Mudança de rumo! O novo rei dos títulos: A próxima medida da Fed pode ser um aumento de taxas

GateUser-bd883c58 · 2026-03-23T00:46:10+00:00

O "novo rei das obrigações" Jeffrey Gundlach afirmou que a subida dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA indica que a Federal Reserve poderá aumentar as taxas de juro, uma vez que o aumento dos preços da energia global causado por conflitos geopolíticos reacende as preocupações com a inflação. O mercado descarta amplamente a possibilidade de redução das taxas em 2026, sendo que a probabilidade de aumento das taxas já atingiu cerca de 6%.

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2026-03-23 00:46:10

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Por que o Novo Rei da Dívida Previne Aumentos de Juros com Base na Rentabilidade dos Títulos do Tesouro dos EUA?

A expectativa de corte de juros pelo Federal Reserve está se desintegrando rapidamente, e o Novo Rei da Dívida acredita que o Fed pode aumentar as taxas na próxima reunião.

Na quinta-feira, 19 de março, Jeffrey Gundlach, CEO da DoubleLine Capital e considerado pelo mercado como o “Novo Rei da Dívida”, publicou nas redes sociais que a rentabilidade dos títulos do Tesouro de dois anos sugere que o Federal Reserve pode fazer um aumento de juros. Ele destacou:

A rentabilidade dos títulos do Tesouro de dois anos nos EUA subiu 50 pontos base em menos de três semanas, e a tendência atual indica que o Fed pode aumentar as taxas.

No mesmo dia dessa declaração, Wall Street praticamente descartou a possibilidade de o Fed cortar juros em 2026.

(As expectativas de corte de juros do Fed neste ano quase zeraram)

Impacto do Choque Energético Reacende Preocupações com a Inflação

A reversão dessa expectativa foi impulsionada pelo aumento abrupto dos preços globais de energia, causado pelo conflito geopolítico.

Antes do início do conflito, o mercado esperava que o Fed cortasse juros pelo menos duas vezes até 2026. Com o aumento significativo dos preços de energia, as perspectivas de inflação tornaram-se mais complexas, e essa expectativa foi completamente reavaliada.

Na manhã de quinta-feira, a rentabilidade dos títulos do Tesouro de dois anos, altamente sensível às políticas, atingiu seu nível mais alto em sete meses, embora tenha recuado posteriormente, acumulando um aumento de mais de 40 pontos base em três semanas.

(Desde o conflito entre EUA e Irã, a rentabilidade de títulos de dois anos chegou a subir mais de 50 pontos base)

Segundo a Wall Street Journal, nesta semana, a decisão do Fed de manter a taxa básica de juros entre 3,50% e 3,75% foi anunciada, e a declaração de política manteve a previsão central de uma única redução de juros em 2026.

No entanto, o que chama atenção é que as expectativas hawkish do mercado atualmente superam as indicações oficiais do Fed, com a probabilidade implícita de aumento de juros nos contratos futuros atingindo cerca de 6%.

Isso significa que alguns operadores acreditam que, se a pressão inflacionária persistir, o Fed pode não apenas manter as taxas, mas até reativar uma política de aperto monetário. A advertência de Gundlach reforça essa narrativa de risco extremo, deixando o mercado de renda fixa mais cauteloso.

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