Mercado de aluguel de poder de computação aquece: empresas cotadas aceleraram sua expansão

Jornal de Valores Mobiliários Repórter Xǔ Linyàn

Atualmente, o processo de comercialização de agentes de IA inteligente está acelerando, com uma demanda concentrada por cenários de aplicação downstream, impulsionando diretamente um crescimento explosivo na demanda por poder de processamento, e a popularidade do aluguer de capacidade de computação está a aumentar significativamente.

Em 12 de março, o setor de conceito de aluguer de capacidade de processamento apresentou um desempenho ativo. Até o encerramento do mercado nesse dia, várias ações de conceito, como Hongjing Technology Co., Ltd. e China Energy Construction Co., Ltd., atingiram o limite máximo, enquanto ações como Beijing Guolian Video Information Technology Co., Ltd. e Beijing Huichen Zidao Information Co., Ltd. (doravante “Huichen Co.”) acompanharam a tendência de alta.

“Alugar capacidade de processamento pode tornar-se uma solução importante para aliviar a atual lacuna de oferta de poder de processamento de IA, pois pode rapidamente atender às necessidades de curto prazo das empresas de IA. Para pequenas e médias empresas que carecem de fundos suficientes e capacidade técnica para construir seus próprios data centers, isso pode reduzir significativamente os custos iniciais de investimento. Além disso, também pode melhorar a eficiência do uso dos recursos de processamento, evitando desperdício,” afirmou Yuan Shuai, vice-secretário geral da Aliança da Indústria de Internet das Coisas de Zhongguancun, em entrevista ao Jornal de Valores Mobiliários.

Ao mesmo tempo, o aumento dos preços de aluguer tornou-se uma questão central a ser observada no desenvolvimento futuro do mercado.

Relatório de pesquisa da Open Source Securities indica que, de acordo com monitoramento do setor, o aumento da demanda por capacidade de IA no início de 2026 impulsionará o mercado de aluguer de capacidade a entrar em um ciclo de aumento de preços. Até o final de fevereiro, os alugueres de GPUs de alta gama como Nvidia H200 e H100 aumentaram entre 15% e 30% em relação ao período anterior, com o aluguer por hora do H200 atingindo 7,5 a 8,0 yuan por cartão, e o aluguer mensal variando entre 60.000 e 66.000 yuan, um aumento de 25% a 30%; o aluguer mensal do H100 subiu para entre 55.000 e 60.000 yuan, um aumento de 15% a 20%. O ciclo de entrega foi prolongado até o segundo trimestre de 2027 (H200) e o primeiro trimestre de 2027 (H100).

Sobre essa tendência, Bai Wenxi, presidente da Zhonghe Kunlun (Beijing) Asset Management Co., Ltd., afirmou em entrevista ao Jornal de Valores Mobiliários que, do ponto de vista operacional, as empresas podem se proteger contra a volatilidade de preços de curto prazo por meio de contratos de aluguel de longo prazo, firmando acordos de locação fixos de 3 a 5 anos. Do ponto de vista do desenvolvimento de longo prazo do setor, é necessário acelerar a melhoria do sistema de padrões industriais, esclarecendo indicadores centrais como desempenho de capacidade, níveis de segurança, entre outros, para orientar a competição ordenada do mercado. As políticas de subsídio devem ser direcionadas de forma precisa às pequenas e médias empresas e às instituições de pesquisa, evitando a concentração excessiva de recursos nas principais empresas.

Diante do aumento de preços e da intensificação da concorrência no setor, as empresas de aluguer de capacidade devem evitar uma competição de preços destrutiva, melhorando a qualidade do serviço e a capacidade tecnológica para criar barreiras de diferenciação. “Além disso, as empresas de aluguer de capacidade precisam equilibrar a pressão de custos da transformação de IA na indústria real, oferecendo pacotes de capacidade exclusivos para setores específicos e colaborando com empresas físicas na construção conjunta de cenários de aplicação de capacidade, promovendo uma cooperação sinérgica entre o setor de aluguer de capacidade e a indústria real, ao invés de simplesmente buscar lucros de curto prazo por meio de aumentos de preços,” afirmou Yuan Shuai.

O elevado otimismo no mercado de aluguer de capacidade também tem atraído empresas listadas a acelerar seus planos de expansão nesse segmento. Recentemente, na plataforma de interação com investidores, o progresso das operações de aluguer de capacidade das empresas listadas tem sido um tema de grande interesse.

A Huichen Co., apoiando-se em suas aplicações de capacidade de processamento, lançou um produto de gestão de recursos de IA “Plataforma de Gestão de Capacidade Integrada”. Essa plataforma suporta a gestão de recursos heterogêneos, oferecendo serviços de transação e operação de capacidade, atendendo melhor às diferentes necessidades de cenários de aluguer de IA.

“Atualmente, essa plataforma já está implantada internamente na empresa e em centros de dados relacionados. Quanto ao hardware de capacidade, também há uma pequena quantidade de recursos de capacidade alugados para clientes,” afirmou um responsável da Huichen Co. ao Jornal de Valores Mobiliários.

A Hunan Aibulu Environmental Technology Co., Ltd. anunciou que o início do negócio de aluguer de capacidade do seu centro de processamento será em outubro de 2024, com a construção completa prevista para dezembro de 2024. Desde o início da construção, a empresa tem consolidado suas capacidades de aluguer de capacidade, reforçado a equipe e o desenvolvimento tecnológico, elevando sua capacidade de mercado. Assim, as vendas e lucros do setor de aluguer de capacidade da empresa em 2025 deverão crescer significativamente em relação a 2024.

A Zhaochuang Data Technology Co., Ltd. afirmou na plataforma de interação com investidores que o serviço de capacidade de processamento já é uma das principais áreas de negócio da empresa, tendo firmado acordos de cooperação ou prestação de serviços com várias clientes.

Para o futuro, o Banco de Investimento Everbright acredita que empresas com tecnologia de coordenação de capacidade de energia, estratégias de capacidade de energia verde e recursos de clientes terão vantagem competitiva no mercado de aluguer de capacidade, tornando-se os principais beneficiários do desenvolvimento da indústria de IA.

“De longo prazo, o desenvolvimento do aluguer de capacidade ainda precisa resolver questões relacionadas à dependência tecnológica, segurança e conformidade. No futuro, o setor evoluirá em direção à sustentabilidade verde, à segmentação de serviços e à cooperação ecológica. As empresas devem adotar modelos híbridos de aluguer, reduzir custos tecnológicos e colaborar com políticas para alcançar um desenvolvimento sustentável,” concluiu Bai Wenxi.