Multas concentradas: 7 ações penalizadas numa semana, golpes duros contra fraude financeira

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Desde o início do ano, várias multas a empresas cotadas (incluindo decisões administrativas e notificações prévias) têm sido aplicadas de forma intensiva. O repórter do Beijing Business notou que, apenas na semana de 16 a 20 de março, sete empresas cotadas, como 亚辉龙 (direitos de defesa), 科创信息 (direitos de defesa), ST东时 (direitos de defesa), receberam decisões de punição ou notificações prévias. Com sete empresas punidas, o número total de empresas cotadas que receberam multas este ano atingiu 24. A principal razão para as penalizações é a violação das regras de divulgação de informações. Entre elas, a fraude financeira é a mais comum, envolvendo várias empresas como *ST沐邦 (direitos de defesa), ST东时, entre outras, com registros falsos de dados financeiros. Além disso, do ponto de vista fundamental, cerca de 80% dessas 24 ações têm previsão de prejuízo para 2025.

Sete ações receberam multas em uma semana

De acordo com a Tonghuashun iFinD, na semana de 16 a 20 de março, sete empresas cotadas foram punidas, sendo elas *ST沐邦, ST明诚 (direitos de defesa), 亚辉龙, 科创信息, ST东时, 英集芯 (direitos de defesa), *ST星农 (direitos de defesa). Especificamente, as empresas divulgaram seus anúncios em 17 e 20 de março.

No dia 17 de março, 亚辉龙 e 科创信息 receberam decisões de punição administrativa, enquanto *ST星农 e 英集芯 receberam notificações prévias de punição; em 20 de março, *ST沐邦 e ST明诚 receberam multas, e ST东时 recebeu uma pré-multa.

Quanto às razões para a investigação, a violação das regras de divulgação de informações foi a principal causa. Entre essas sete ações, 亚辉龙 e 英集芯 foram punidas por aproveitarem o interesse pelo tema “interface cérebro-máquina”.

Especificamente, em 17 de março, 亚辉龙 recebeu uma decisão de punição da Comissão de Valores Mobiliários de Shenzhen, que ordenou a correção, advertiu a empresa e aplicou uma multa de 4 milhões de yuans; o presidente Hu Kunhui e o secretário de administração Wang Mingyang receberam advertências e multas. É importante notar que, do início da investigação até a emissão da decisão, passou-se pouco mais de um mês.

No mesmo dia, 英集芯 recebeu uma notificação prévia da Comissão de Valores Mobiliários de Shenzhen, que planeja advertir a empresa e aplicar uma multa de 4 milhões de yuans; os responsáveis também receberam advertências e multas.

O vice-presidente da Aliança de Capital de Empresas Chinesas, Bai Wenxi, afirmou ao Beijing Business que a tendência regulatória atual indica que o mercado de capitais entrou numa fase de “regulação rigorosa, forte responsabilização e tolerância zero”. As empresas cotadas devem manter a conformidade como linha de base, reforçar o controle interno e a qualidade da divulgação de informações. Para as empresas infratoras, as penalizações administrativas são apenas o começo do risco, podendo enfrentar ações de investidores por indenizações, redução de negócios e outros impactos. Os investidores também devem estar atentos ao risco de queda de valor de empresas como ST e *ST devido a problemas históricos, preferindo ativos com governança transparente e finanças sólidas.

Até agora, 24 ações foram punidas neste ano

Desde 2026, a CSRC (Comissão de Valores Mobiliários da China) intensificou a aplicação de multas ou notificações prévias a várias empresas listadas na A-share.

Até o momento, o número de empresas punidas ou sob previsão de punição neste ano atingiu 24. Destas, 16 receberam decisões de punição administrativa, incluindo *ST沐邦 e 亚辉龙; outras oito, como ST东时, 向日葵 (direitos de defesa), *ST海钦 (direitos de defesa), receberam notificações prévias de punição.

Quanto aos meses de recebimento das multas ou notificações, em janeiro, fevereiro e março, o número de ações com decisões ou notificações foi de 8, 7 e 9, respectivamente.

De acordo com a Tonghuashun iFinD, até agora, as 24 ações punidas ou sob previsão de punição não divulgaram seus relatórios anuais de 2025, mas publicaram previsões ou relatórios rápidos de desempenho para 2025. No entanto, cerca de 80% dessas empresas terão prejuízo em 2025.

Especificamente, 19 dessas ações terão prejuízo em 2025. Com base na previsão de lucro líquido máximo, a maior perda é da Ba Yi Steel (direitos de defesa), que estima um lucro líquido atribuído de aproximadamente -2,05 bilhões a -1,85 bilhões de yuans; em segundo lugar, está *ST沐邦, com previsão de prejuízo de 660 milhões a 930 milhões de yuans; logo depois, ST东时 prevê prejuízo de 600 milhões a 700 milhões de yuans; as demais 16 ações têm prejuízos previstos inferiores a 600 milhões de yuans.

Além disso, dessas 24 ações, sete são ações ST, incluindo ST达华 (direitos de defesa), ST东时, ST明诚, ST福能 (direitos de defesa), ST尔雅 (direitos de defesa), ST惠伦 (direitos de defesa), ST京机; quatro são ações *ST, incluindo *ST立方 (direitos de defesa), *ST海钦, *ST沐邦, *ST星农; além disso, uma empresa entrou na fase de reorganização de deslistagem, que é 长药退 (direitos de defesa).

Quanto ao setor de atuação, das 24 ações, o setor de tecnologia da informação lidera com cinco empresas; o setor de equipamentos elétricos vem em segundo, com quatro; em terceiro, o setor de biotecnologia e saúde, com três empresas; eletrônica e equipamentos mecânicos têm duas cada; as demais pertencem a diversos setores.

Combate à fraude financeira

Este ano, a CSRC intensificou a repressão contra fraudes financeiras. O presidente da CSRC, Wu Qing, afirmou na 4ª sessão do 14º Congresso Nacional que o órgão acelerará a digitalização e inteligência na supervisão, combatendo com precisão e força a fraude financeira, manipulação de mercado, negociações com informações privilegiadas e outros crimes graves, além de aprimorar o sistema de proteção aos direitos dos investidores, elevando a sensação de segurança dos mesmos.

De acordo com uma análise parcial do Beijing Business, entre as ações punidas ou sob previsão de punição neste ano, várias, como *ST立方, *ST沐邦, ST东时, ST明诚, tiveram suas penalizações relacionadas a fraudes financeiras.

No caso mais recente de *ST沐邦, a empresa anunciou em 20 de março que recebeu uma decisão de punição da Comissão de Valores Mobiliários de Jiangxi.

A decisão mostra que, após investigação, foi constatado que, em 2023 e na primeira metade de 2024, a subsidiária Inner Mongolia Haoan e a filial Jiangxi Jierui Electromechanical Equipment Co. fabricaram receitas fictícias de aproximadamente 516 milhões e 198 milhões de yuans, respectivamente, por meio de falsificação de vendas de silício e de processos de fabricação de fornos de cristal único, aumentando artificialmente o faturamento e o lucro total em valores significativos.

Essas ações resultaram em um aumento de 31,17% e 45,49% no faturamento divulgado em 2023 e na primeira metade de 2024, respectivamente, e um aumento de 536,6% e 46,5% no lucro total divulgado. Os relatórios anuais de 2023 e o semi-anual de 2024 contêm informações falsas.

Yuan Shuai, vice-secretário da Aliança de Indústria de Internet das Coisas de Zhongguancun, afirmou que a intensificação das multas às empresas cotadas demonstra o compromisso do regulador com a política de “tolerância zero” e a fiscalização penetrante, marcando uma nova fase de combate à fraude financeira e melhoria na qualidade da divulgação de informações. Essa abordagem ajuda a eliminar a mentalidade de impunidade, estabelecer um sistema de responsabilização que inclui punições administrativas, indenizações civis e responsabilização criminal, e a reconstruir o ecossistema de mercado, elevando a proteção do direito à informação e à escolha dos investidores. Além disso, reforça a linha de fundo do regulador de que, independentemente do estado operacional ou da posição de listagem, qualquer violação das regras de divulgação de informações será severamente punida, ajudando a orientar as empresas a focar na sua atividade principal, reduzir operações especulativas e promover uma seleção natural no mercado.