O Petróleo Está Acima de $100 por Barril pela Primeira Vez Desde 2022. Eis Por Que os Investidores em Inteligência Artificial (IA) Devem Dar Atenção.

Nvidia (NVDA 3,28%) é o símbolo da indústria de inteligência artificial (IA). Os seus chips são o “cérebro” que faz a IA funcionar. No entanto, a IA não vive isolada. Com o aumento dos preços do petróleo e do gás natural, os investidores podem precisar começar a preocupar-se com o futuro de empresas de IA como a Nvidia. Aqui está o porquê.

Por que os preços do petróleo estão a subir?

O conflito geopolítico no Médio Oriente resultou em grandes perturbações no abastecimento. O problema mais divulgado é o petróleo, mas os mercados de gás natural, produtos químicos e até fertilizantes também foram afetados. Quando o abastecimento de uma mercadoria é limitado, os preços tendem a subir.

Fonte da imagem: Getty Images.

À primeira vista, isso não deveria afetar as ações de inteligência artificial. Até certo ponto, isso é verdade, pois o uso de IA deve continuar a expandir-se mesmo com custos energéticos mais elevados. No entanto, custos mais altos irão repercutir-se em toda a economia. Por exemplo, a Nvidia não consegue fabricar os seus chips sem energia, e o gás natural é utilizado para gerar energia. Pode descobrir que os seus custos de produção estão a aumentar como resultado. Este é apenas um pequeno exemplo num vasto ecossistema de IA.

Energia confiável e acessível é também uma grande limitação para as empresas que constroem e operam os centros de dados que alojam a IA. À medida que os preços da energia aumentam, será provavelmente mais caro construir e operar infraestruturas de IA, alterando a análise de custo-benefício da tecnologia. Dito isto, os custos também deverão subir em toda a economia.

Os custos de fertilizantes também aumentaram drasticamente, o que pode levar à inflação dos alimentos. Os consumidores já estão a apertar os seus orçamentos, por isso, custos mais elevados de gasolina, eletricidade e alimentos podem facilmente empurrar a economia dos EUA para uma recessão. Se isso se espalhar pelo resto do mundo, a IA poderá encontrar uma parede muito grande.

A história da expansão da IA pode estar em risco

Existem estimativas de que até 700 mil milhões de dólares possam ser investidos na expansão da IA em 2026. É uma soma enorme, mas todo esse investimento depende da crença de que haverá um retorno satisfatório. Grandes projetos de investimento de capital, como a construção de centros de dados, fábricas e até investimentos em novas tecnologias (como IA), tendem a ser cíclicos. Durante uma recessão, os gastos com essas coisas muitas vezes são adiados ou até cancelados.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação de hoje

(-3,28%) $-5,86

Preço atual

$172,70

Dados principais

Capitalização de mercado

$4,2T

Variação do dia

$171,72 - $178,26

Variação de 52 semanas

$86,62 - $212,19

Volume

241M

Média de volume

174M

Margem bruta

71,07%

Rendimento de dividendos

0,02%

Para garantir, o céu não está a desabar. A procura e o uso de inteligência artificial continuarão a crescer mesmo num cenário de pior caso. A verdadeira questão para os investidores é que a Wall Street já precificou muitas notícias positivas para várias ações de IA líderes. A relação preço/lucro da Nvidia é de 36x, o que é elevado em termos absolutos e bastante acima do P/E do índice S&P 500 (^GSPC 1,51%), que é de 27x. O P/E da Nvidia está na verdade numa faixa baixa em comparação com outras ações consideradas investimentos em IA, como a Silicon Labs (SLAB +0,23%), que apresenta um P/E de mais de 200x com base nos lucros ajustados de 2025.

Expandir

NASDAQ: SOUN

SoundHound AI

Variação de hoje

(-5,09%) $-0,35

Preço atual

$6,53

Dados principais

Capitalização de mercado

$2,8B

Variação do dia

$6,47 - $6,92

Variação de 52 semanas

$6,47 - $22,17

Volume

628K

Média de volume

27M

Margem bruta

32,96%

Existem também muitas empresas de IA que ainda não alcançaram lucros sustentáveis, como a SoundHound AI (SOUN 5,09%). Embora a ação tenha perdido dois terços do seu valor, os investidores podem continuar a vender se os gastos com IA começarem a diminuir.

As modas de investimento sempre acabam

A IA é uma tecnologia tão importante quanto foi a internet no virar do século. Mas, tal como a internet, nem todas as empresas acabarão por ser vencedoras, e até os vencedores podem descobrir que os investidores não irão apoiar avaliações elevadas para sempre. Pode ser demasiado cedo para dizer que o aumento dos preços do petróleo vai rebentar a bolha da IA, mas os investidores em IA não devem ignorar a possibilidade de isso acontecer, dado o histórico de bolhas na Wall Street.