volume de negócios semanal do mercado A reduziu-se ainda mais para 11 biliões de yuan.

Os fundos alavancados venderam cerca de 10 bilhões de yuan nesta semana, sendo que o setor de eletrônicos recebeu uma compra líquida de mais de 48 bilhões de yuan, o setor de produtos químicos básicos mais de 30 bilhões de yuan, e setores como financeiro não bancário, aço, automóveis e transporte também receberam compras líquidas superiores a 1 bilhão de yuan. O setor de metais não ferrosos sofreu uma venda líquida de mais de 31 bilhões de yuan, enquanto os setores de defesa, petróleo e petroquímica, telecomunicações tiveram vendas líquidas superiores a 10 bilhões de yuan.

De acordo com dados do Wind, o setor de equipamentos elétricos recebeu uma entrada líquida de mais de 202 bilhões de yuan de fundos principais durante toda a semana, o setor de telecomunicações recebeu mais de 148 bilhões de yuan, o setor de utilidades públicas mais de 142 bilhões de yuan, e os setores de biomedicina e eletrônicos receberam cada um mais de 40 bilhões de yuan em entradas líquidas. Setores como computadores e manufatura de bens de consumo leve também receberam mais de 30 bilhões de yuan. O setor de produtos químicos básicos sofreu uma saída líquida de mais de 122 bilhões de yuan, o setor de defesa e defesa militar uma saída de mais de 65 bilhões de yuan, e o setor de aço uma saída de mais de 52 bilhões de yuan.

Setor de Energia Solar e Eólica em Alta

No que diz respeito aos pontos quentes do mercado, recentemente, a situação no Médio Oriente tem agitado o mercado global de energia, com preços do petróleo a oscilar drasticamente. As ações relacionadas à cadeia de petróleo também seguiram a tendência do preço do petróleo, com o índice do setor de exploração de petróleo e gás do mercado A a oscilar mais de 21% desde março.

A possível interrupção do fornecimento de petróleo no Médio Oriente, combinada com a instabilidade dos preços, tornou a segurança energética uma preocupação global, levando à preferência por energias renováveis autônomas e controladas. O setor de energia solar e eólica no mercado A tem vindo a fortalecer-se alternadamente, e o índice do Mercado de Crescimento de Ações de Novas Energias atingiu uma máxima de vários anos devido ao forte aumento de ações de peso como CATL e EVE Energy nesta semana.

Esta semana, o setor de equipamentos fotovoltaicos foi o mais ativo, atingindo uma nova máxima em dois anos e meio. A empresa XinHang New Energy atingiu várias limitações de alta de 20% desde março, com o preço das ações a atingir um máximo histórico, acumulando um aumento de 85,75%. A empresa Guosheng Technology subiu 61,62% em março, e ações como Airo Energy e Deye Co. também atingiram novos máximos históricos nesta sexta-feira (ajustado por dividendos).

Segundo dados recentes do InfoLink, a produção de módulos fotovoltaicos em março de 2026 mostrou uma recuperação significativa, aumentando para 44GW-45GW, um aumento mensal de cerca de 28% a 29%. A produção doméstica subiu para 32GW-33GW, enquanto a produção no exterior aumentou para 11GW-12GW.

Com a demanda a aumentar gradualmente, os preços dos equipamentos fotovoltaicos também continuam a subir. Dados recentes do Instituto Nacional de Estatística mostram que, devido à gestão de capacidade em setores-chave e à repressão da competição “interna”, os preços de fabricação de equipamentos e componentes fotovoltaicos aumentaram 3,2% em fevereiro, com um aumento de 2,7 pontos percentuais em relação ao mês anterior.

Além disso, a Tesla está ativamente a expandir no setor fotovoltaico, apoiando fortemente o desenvolvimento de tecnologia de energia solar espacial, preparando o fornecimento de energia para computação orbital e IA. Desde o início do ano, têm surgido notícias frequentes de que a Tesla está a avaliar empresas chinesas de energia solar ou a planejar adquirir equipamentos solares chineses, levando a uma forte valorização das ações relacionadas.

Políticas Favoráveis à Indústria Fotovoltaica Continuam

No âmbito das políticas, a indústria fotovoltaica tem recebido boas notícias recentemente. No início de março, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, juntamente com outros seis departamentos, publicou a Orientação para Promover a Utilização Integrada de Módulos Fotovoltaicos. Segundo essa orientação, até 2027, o nível de produção ecológica de módulos fotovoltaicos será ainda mais elevado, com a formação de um grupo de empresas líderes na reutilização de painéis solares usados, atingindo uma quantidade acumulada de 25 mil toneladas de reutilização de módulos fotovoltaicos.

Recentemente, a Secretaria de Habitação e Construção de Shenzhen publicou o Padrão Técnico para Integração de Energia Solar em Edifícios, com o objetivo de regulamentar o projeto, construção, aceitação e manutenção de sistemas fotovoltaicos integrados em edifícios, promovendo o desenvolvimento verde e de baixo carbono no setor de construção. Essa norma entra em vigor a partir de 1 de maio de 2026.

Acompanhar Setores com Potencial de Aumento de Preços

Para o futuro, a Orientação da Oriental Securities indica que a situação no Médio Oriente ainda não se acalmou, e o apetite ao risco global continua a diminuir. Os índices do mercado A apresentam maior volatilidade a curto prazo, mas a incerteza a médio prazo é relativamente limitada, e o risco geral é controlável. Ainda se mantém uma visão otimista sobre setores cíclicos com potencial de aumento de preços (agricultura, química, metais não ferrosos), embora, à medida que as expectativas do mercado se concretizam, seja necessário reduzir gradualmente as projeções de potencial de subida; no contexto de aumento da procura por segurança energética global, setores de energias renováveis competitivos na China (solar, eólica, transmissão e transformação) destacam-se como oportunidades de alocação.

A Huachuang Securities acredita que a correção pode estar próxima do fundo, e, com base na experiência, durante o ciclo de alta do mercado A, a restrição de liquidez macro e micro, juntamente com a reversão de ganhos anteriores devido a fatores geopolíticos, pode criar oportunidades de participação ao nível anual. Antes de uma clara definição dos preços do petróleo, a alocação na fase final do relatório anual deve focar em estabilidade e baixa volatilidade, com atenção a carvão, agricultura, seguros, energia renovável e tecnologia de Hong Kong. Se a situação geopolítica aliviar, com o aumento do apetite ao risco e a flexibilização da liquidez, setores de inovação tecnológica e IA terão maior resiliência.

(Responsável: Wang Zhiqiang HF013)