Jinfei Consumer Financial Inc. planeia emissão de primeiro ABS para angariar 500 milhões / Taxa de incumprimento sobe consecutivamente nos últimos três anos

China Finance Network, 21 de novembro (Repórter An Ran, Zhu Ling) Recentemente, a Jinmei Xin Consumer Finance divulgou o anúncio de emissão de títulos lastreados em ativos do primeiro lote de 2022, com uma escala de emissão de 500 milhões de yuans, incluindo 365 milhões de yuans na categoria prioritária e 135 milhões de yuans na categoria subordinada.

Este relatório de emissão também revelou os dados de inadimplência da Jinmei Xin Consumer Finance nos últimos anos. Nos três anos (2019, 2020, 2021) e no final do primeiro período (primeiro trimestre de 2022), suas taxas de inadimplência (calculadas com base em atrasos de 60 dias) foram, respectivamente, 0,20%, 1,04%, 1,46% e 1,65%.

Sobre questões como o aumento contínuo da taxa de inadimplência, os jornalistas da China Finance Network entraram em contato com a Jinmei Xin Consumer Finance para uma entrevista, mas até o momento da publicação não receberam resposta.

O primeiro lote de ABS pretende captar 500 milhões de yuans

A Jinmei Xin Consumer Finance foi fundada em outubro de 2018, com um capital social inicial de 500 milhões de yuans. É uma empresa de financiamento ao consumo criada por uma parceria entre Xiamen Jinyuan Financial Holdings Co., Ltd., Gome Holdings Group Co., Ltd. e China Trust Commercial Bank Co., Ltd.

Os jornalistas observaram que esta é a primeira vez que a Jinmei Xin Consumer Finance realiza financiamento por meio da emissão de ABS. Os ativos incluídos na carteira do ABS são todos produtos de empréstimos de grande valor para consumo offline, totalizando 7.179 empréstimos, com saldo de principal não amortizado de 500 milhões de yuans, e uma média de saldo de principal não amortizado por mutuário de 69.700 yuans. Os usos dos empréstimos incluem reformas, eletrodomésticos, móveis, eletrônicos, celulares, educação, turismo, casamentos, entre outros.

A emissão de ABS por parte de empresas de financiamento ao consumo possui certos requisitos. De acordo com as regulamentações, para que uma empresa licenciada de financiamento ao consumo possa emitir ABS, é necessária a aprovação do órgão regulador de bancos e seguradoras, e ela deve atender a condições como manter um índice de capital suficiente que não seja inferior ao mínimo exigido pelo regulador, além de apresentar lucros contínuos nos últimos três anos. Em março deste ano, a Jinmei Xin Consumer Finance obteve a aprovação do Bureau de Supervisão de Xiamen para a emissão de ABS.

No que diz respeito às fontes de financiamento diversificadas, atualmente a Jinmei Xin Consumer Finance só falta obter a aprovação para emitir títulos de dívida financeira. Em setembro do ano passado, ela conseguiu realizar seu primeiro empréstimo sindical de dois anos, totalmente de origem taiwanesa, com um valor total de 400 milhões de yuans, com prazo de dois anos. Em junho deste ano, por meio de aumento de capital em dinheiro pelos acionistas existentes, o capital social da Jinmei Xin foi aumentado de 500 milhões para 1 bilhão de yuans.

A taxa de inadimplência vem aumentando ano após ano

No setor, a Jinmei Xin Consumer Finance é conhecida por seu perfil “pequena e elegante”. Até 31 de dezembro de 2021, sua receita líquida operacional foi de 312 milhões de yuans, um aumento de 30% em relação ao ano anterior; o lucro líquido foi de 69,3 milhões de yuans, um crescimento de 18,3%. No final de 2021, o total de ativos atingiu 4,563 bilhões de yuans, e o passivo total foi de 3,92 bilhões de yuans.

No entanto, os jornalistas também notaram que sua taxa de inadimplência tem aumentado continuamente nos últimos anos. Segundo o relatório de emissão, nos últimos três anos (2019, 2020, 2021) e no final do primeiro período (primeiro trimestre de 2022), o saldo de empréstimos inadimplentes da Jinmei Xin foi, respectivamente, 4,287 milhões de yuans, 30,145 milhões de yuans, 60,663 milhões de yuans e 74,321 milhões de yuans, com taxas de inadimplência (calculadas com base em atrasos de 60 dias) de 0,20%, 1,04%, 1,46% e 1,65%.

Durante suas operações, a Jinmei Xin Consumer Finance também enfrentou diversos riscos. No ano passado, devido a deficiências no sistema de gestão de crédito e à má gestão de empréstimos, que resultaram na apropriação indevida de fundos de alguns empréstimos, a empresa foi multada em 2,9 milhões de yuans pelo Bureau de Supervisão de Xiamen. Essa foi a maior multa aplicada ao setor de financiamento ao consumo neste ano.

As empresas licenciadas de financiamento ao consumo aceleram a captação de recursos

Desde o início deste ano, várias empresas de financiamento ao consumo têm buscado financiamento por meio de securitização de ativos, empréstimos sindicados, títulos financeiros, entre outros canais diversificados. De modo geral, as instituições licenciadas planejaram completar uma captação de recursos superior a 100 bilhões de yuans nos três primeiros trimestres. No que diz respeito à emissão de ABS, apenas a Ma Shang Consumer Finance conseguiu, neste ano, emitir mais de 5 bilhões de yuans em títulos.

Su Ruir, consultora sênior da Analysys, afirmou que, desde o segundo semestre do ano passado, as empresas licenciadas de financiamento ao consumo têm recebido boas notícias na aprovação para emitir ABS, títulos financeiros e outros instrumentos, com o principal objetivo de diversificar suas estruturas de financiamento e fortalecer sua capacidade de capital.

“Hoje, a competição entre as empresas de financiamento ao consumo se baseia mais na capacidade abrangente, incluindo a diversificação e o custo de captação de recursos, além do controle de riscos e da conformidade operacional”, afirmou Wang Pengbo, analista sênior da Broadcom Consulting.

De acordo com estatísticas não completas dos jornalistas, entre as 30 empresas de financiamento ao consumo atualmente operando, 21 receberam aprovação para a captação de recursos por meio de empréstimos interbancários, 8 foram autorizadas a emitir títulos de dívida financeira e 14 receberam aprovação para emitir ABS, indicando uma diversificação crescente nas fontes de financiamento.