Reveladas dívidas de dezenas de milhões não reembolsadas, Jiecheng Holdings afirma não ter atingido padrões de divulgação de informações

Jornal de Observação Econômica Repórter Zhang Bin Até o final de setembro de 2020, a Jucheng Co., Ltd. (300182.SZ), que participou em investimentos em obras cinematográficas como “Wolf Warrior 2”, “Operation Red Sea” e “A Good Show”, tinha 258 milhões de yuans em fundos monetários no seu balanço.

No entanto, atualmente, uma fonte confidencial, Zhao Quan, revelou ao repórter do Jornal de Observação Econômica que a Jucheng Co. tem milhões de yuans em empréstimos vencidos que não foram pagos.

Dados fornecidos por Zhao Quan em 4 de março de 2021 mostram que, em 2020, a Jucheng Co. emprestou 30 milhões de yuans a uma empresa de educação em Pequim, 25 milhões a uma empresa de tecnologia em Tianjin e 30 milhões a uma empresa de gestão de investimentos em Pequim. Desses, o empréstimo de 25 milhões à empresa de Tianjin foi quitado, enquanto os demais permanecem em aberto.

Além disso, o acordo de empréstimo entre a Jucheng Co. e a empresa de educação em Pequim, fornecido por Zhao Quan, indica que, em caso de atraso no pagamento, a Jucheng e sua subsidiária integral, Xinjiang Juxiu Cultural Media Co., Ltd. (doravante “Xinjiang Juxiu”), concordam em ampliar o “Acordo de Cooperação de Conteúdo” de uma “cooperação exclusiva na área de educação com terminais inteligentes móveis” para uma “cooperação exclusiva na área de educação”.

Milhões de yuans em empréstimos vencidos e não pagos

De acordo com o acordo de empréstimo fornecido por Zhao Quan, em 2020, a Jucheng Co. firmou acordos de empréstimo de curto prazo com as três empresas mencionadas, totalizando 85 milhões de yuans. No contrato de empréstimo com a empresa de educação em Pequim, o controlador da Jucheng, Xu Ziquan, assumiu responsabilidade solidária pela obrigação de pagamento; Xinjiang Juxiu ampliou sua autorização na área de “cooperação exclusiva na área de educação com terminais inteligentes móveis” para “cooperação exclusiva na área de educação”. No contrato com a empresa de tecnologia em Tianjin, além da Jucheng, há também a Beijing Jucheng Century Digital Technology Co., Ltd., de propriedade integral de Xu Ziquan. No contrato com a empresa de gestão de investimentos em Pequim, Xu Ziquan e a subsidiária integral da Jucheng, Jucheng Huashi Wangju (Changzhou) Cultural Media Co., Ltd. (doravante “Huashi Wangju”), assumiram responsabilidade solidária.

Dados de Zhao Quan indicam que, após o vencimento dessas três dívidas em janeiro de 2021, as empresas de Pequim, Tianjin e Pequim de gestão de investimentos enviaram advogados para cobrar a Jucheng Co., mas não receberam pagamento.

Zhao Quan afirmou que essas três empresas iniciaram processos judiciais contra a Jucheng Co. neste ano. Os “Pedidos de Preservação de Bens” fornecidos por essas empresas mostram que as contas ou ativos relacionados à Jucheng Co., Beijing Jucheng Century Digital Technology Co., Ltd. e Xu Ziquan estão sob risco de bloqueio judicial.

Um representante do departamento de administração da Jucheng afirmou ao repórter que há litígios judiciais com essas empresas, mas, como os valores envolvidos não atingem o padrão de divulgação de informações de empresas na NASDAQ, não houve anúncio público.

Em 5 de março, Zhao Quan afirmou que o empréstimo de 25 milhões de Tianjin foi quitado em fevereiro, mas a empresa de educação em Pequim e a de gestão de investimentos ainda não receberam pagamento.

Desempenho operacional em declínio

O relatório trimestral de 2020 da Jucheng mostra que, até o final de setembro de 2020, a empresa tinha 258 milhões de yuans em fundos monetários, enquanto suas dívidas de curto prazo eram de 1,329 bilhões de yuans e passivos não circulantes com vencimento em um ano totalizavam 469 milhões de yuans, totalizando 1,798 bilhões de yuans em dívidas de curto prazo.

A taxa de caixa, que indica a capacidade de uma empresa de pagar dívidas imediatamente, é a proporção de caixa em relação às dívidas circulantes. Quanto maior, melhor a capacidade de pagamento. Uma taxa acima de 20% é considerada boa.

Nos últimos anos, a taxa de caixa da Jucheng foi de 55% em 2016 e 29% em 2017. Contudo, a partir de 2018, essa taxa caiu drasticamente, atingindo 11% no final de 2018, 4% no final de 2019 e 7% no terceiro trimestre de 2020.

Além disso, os indicadores de desempenho da Jucheng nos últimos dois anos também apresentaram queda.

Em 2019, a Jucheng registrou seu primeiro prejuízo desde a abertura de capital, com receita de 3,65 bilhões de yuans, uma queda de 28,3% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de -2,38 bilhões de yuans, uma queda de 2641,87%.

Em 29 de janeiro de 2021, a Jucheng divulgou uma previsão de resultados para 2020, estimando um prejuízo de 330 milhões a 480 milhões de yuans, principalmente devido ao prolongamento do ciclo de recebimento de clientes downstream, prevendo provisões para perdas de ativos entre 680 milhões e 830 milhões de yuans.

Essa previsão gerou uma carta de atenção da bolsa. Em 1 de fevereiro de 2020, a gestão do Conselho de Empresas do Mercado de Ações de Pequim enviou uma carta solicitando esclarecimentos adicionais sobre a provisão para perdas de contas a receber, incluindo nomes de clientes, valores, causas, idade das dívidas, provisões anteriores, métodos de provisão, outras perdas de ativos previstas, sinais de deterioração, fundamentos e processos de cálculo, além da suficiência e razoabilidade dessas provisões.

A Jucheng respondeu que, em 2020, a provisão de ativos foi de 680 milhões a 830 milhões de yuans, incluindo perdas de créditos de 150 a 190 milhões de yuans referentes às séries “Huo Qubing” e “A Good Show”, além de provisões de 300 a 340 milhões de yuans para estoques (incluindo perdas de 270 a 300 milhões de yuans em estoques de obras audiovisuais e 30 a 40 milhões de yuans em estoques do setor tecnológico).

Incertezas na cooperação de conteúdo na área de educação

A Jucheng Co. foi listada na NASDAQ em 2011, expandindo rapidamente de seu negócio principal de tecnologia de áudio e vídeo para incluir produção e distribuição de conteúdo cinematográfico, operação de direitos de mídia digital, educação digital, entre outros. No setor de educação digital, seus parceiros incluem iQIYI, Youku, Tencent, Xiaomi TV, Huawei Video, entre outros.

No relatório de 2019, a Jucheng afirmou que seu negócio de educação digital cresceu rapidamente, sendo promovido em mais de quarenta cidades, com a plataforma de nuvem de educação inteligente da Jucheng abrangendo gestão educacional, ensino escolar, aprendizagem online e cooperação entre escola e família, atendendo a mais de 6.000 escolas primárias e secundárias, com quase 10 milhões de professores, estudantes e pais.

Zhao Quan afirmou ao repórter que a referida empresa de educação em Pequim tem sido parceira de longa data na área de educação digital da Jucheng. O acordo de empréstimo entre as duas partes indica que, em caso de atraso no pagamento, a Jucheng e sua subsidiária Xinjiang Juxiu concordam em ampliar a “cooperação exclusiva na área de educação com terminais inteligentes móveis” para uma “cooperação exclusiva na área de educação”.

Se ocorrer inadimplência, a Jucheng perderia o direito exclusivo de uso de direitos autorais na área de educação? Os acordos de cooperação com empresas como iQIYI, Tencent e Huawei precisariam ser renegociados? Um representante do departamento de administração da Jucheng não respondeu e afirmou que o assunto é de responsabilidade do setor jurídico da empresa.

(De acordo com solicitação do entrevistado, o nome Zhao Quan é fictício)