Política monetária, taxa de câmbio, abertura financeira, internacionalização do yuan - Pan Gongsheng divulga quatro sinais importantes

Especial: Fórum de Alto Nível para o Desenvolvimento da China 2026

No dia 22 de março, o governador do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, afirmou na reunião anual do Fórum de Alto Nível para o Desenvolvimento da China 2026 que será intensificado o apoio financeiro à transformação estrutural da economia chinesa, além de explicar de forma abrangente a orientação atual da política monetária da China, a taxa de câmbio do renminbi, a abertura de alto nível do setor financeiro e o caminho para a internacionalização do renminbi, transmitindo sinais claros e estáveis de política financeira.

O relatório de trabalho do governo estabeleceu a meta de crescimento econômico para este ano entre 4,5% e 5%, deixando maior espaço para ajustes na estrutura econômica e desenvolvimento de alta qualidade. O Plano Quinquenal “14º Plano” reforça o foco no desenvolvimento de alta qualidade, fortalecendo o ciclo interno e mantendo a demanda doméstica como principal motor.

Pan Gongsheng afirmou que o Banco Popular da China manterá uma postura de política monetária de apoio, criando um ambiente financeiro favorável para o crescimento econômico estável, desenvolvimento de alta qualidade e operação estável do mercado financeiro.

No que diz respeito à política monetária, Pan Gongsheng deixou claro que a China continuará implementando uma política monetária moderadamente expansionista. Atualmente, as condições de financiamento social permanecem favoráveis, com o volume financeiro atingindo um crescimento razoável. Na próxima etapa, o Banco Popular da China avaliará cuidadosamente a relação entre curto e longo prazo, entre apoiar o expansão do setor real e manter a saúde do sistema financeiro, bem como o equilíbrio interno e externo, utilizando de forma integrada diversas ferramentas de política monetária, como a taxa de reserva obrigatória, a taxa de juros política e operações de mercado aberto, para manter a liquidez abundante.

Sobre a questão da taxa de câmbio do renminbi, Pan Gongsheng destacou que, de acordo com os critérios do Fundo Monetário Internacional (FMI), a China adota um regime de câmbio flutuante gerenciado.

Desde o início do ano, o renminbi tem mostrado uma tendência de valorização gradual, com uma apreciação de aproximadamente 1,3% frente ao dólar americano, 3,7% frente ao euro, 3,2% frente ao iene e 2,4% frente à libra esterlina.

Ele afirmou claramente que a China não vê necessidade nem intenção de obter vantagem comercial por meio de depreciação cambial. A posição do Banco Popular da China sempre foi clara: manter o papel decisivo do mercado na formação da taxa de câmbio, preservar a flexibilidade cambial e fortalecer a orientação das expectativas, garantindo que a taxa de câmbio do renminbi permaneça relativamente estável em níveis de equilíbrio razoáveis. A orientação das expectativas do Banco Popular da China, aliada ao uso de ferramentas de gestão macroprudencial transparentes, alinhadas às regras e práticas internacionais, corrigiu o efeito de “rebanho” e as falhas de mercado, ajudando a prevenir desequilíbrios destrutivos que têm ocorrido repetidamente na história financeira internacional.

No que se refere à abertura do setor financeiro, Pan Gongsheng anunciou que continuará promovendo de forma gradual uma abertura de alto nível. Será aprofundada a interconexão dos mercados financeiros, a integração dos sistemas de pagamento transfronteiriços, facilitando o investimento de mais investidores no mercado financeiro chinês.

Os mercados de ações e de títulos da China estão em segundo lugar no mundo em volume, com uma contínua melhora na profundidade, resiliência e liquidez. Até o final de 2025, instituições e indivíduos estrangeiros possuirão mais de 10 trilhões de yuans em ativos financeiros chineses, incluindo ações, títulos, depósitos e empréstimos.

Ao falar sobre a internacionalização do renminbi, Pan Gongsheng afirmou que, nos últimos anos, essa internacionalização obteve resultados positivos, oferecendo aos participantes do mercado global uma gama mais diversificada de opções monetárias.

Atualmente, o custo de financiamento em renminbi é relativamente baixo. Em 2025, governos de vários países, instituições de desenvolvimento internacionais, instituições financeiras e grandes empresas emitiram mais de 170 bilhões de yuans em bonds panda, e o volume de bonds offshore em renminbi emitidos em Hong Kong é ainda maior.

Pan Gongsheng enfatizou que continuará aprimorando o sistema de uso transfronteiriço do renminbi e a infraestrutura financeira relacionada. Será promovida uma cooperação financeira diversificada, impulsionando o desenvolvimento do mercado offshore de renminbi, facilitando o comércio transfronteiriço e atividades de investimento e financiamento.