3 Formas Como o Estreito de Ormuz Poderia Afetar a Coca-Cola (KO) em 2026

Coca-Cola (KO 1,10%), a maior fabricante de bebidas do mundo, é frequentemente considerada uma ação de valor constante. Nas últimas décadas, expandiu seu portfólio para incluir mais marcas de sumos de fruta, chás, água engarrafada, bebidas desportivas, energéticas, café e até bebidas alcoólicas para compensar a diminuição do consumo de refrigerantes. Também renovou os seus refrigerantes com novos sabores, versões mais saudáveis e tamanhos de porção menores para alcançar mais consumidores.

A Coca-Cola vende apenas xaropes e concentrados para essas bebidas, enquanto os seus parceiros de engarrafamento independentes produzem e vendem os produtos finais. Esse modelo de baixo capital permite à empresa gerar dinheiro suficiente para pagar dividendos consistentes.

Fonte da imagem: Coca-Cola.

A Coca-Cola aumentou o seu dividendo anualmente durante 63 anos consecutivos, tornando-se uma Dividend King que aumentou o pagamento por pelo menos 50 anos seguidos. Essa sequência indica que a empresa consegue continuar a crescer mesmo com recessões, guerras e outros obstáculos macroeconómicos que afetam a economia global.

Então, a Coca-Cola continua a ser uma ação segura para investir mesmo com a intensificação da guerra no Irã e as perturbações nas suas entregas pelo Estreito de Hormuz? Vamos analisar as três formas pelas quais a crise pode afetar a Coca-Cola — e se isso tornará o investimento menos atrativo.

Expandir

NYSE: KO

Coca-Cola

Variação de hoje

(-1,10%) $-0,83

Preço atual

$74,72

Dados principais

Capitalização de mercado

$321B

Variação do dia

$74,40 - $76,03

Variação em 52 semanas

$65,35 - $82,00

Volume

946K

Média de volume

18M

Margem bruta

61,75%

Rendimento de dividendos

2,76%

1. Os custos de produção vão aumentar

Cerca de um quinto do petróleo mundial passa pelo Estreito de Hormuz. A guerra no Irã está a restringir essas entregas e a aumentar os preços do petróleo em todo o mundo, o que, por sua vez, eleva os custos de fabricação, embalagem e transporte para a Coca-Cola e os seus parceiros de engarrafamento.

A cadeia de abastecimento da Coca-Cola não será afetada diretamente pela crise, uma vez que os seus ingredientes, como açúcar e água, são adquiridos localmente, em vez de serem importados. Mas esses custos mais elevados de produção e logística podem obrigar os seus parceiros de engarrafamento a aumentar os preços para manter as margens.

2. Pode perder o poder de fixação de preços

Em 2025, a Coca-Cola gerou 22,6% da sua receita operacional na região da Europa, Médio Oriente e África (EMEA). Foi a sua segunda maior região, depois da América do Norte, que representou 40,8% da receita. Durante o ano, as vendas orgânicas na região EMEA aumentaram 6% — tornando-se a segunda região de crescimento mais rápido da Coca-Cola, depois da América Latina (crescimento de 10%).

A guerra no Irã pode restringir o crescimento da região EMEA ao mesmo tempo que aumenta os preços regionais e diminui a procura dos consumidores. A região representou 31,2% do lucro operacional da Coca-Cola em 2025 — mas essa percentagem pode diminuir este ano à medida que a crise continua e os engarrafadores regionais ficam sem margem para aumentar os preços.

3. O dólar americano pode fortalecer-se

A Coca-Cola gera a maior parte da sua receita no estrangeiro, por isso um dólar mais fraco aumenta as suas vendas e lucros. Num mercado estável, o aumento dos preços do petróleo costuma depreciar o dólar. Mas, num mercado volátil como este, os preços do petróleo e o dólar podem subir ao mesmo tempo. O choque de oferta faz subir os preços do petróleo, enquanto mais pessoas compram dólares como ativo de refúgio.

Em 2025, o EPS comparável da Coca-Cola aumentou 4%, mesmo com os obstáculos cambiais que reduziram o crescimento ano a ano em cinco pontos percentuais. Em meados de fevereiro, a Coca-Cola previu que o seu EPS comparável cresceria entre 7% e 8% em 2026, após beneficiar de um impulso cambial de 3%.

No entanto, essa previsão foi feita antes do início da guerra no Irã. Não seria surpreendente se a reduzisse, e o impulso cambial voltasse a ser um obstáculo. Dito isto, a Coca-Cola já enfrentou várias oscilações cambiais ao longo das últimas décadas.

Qual é a decisão mais inteligente para os investidores hoje?

A decisão mais inteligente para os investidores na Coca-Cola é simplesmente não fazer nada. As vendas na região EMEA podem desacelerar este ano, as margens podem diminuir e a empresa pode enfrentar obstáculos cambiais mais difíceis. Mas é provável que supere esses desafios e continue a atrair investidores que procuram segurança.