As expectativas de corte de taxas diminuem, os três principais índices de ações caem abaixo das médias móveis-chave, ouro e prata caem significativamente, o índice China Golden Dragon fecha em queda de 1%

A situação no Médio Oriente impulsiona os preços do petróleo e aumenta as preocupações com a inflação, enquanto as expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve continuam a diminuir.

O índice S&P 500 acumula uma queda de cerca de 3,5% no ano

Expectativas de corte de juros recuam significativamente

Metais preciosos caem fortemente

As ações em Wall Street encerraram em baixa na quinta-feira. Com a persistente escalada na crise no Médio Oriente e a forte volatilidade dos preços do petróleo, as expectativas de inflação voltaram a subir, levando os investidores a adotarem uma postura mais cautelosa quanto ao caminho futuro de cortes de juros pelo Federal Reserve, pressionando os ativos de risco.

Até ao fecho, o Dow Jones caiu 203,72 pontos, para 46.021,43 pontos, uma queda de 0,44%; o S&P 500 caiu 18,21 pontos, para 6.606,49 pontos, uma baixa de 0,27%; o Nasdaq caiu 61,73 pontos, para 22.090,69 pontos, uma redução de 0,28%. Assim, os três principais índices acionistas romperam a média móvel de 200 dias, sinalizando uma fraqueza na tendência de médio prazo. O S&P 500 acumula uma queda de cerca de 3,5% no ano, atingindo o nível mais baixo em quase quatro meses. O mercado, que anteriormente dependia de negociações de corte de juros, começou a ajustar-se, com uma clara redução na apetência pelo risco.

【Desempenho das ações em destaque】

Gigantes da tecnologia enfrentam pressão geral, com Nvidia a cair 1,02%, Microsoft a cair 0,71%, Apple a cair 0,39%, Meta a cair 1,46%, Google-A a cair 0,18%, Amazon a cair 0,53%, Broadcom a subir 1,24%, AMD a subir 2,91%, Google-C a cair 0,19%. Tesla caiu 3,18%. A Administração Nacional de Segurança Rodoviária dos EUA (NHTSA) elevou a investigação a cerca de 3,2 milhões de veículos com sistema de condução totalmente autónoma (FSD), focando na segurança do sistema em ambientes de baixa visibilidade, o que também pressionou as ações.

Micron Technology caiu 3,78%, após os seus últimos resultados trimestrais não terem conseguido impulsionar as expectativas dos investidores.

No setor, dos 11 principais setores do S&P 500, 8 registaram perdas, lideradas pelos materiais, com uma queda de 1,55%, enquanto o setor de bens de consumo não essenciais caiu 0,87%.

Em contexto de forte recuo dos preços dos metais preciosos, as ações mineiras sofreram vendas acentuadas, com Newmont a cair 6,9% e Freeport-McMoRan a cair 3,3%.

As ações chinesas populares tiveram variações mistas, com o índice Nasdaq Golden Dragon China a fechar em baixa de 1%. Alibaba caiu 7,09%, após divulgar antes da abertura resultados trimestrais que revelaram um lucro líquido ajustado de 171,1 milhões de yuan, uma queda de 66,7% em relação ao ano anterior. Os resultados também mostraram uma receita de 284,84 mil milhões de yuan até dezembro de 2025, um aumento de 2%, e, em fevereiro, o aplicativo Qianwen atingiu mais de 300 milhões de utilizadores ativos mensais. Pinduoduo caiu 3,27%, Tencent Holdings (ADR) caiu 1,77%, Futu Holdings caiu 3,59%, JD.com caiu 0,64%, Baidu caiu 2,35%, Tencent Music caiu 0,10%, NIO subiu 1,20%.

【Visão geral do mercado】

A forte volatilidade nos preços de energia impulsiona diretamente as expectativas de inflação e pressiona as avaliações do mercado. Mike Dickson, diretor de estratégias quantitativas e de investigação da Horizon Investments, afirmou que o mercado está a reabsorver as últimas declarações dos principais bancos centrais, com o risco de inflação a tornar-se novamente a variável dominante.

O Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas na quarta-feira, como esperado. O presidente do Fed, Jerome Powell, afirmou após a reunião que o aumento nos preços de energia elevará temporariamente a inflação geral, mas o alcance e a duração desse impacto permanecem incertos.

A correção no mercado de futuros de juros é mais evidente. Segundo a ferramenta FedWatch do CME, o mercado estima atualmente uma redução de apenas cerca de 7 pontos base em 2026, muito abaixo dos níveis anteriores. Além disso, os traders consideram improvável uma redução de juros antes de meados de 2027.

Os bancos de investimento ajustaram rapidamente as suas previsões. O Morgan Stanley atrasou a primeira redução de juros de junho para setembro, prevendo cortes de 25 pontos base em setembro e dezembro. A instituição afirmou que a postura cautelosa do Fed pode adiar ainda mais os cortes, ou até mesmo impedir que ocorram.

No entanto, o Morgan Stanley também destacou que, se os preços do petróleo subirem novamente de forma significativa, isso poderá pressionar a economia e o mercado de trabalho, levando a uma mudança de política para uma postura mais acomodatícia.

A nível global, os principais bancos centrais mantêm uma postura de observação. O Banco de Inglaterra e o Banco Central Europeu optaram por manter as taxas inalteradas, destacando o aumento da incerteza devido ao conflito no Médio Oriente.

Will Compernolle, estratega macroeconómico da FHN Financial, afirmou que estas declarações alertam o mercado de que, num ambiente dominado por choques de oferta, os bancos centrais podem priorizar o combate à inflação em detrimento do crescimento económico.

Nos dados económicos, o mercado de trabalho dos EUA continua a mostrar sinais de estagnação, com “baixa contratação e baixa demissão”. Na semana até 14 de março, os pedidos iniciais de subsídio de desemprego caíram para 205 mil, uma redução de 8 mil em relação à semana anterior, ficando abaixo das expectativas de 215 mil. A média móvel de quatro semanas caiu para 210.75 mil, permanecendo numa faixa de mínimos históricos.

No mercado de dívida, o rendimento do título de 2 anos, mais sensível às expectativas de política, atingiu temporariamente 3,96%, o nível mais alto desde agosto do ano passado, encerrando a sessão a 3,782%, uma subida de 3,9 pontos base. O rendimento do título de 10 anos atingiu 4,257%, também em níveis elevados.

Zachary Griffiths, diretor de estratégias de dívida de grau de investimento e macroeconómicas da CreditSights, afirmou que, perante a incerteza sobre inflação e crescimento, a subida dos rendimentos a curto prazo reflete uma reavaliação do mercado quanto ao caminho da política. Ele acrescentou que, a médio e longo prazo, o alto preço do petróleo pode erodir o poder de compra dos consumidores, reduzir a renda disponível e prejudicar o crescimento económico.

【Desempenho das commodities】

Devido ao ataque do Irão a alvos energéticos no Médio Oriente, o petróleo Brent atingiu temporariamente 119 dólares por barril, embora tenha recuado posteriormente, mantendo-se em níveis elevados. No fecho, o petróleo WTI para entrega em abril caiu ligeiramente 0,19%, para 96,14 dólares por barril; o Brent subiu 1,18%, para 108,65 dólares por barril.

O mercado de metais preciosos registou uma forte correção. O ouro à vista caiu 4,3%, para 4.612 dólares, atingindo o menor nível desde início de fevereiro; o ouro na COMEX caiu 5,9%.

A prata à vista também sofreu forte queda, de 5,3%, para 71,39 dólares.