'É uma Recusa Clara,' Diz Investidor de Topo Sobre as Ações da SMCI

“Enganar-me uma vez, vergonha para ti; enganar-me duas vezes, vergonha para mim,” diz o velho ditado. E quando se trata de Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI), o mercado parece ter entendido a mensagem – e está a sair em direção às portas de saída.

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A última transgressão da empresa enviou as ações numa espiral descendente, com uma queda de 33% na sessão de sexta-feira. A prisão do cofundador Wally Liaw, juntamente com outros, por alegado contrabando de servidores Nvidia proibidos para a China, causou ondas de choque em todo o mercado.

Não são os primeiros sinais de problemas de governação que afetam a empresa recentemente. No ano passado, a SMCI esteve perto de ser excluída da Nasdaq por não ter apresentado os seus relatórios trimestrais atempadamente.

Até mesmo aqueles que estavam dispostos a dar o benefício da dúvida por erros passados já não são tão indulgentes. Isso inclui o principal investidor James Foord, que já não tolera as brincadeiras.

“A Super Micro Computer tornou-se agora ininvestível devido a graves problemas de governação e confiança, decorrentes de novas alegações criminais,” afirma o investidor de 5 estrelas, que está entre os 3% melhores profissionais de ações cobertos pelo TipRanks.

Foord tinha feito uma análise otimista sobre a SMCI no mês passado, atraído pelo recorde de receita do segundo trimestre de 12,7 mil milhões de dólares, pela orientação elevada de 40 mil milhões de dólares para o ano fiscal de 2026, e pela sua posição firme na pilha de infraestrutura de IA. O investidor também ficou encorajado por indicações de expansão de margem e implementações de fábricas de IA em escala de rack.

Embora nada disso tenha mudado, Foord simplesmente perdeu a confiança na empresa.

“Análise fundamental ou técnica não podem compensar os riscos avassaladores de governação e reputação,” enfatiza Foord, acrescentando que a SMCI já não pode ser avaliada como qualquer empresa normal.

Além disso, não são apenas os investidores que questionam a sua confiança na SMCI, pois os seus clientes também provavelmente irão reavaliar a sua parceria com a empresa em dificuldades. Foord prevê que quaisquer sinais de diversificação de hyperscalers ou de afastamento da SMCI irão penalizar ainda mais o preço das ações.

Em retrospectiva, Foord admite que os relatórios financeiros atrasados deveriam ter sido um sinal de alerta. Esta é agora a segunda penalização contra a SMCI, e ele não tem interesse em ficar para a terceira.

“Com milhares de empresas de qualidade e honestas por aí, não vejo motivo para comprar SMCI neste momento,” conclui Foord, que rebaixou a SMCI para uma Venda Forte. (Para ver o histórico de James Foord, clique aqui)

Wall Street, no entanto, mantém-se maioritariamente à margem. Com 3 Recomendações de Compra, 7 Manutenção e 3 Venda, a SMCI tem uma classificação de Manutenção (ou seja, Neutro), enquanto o preço-alvo médio para 12 meses de 38,89 dólares ainda indica um potencial de subida de 89%. (Veja Previsão de ações SMCI)