Nvidia Negocia a 21 Vezes os Ganhos Futuros. A Maior Ação de Inteligência Artificial (AI) do Mundo é Realmente uma Oportunidade de Valor?

Nvidia (NVDA 3,17%) tem demonstrado a sua capacidade de oferecer retornos espetaculares aos investidores, tendo subido mais de 1.200% nos últimos cinco anos. A razão para esses ganhos é simples: em poucos anos, a Nvidia construiu um império de IA, vendendo uma vasta gama de produtos de IA, incluindo a sua joia da coroa, as unidades de processamento gráfico (GPUs).

A empresa, graças à velocidade e eficiência geral destes chips, tornou-se líder no mercado de chips de IA desde cedo, e isso continua à medida que a Nvidia lança inovação após inovação.

Tudo isso impulsionou os lucros e o preço das ações a níveis recorde, e a avaliação atingiu também níveis máximos. Mas, recentemente, a incerteza geopolítica e económica, bem como algumas preocupações sobre o mercado de IA, têm pesado sobre as ações da Nvidia. E hoje, ela negocia a um nível surpreendentemente baixo, com apenas 21x os lucros estimados para o próximo período. Será que a maior ação de IA do mundo é realmente uma oportunidade de valor? Vamos descobrir.

Fonte da imagem: Getty Images.

Foco da Nvidia em IA

Primeiro, vamos recuar um pouco e considerar a posição da Nvidia no mercado de IA atualmente e o que pode estar no horizonte. Como mencionado, a Nvidia tornou-se um gigante do mercado. A empresa, originalmente focada em fornecer chips para o mercado de jogos, começou a concentrar-se em IA há cerca de uma década. Jensen Huang, CEO da Nvidia, viu a oportunidade e comprometeu-se a desenhar GPUs especificamente para impulsionar a IA.

A aposta de Huang foi claramente inteligente, pois permitiu à Nvidia entrar neste mercado antes de outros e estabelecer a sua liderança. A empresa também prometeu atualizar os seus chips anualmente para manter esta posição de destaque, e tem cumprido essa promessa: nos últimos dezoito meses, lançou o Blackwell e o Blackwell Ultra, e está a caminho de lançar o sistema Vera Rubin ainda este ano.

Clientes, liderados por gigantes tecnológicos como Meta Platforms e Amazon, têm procurado as GPUs e sistemas da Nvidia, ajudando a impulsionar os lucros. No último ano completo, a receita atingiu um recorde de 215 mil milhões de dólares e o lucro líquido chegou a 120 mil milhões.

Nos anos anteriores, os chips da Nvidia eram conhecidos pela sua força no treino de grandes modelos de linguagem — e continuam a desempenhar essa tarefa essencial — mas o motor de crescimento futuro será a aplicação prática da IA. E isso envolve a capacidade de inferência, ou seja, os processos dos modelos de IA que levam à resolução de problemas.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação de hoje

(-3,17%) $-5,66

Preço atual

$172,90

Dados principais

Capitalização de mercado

$4,2 trilhões

Variação do dia

$171,73 - $178,11

Variação em 52 semanas

$86,62 - $212,19

Volume

6,5 milhões

Média de volume

174 milhões

Margem bruta

71,07%

Rendimento de dividendos

0,02%

Impulsionando agentes de IA

Os agentes de IA, que podem ser a próxima grande novidade na IA, são sistemas que consideram dados, planeiam e tomam ações — e precisam de inferência para fazer isso. As plataformas mais recentes da Nvidia foram desenhadas com isso em mente, sugerindo que a empresa deverá desempenhar um papel importante nesta próxima fase de crescimento da IA.

Agora, vamos considerar a ideia de que a Nvidia — uma ação claramente de crescimento — também parece uma ação de valor. Ações de valor são aquelas que negociam por menos do que realmente valem, e este pode ser o caso da Nvidia neste momento.

A ação negocia a 21x os lucros estimados para o próximo período, uma redução em relação a mais de 40x há apenas alguns meses.

Isto parece incrivelmente barato para uma empresa que tem apresentado ganhos de receita de dois e três dígitos nos últimos anos — e que possui perspectivas promissoras. Por exemplo, durante a conferência GTC da empresa na semana passada, Huang afirmou que os pedidos até agora indicam uma receita de 1 trilhão de dólares até 2027. E é importante notar que o crescimento da Nvidia tem sido acompanhado por uma rentabilidade sólida nas vendas, com margem bruta superior a 70%.

Além disso, os dados mostram que a avaliação da Nvidia está mais próxima da de uma ação de valor média atualmente do que de uma ação de crescimento média. No início deste ano, as ações de crescimento negociam a cerca de 29x os lucros estimados, enquanto as ações de valor negociam por mais de 17x essas estimativas, de acordo com a Siblis Research. Isto baseia-se nos índices Russell 1000 Growth e Russell 1000 Value.

E, ao mesmo tempo, o crescimento da Nvidia mantém-se ao nível de ações de crescimento. Tudo isto significa que, hoje, a Nvidia pode ser uma compra fantástica tanto para investidores de crescimento quanto para investidores de valor.