A Taiwan Semiconductor controla 72% do mercado global de chips, e as ações podem disparar em 2026

A indústria de semicondutores é uma das mais importantes do mundo.

Quase toda a tecnologia moderna depende de semicondutores de alguma forma, desde o dispositivo em que está a ler isto até aos supercomputadores mais sofisticados do mundo.

Os semicondutores são a razão pela qual o iPhone na sua pocket tem milhões de vezes mais potência de processamento do que a NASA tinha quando colocou homens na lua.

E a maioria destes chips, cerca de 60% do fornecimento mundial, é produzida em Taiwan por uma única empresa, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM 2,79%).

Essa empresa também é a razão pela qual 90% dos chips semicondutores mais avançados também são feitos em Taiwan.

Fonte da imagem: Getty Images.

O monopólio invisível

No total, a Taiwan Semiconductor tem um quase monopólio no mercado de semicondutores. Controla 72% do mercado de fundição pura até ao final do terceiro trimestre de 2025. O seu concorrente mais próximo é a Samsung (SSNL.F 2,79%) com uma quota de mercado modesta de 7%.

Mas a razão pela qual passa despercebida é o facto de a Taiwan Semiconductor ser uma empresa de fundição pura. Não projeta nenhum dos chips que produz. Tudo o que faz é fornecer a base de fabricação bruta necessária às empresas que projetam chips.

E a lista de clientes da empresa inclui todos os principais projetistas de chips do mundo.

Os dois maiores clientes da Taiwan Semiconductor são a Apple e a Nvidia.

No entanto, também produz chips para Advanced Micro Devices, Broadcom, Intel, Qualcomm e muitos outros.

Então, se só produz chips, como é que tem um controlo tão forte sobre o mercado? Esses projetistas de chips poderiam recorrer a outra empresa ou, melhor ainda, construir a sua própria base de fabricação?

Expandir

NYSE: TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Variação de hoje

(-2,79%) $-9,46

Preço atual

$329,33

Dados principais

Capitalização de mercado

$1,7T

Variação do dia

$325,90 - $337,49

Variação em 52 semanas

$134,25 - $390,20

Volume

660K

Volume médio

13M

Margem bruta

58,73%

Rendimento de dividendos

1,02%

Uma fortaleza inabalável

Eles poderiam, mas as fábricas de semicondutores são incrivelmente caras. As máquinas de litografia de ultravioleta extremo (EUV) necessárias para fabricar semicondutores avançados custam quase meio bilhão de dólares por unidade.

Inicialmente, custou à Taiwan Semiconductor 12 mil milhões de dólares para construir a sua fábrica no Arizona. Esse investimento aumentou desde então para 165 mil milhões de dólares para expandir essa única fábrica para três.

Em comparação, a Intel, procurando recuperar alguma quota de mercado da Taiwan Semiconductor, planeia gastar 100 mil milhões de dólares em Ohio para construir o seu próprio centro de fabricação. Mas esse projeto tem sido repetidamente adiado e a primeira fábrica do complexo não está prevista para ser concluída até 2030.

Até lá, a expansão da Taiwan Semiconductor no Arizona deverá estar quase concluída, com a produção na fábrica nº 2 prevista para 2028 e na nº 3 até ao final da década.

Portanto, dizer que a empresa tem uma forte barreira de proteção à sua dominância seria algo subestimado. Ninguém está a construir capacidades de produção ao nível da Taiwan Semiconductor facilmente.

As vantagens de (quase) monopólio

E ter um quase monopólio numa indústria tão crítica como a dos semicondutores é tão lucrativo quanto se poderia imaginar.

A Taiwan Semiconductor gerou 122,4 mil milhões de dólares em receitas em 2025, um aumento de 35,9% em relação a 2024, e o seu lucro por ação diluído (EPS) para o ano cresceu 46,4%.

Além disso, apesar de ser muito caro construir e manter fábricas de semicondutores, a empresa tem uma margem de lucro líquida de 45%.

Esse crescimento deve continuar também. A empresa projeta que as receitas de 2026 aumentem 30% em relação a 2025 e antecipa uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 25% até 2029.

A Taiwan Semiconductor está numa posição privilegiada como rei da indústria de semicondutores e o seu reinado parece que será duradouro.