Mudança na participação do Anxin Fund: a Guotou Securities aumentou a sua participação para 39,88%, tornando-se o maior acionista, enquanto a China General Nuclear Finance liquidou a sua posição e saiu.

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3 de março, Anxin Fund Management Co., Ltd. anunciou a alteração acionária, com o maior acionista, Guotou Securities, assinando um acordo de transferência de ações com a antiga quarta maior acionista, China General Nuclear Finance Co., Ltd. Guotou Securities adquiriu 5,93% das ações do Anxin Fund detidas pela China General Nuclear Finance, mantendo-se inalterada a participação dos demais acionistas.

Uma trajetória turbulenta: dois anos e meio de espera sem interessados, finalmente absorvido pelo maior acionista

Após mais de dois anos e meio de leilões fracassados e descontos, a transferência de 5,93% das ações do Anxin Fund foi finalmente concluída.

Historicamente, essa transferência enfrentou muitos obstáculos. A primeira tentativa foi em junho de 2023, na Bolsa de Valores de Pequim, com um preço mínimo de 85 milhões de yuan, sem compradores. Em novembro do mesmo ano, o ativo foi relistado por 76,5 milhões de yuan, com desconto de 10%, iniciando uma segunda rodada de leilões, também sem interessados. Apesar de uma prorrogação até junho de 2024, o ativo permaneceu sem comprador. Agora, com Guotou Securities assumindo, a China General Nuclear Finance saiu oficialmente.

O anúncio indica que a alteração cadastral foi concluída. Após a transação, a estrutura acionária do Anxin Fund ficou assim: Guotou Securities com 39,88%, Wukuang Capital Holdings com 39,84%, Foshan Shunde Ximbi Trading Co., Ltd. com 20,28%, e a China General Nuclear Finance não detém mais ações do fundo.

Valor das ações de pequenas e médias gestoras aguardando reavaliação; receitas caíram por quase dois anos e meio

Fundado em dezembro de 2011, com sede em Shenzhen, o Anxin Fund possui um capital social de 505,625 milhões de yuan. Em termos de gestão, atingiu seu pico em setembro de 2022, com 136,491 bilhões de yuan sob gestão, desde então encolhendo. Em dezembro de 2025, a gestão total era de 105,736 bilhões de yuan, uma queda de 22,5% do pico. Os ativos não monetários somavam 81,688 bilhões de yuan, posicionando-o na 65ª colocação entre 164 gestores licenciados.

Financeiramente, de dezembro de 2022 a junho de 2025, as receitas caíram continuamente, com lucros variando. Em 2022, receita de 929 milhões de yuan e lucro de 90 milhões; em 2023, receita de 840 milhões e lucro de cerca de 110 milhões; em 2024, receita de 672 milhões, queda de 20%, mas lucro de 130 milhões, aumento de 14%. Até junho de 2025, receita de 303 milhões e lucro de 45 milhões, ambos menores que no ano anterior.

Em termos de produtos, ao final de 2025, o patrimônio não monetário do Anxin Fund era de 81,688 bilhões de yuan, predominantemente fundos mistos com 38,665 bilhões, seguidos por fundos de ações (7,729 bilhões) e fundos de renda fixa (35,098 bilhões). Apesar do desafio de escala, o desempenho de investimentos em 2025 foi notável.

Quanto à avaliação, embora o preço final não tenha sido divulgado, a partir dos preços históricos podemos estimar. Em 2023, a primeira listagem indicava um valor de 85 milhões de yuan para 5,93%, estimando uma avaliação total de aproximadamente 1,434 trilhão de yuan. Na segunda listagem, com desconto de 10%, o valor era de 76,5 milhões de yuan, correspondendo a uma avaliação de cerca de 1,29 trilhão. Usando múltiplos de gestão, uma estimativa de 3% do valor sob gestão sugere uma avaliação de aproximadamente 2,4 bilhões de yuan. As duas tentativas fracassadas refletem a crescente reavaliação do mercado de fundos de menor porte diante do efeito de mato no setor público.

Um insider do setor comentou: “A futura consolidação do setor e a transformação em produtos diferenciados serão essenciais para romper o impasse.”

Após a aquisição pelo maior acionista: maior cooperação entre corretoras e gestoras, será possível impulsionar novas dinâmicas?

Segundo especialistas, o aumento de participação da Guotou Securities visa aprofundar a estratégia financeira e fortalecer a colaboração entre produção e finanças. Dados públicos indicam que a Guotou Securities, anteriormente Anxin Securities, mudou de nome em dezembro de 2023, sendo controlada pelo China Reform Investment Group e Shanghai Yisheng Investment Co., Ltd., com capital social de 10 bilhões de yuan, operando como uma corretora de licença completa.

Analistas acreditam que, como uma grande corretora integrada, a Guotou Securities possui recursos de clientes, capacidade de pesquisa e canais de distribuição robustos, enquanto o Anxin Fund traz experiência de gestão e produtos consolidados. A colaboração aprofundada deve permitir complementaridade de forças, impulsionando inovação de produtos, expansão de canais e aprimoramento de pesquisa e análise. A estrutura acionária mais concentrada e estável também fornece uma base sólida para o desenvolvimento futuro do fundo. O setor de fundos públicos está em fase de alta qualidade, com efeito de liderança cada vez mais evidente, enquanto as pequenas e médias gestoras enfrentam desafios de inovação, crescimento e pesquisa. Essa otimização acionária é vista como uma oportunidade importante para superar obstáculos e gerar novas dinâmicas.

Recentemente, várias gestoras também passaram por mudanças acionárias. Em março, a Sun Silver Fund trouxe o Santander Investment como acionista estrangeiro com 20%; em janeiro, a Huaxia Securities aumentou sua participação na Huafu Fund para 51%, tornando-se controladora. Especialistas afirmam que o setor de fundos públicos está se direcionando para um desenvolvimento de alta qualidade, com regulamentação incentivando melhorias e eficiência, criando oportunidades para organizações com capacidade de integração de recursos.

Nota: Dados do artigo provenientes do Wind, oficial do Anxin Fund, com suporte de IA. Fundos envolvem riscos, investimento deve ser feito com cautela.