Como Brewdog Mostrou Os Limites Do Capitalismo Comunitário

(MENAFN- The Conversation) Quando a cadeia de cervejarias e pubs BrewDog convidou os clientes a se tornarem acionistas através do seu esquema “Equity for Punks”, parecia representar um novo modelo de capitalismo. Convidou entusiastas de cerveja a investir na empresa e tornar-se pequenos acionistas. Isso permitiu à firma escocesa apresentar-se como uma comunidade construída em torno da rebelião, identidade e participação.

Por um tempo, o modelo BrewDog parecia extremamente bem-sucedido – a empresa foi avaliada em um momento em £2 bilhões. Mas após a sua venda para a empresa americana de cannabis e álcool Tilray por apenas £33 milhões, fica claro que há mais na história.

A verdadeira história aqui não é sobre uma cervejeira artesanal. Trata-se de uma mudança mais ampla no capitalismo moderno, onde as empresas usam narrativas para mobilizar comunidades e captar capital. Mas, ao mesmo tempo, as regras institucionais do sistema financeiro ainda determinam quem recebe o quê e quando.

A BrewDog arrecadou um capital substancial (diz-se que £75 milhões) de milhares de pequenos investidores que já eram fiéis à marca. Em vez de depender exclusivamente de bancos, capital de risco ou investidores institucionais, a empresa mobilizou sua própria comunidade para financiar o crescimento. Os clientes tornaram-se acionistas, enquanto a firma reforçava sua reputação como uma disruptora no setor.

Depois vieram o encerramento de bares, perdas de empregos e a venda da BrewDog para a Tilray. Esses acontecimentos sugerem que os pequenos investidores do programa Equity for Punks terão pouco retorno financeiro.

De modo geral, os apoiantes tendem a se ver como parceiros numa jornada empreendedora. No entanto, legalmente, permanecem investidores minoritários. E os investidores minoritários ocupam uma posição muito específica dentro da arquitetura institucional do capitalismo.

A história da BrewDog é um lembrete de que os mercados funcionam tanto com histórias quanto com dinheiro. O efeito disso tem sido borrar a linha entre cliente e investidor.

Acreditamos que as pessoas raramente investem apenas por causa de planilhas. Nossa pesquisa sobre empreendedorismo mostra que o comportamento econômico é moldado por confiança, narrativas e identidade compartilhada tanto quanto por indicadores financeiros. E o sociólogo americano Mark Granovetter argumentou que os mercados estão “embutidos” em redes sociais, ou seja, as pessoas investem em pessoas – e em suas histórias.

Isso ressoa com nossa pesquisa mais ampla sobre como as trocas econômicas, incluindo investimentos e compras, também são frequentemente sustentadas por esses fatores. O modelo Equity for Punks da BrewDog capturou essa dinâmica perfeitamente.

Mas também há uma questão sobre o que realmente significa fazer parte de uma comunidade quando o balanço patrimonial começa a importar.

Cerveja gelada, realidade fria

Narrativas comunitárias podem mobilizar as pessoas a investir seu dinheiro, mas um conjunto de regras e regulamentos rígidos molda o resultado. Três pontos aqui são particularmente importantes.

Primeiro, embora o modelo de ações públicas certamente tenha apelo, também é verdade que as empresas operam dentro de quadros legais que determinam direitos de propriedade e a ordem em que os credores são pagos, caso a empresa seja liquidada ou vendida.

Segundo, credores e investidores estruturados geralmente desfrutam de proteções que pequenos investidores de varejo, como os punks da BrewDog, não têm.

Terceiro, o financiamento corporativo funciona por meio de uma hierarquia, portanto, deve-se reconhecer que isso coloca os credores à frente dos acionistas quando as empresas enfrentam dificuldades financeiras. Os acionistas são os últimos na fila para recuperar seu dinheiro de uma empresa – depois de credores, autoridades fiscais, empregados e fornecedores.

Quando os clientes investem em empresas que admiram, muitas vezes interpretam seu papel de forma diferente dos acionistas convencionais. No programa Equity for Punks da BrewDog, milhares de clientes compraram pequenas participações na empresa não apenas por possíveis retornos financeiros.

Esse ponto ressoa com nossa pesquisa sobre como negócios e comunidades interagem. Mostra que o comportamento econômico é frequentemente moldado pelas regras, expectativas e relacionamentos que cercam os mercados. Na prática, isso significa que as pessoas não tomam decisões apenas com base em preços ou lucros.

Nada disso sugere má-fé por parte de empresas como a BrewDog. Simplesmente reflete o fato de que os mercados operam por meio de instituições.

Eventos como o da BrewDog servem como um lembrete de uma característica básica do capitalismo moderno. Ou seja, quando a pressão financeira surge, as regras institucionais assumem o controle.

Dito isso, modelos de investimento orientados pela comunidade provavelmente se tornarão mais comuns. Plataformas digitais facilitam mais do que nunca que as empresas mobilizem apoiantes em torno de narrativas e identidades compartilhadas. Mas, ao mesmo tempo, as regras institucionais que regem o financiamento corporativo não evoluíram na mesma velocidade dessas novas formas de capitalismo participativo.

Se o capitalismo moderno cada vez mais convida as pessoas a investirem não apenas seu dinheiro, mas também sua fé, a lacuna entre narrativa e realidade institucional se tornará mais difícil de ignorar. As comunidades podem impulsionar as histórias que alimentam o empreendedorismo. Mas, quando o balanço patrimonial aperta, são as regras institucionais que decidem quem recebe pagamento.

A BrewDog não respondeu ao pedido de comentário sobre as alegações feitas neste artigo.