【Estratégias de Ataque e Defesa em Situação Real】——Ideias para o Pré-Abertura de 23 de Março

Informação objetiva [淘股吧]

Na quinta-feira, com fatores positivos após o encerramento, na sexta-feira o índice Shenzhen e o índice de inovação abriram em forte alta, com mais de 4000 ações a abrir em alta nas duas bolsas. Ou seja, a expectativa de uma recuperação, mencionada na nossa análise pré-mercado, não deixou de acontecer, mas foi imediatamente realizada durante a noite, com a alta de abertura na negociação de precificação, cumprindo grande parte dessa expectativa de recuperação. Assim, o espaço restante para o movimento intradiário naturalmente ficou menor. No entanto, mesmo assim, a força de venda na segunda metade do mercado superou as expectativas, com o mercado fechando com 662 ações em alta e 4786 em baixa. O índice Shanghai Composite voltou a preencher a lacuna sem parar, fechando em 3957 pontos. O índice de micro ações e o índice All A da Tonghuashun também atingiram mínimas recentes. A alta intradiária do índice de inovação virou uma piada. Do ponto de vista estrutural, tanto o Shanghai quanto o Shenzhen continuam em fase de ajuste desde o topo, mantendo uma estrutura de volume de queda e recuperação sem volume. Em grande escala, ainda estamos em um ciclo de ajuste claro.

No curto prazo, com a queda da Sanfangxiang, as ações de alta como Jinniu Chemical e Shunna Co. também fecharam perto do limite de baixa, elevando o custo de tentativa de recuperação rápida. Embora a estrutura de setores ainda seja completa, a continuidade do tema ainda apresenta problemas. A recente recuperação de dois dias, que parecia promissora, foi rapidamente revertida por notícias negativas. No geral, o efeito de perda de dinheiro ainda é mais evidente do que o de ganho.

Reflexões pessoais

O desempenho do mercado na sexta-feira foi ainda mais fraco do que o esperado, e esse processo foi desconfortável, passando por uma tentativa de recuperação → falha na recuperação → desânimo e venda em massa. Essa trajetória, na verdade, poderia ser evitada se não tentássemos a recuperação e já vendêssemos direto. Com o cenário de notícias relativamente favorável, esse movimento foi abaixo das expectativas, além de o curto prazo técnico, a estrutura de volume e preço ainda estarem em estado pouco saudável. De modo geral, ainda há pontos baixos por vir. Mas, após várias dias de queda, talvez essa tendência não continue indefinidamente; mesmo com tentativas de recuperação, elas provavelmente serão apenas recuperações intermediárias, a menos que apareçam velas de alta com volume ou longas sombras inferiores com volume, indicando reversão.

Desde a semana passada, identifiquei três questões centrais no mercado: primeiro, o risco do índice não ser eliminado; segundo, o alto custo de tentativa de erro no curto prazo; terceiro, a baixa continuidade dos temas. Ao longo da semana, essas questões foram ocasionalmente tentadas a serem resolvidas, mas na maior parte do tempo, pelo menos duas delas permaneciam. Como frequentemente repito na minha área de comentários: o problema fundamental do mercado ainda não foi resolvido. Com base no estado do fechamento de sexta-feira, voltamos à situação de três problemas simultâneos. Para que um tema tenha continuidade, é necessário um período de observação de pelo menos dois dias de negociação. Portanto, a menos que haja uma reversão com volume expressivo amanhã, é difícil que todos esses problemas sejam resolvidos ao mesmo tempo. Ou seja, mesmo que haja alguma recuperação, ela será apenas uma tentativa, e sua validade dependerá de uma observação contínua. Se me perguntar se a recuperação de amanhã é possível, minha resposta é que só há uma condição: uma vela de alta com volume, especialmente liderada por setores como hardware de IA e capacidade de computação, com volume significativo. Mas, na minha avaliação, a probabilidade de tal movimento acontecer é baixa.

Quanto à lógica dos temas, devido à expectativa de uma guerra prolongada no Oriente Médio e a possibilidade de conflito terrestre local, a demanda por energia alternativa na Europa continuará, o que explica a explosão desse setor na sexta-feira. Os principais segmentos que se beneficiam dessa lógica na A-Share são energia eólica e inversores fotovoltaicos, especialmente inversores, que têm sido os setores mais ativos e que ainda mantêm uma tendência de alta recente. Essa linha de atuação pode ser acompanhada de perto com a situação no Oriente Médio; se realmente entrar em conflito terrestre, a lógica desses setores se fortalecerá ainda mais. No entanto, considerando o ambiente atual do mercado, mesmo as direções mais fortes são apenas apostas de risco. Analisar um setor com base na lógica não significa comprar cegamente, mas entender por que ele está se movendo. Quando há oportunidades de disputa, podemos avaliar se a lógica ainda é válida ou forte. Essa é atualmente a única direção que ainda mostra alguma atividade repetida no mercado, enquanto outros setores dependem de uma nova força para retomar o movimento.

Na semana passada, nossa estratégia foi apenas uma palavra: “esperar”. Essa palavra já foi comprovada ao longo de cinco dias de negociação, com uma posição de caixa superando 95% dos investidores. Nesse momento, temos uma vantagem psicológica maior e não precisamos temer perder a oportunidade de uma recuperação. Portanto, investidores mais conservadores podem continuar esperando até que o mercado confirme sinais de reversão, pois perder os primeiros dias de recuperação não compromete tanto sua vantagem. Para os mais agressivos, se quiserem tentar uma recuperação rápida durante uma queda acentuada, recomendo entradas e saídas rápidas, e encerrar a posição ao perceber sinais de reversão. Quando estiver pensando em apostar forte, pergunte-se: quantos dos três problemas centrais do mercado foram resolvidos? Se menos de dois, o risco de uma grande perda é alto.

Durante toda esta semana, enquanto o mercado caiu, o que estamos fazendo?
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