"Ouro avança, cobre recua" – expectativas mudam? Uma frase de Jensen Huang fez o setor de CPO da bolsa chinesa despencar

（来源：财闻）

          Após o anúncio de várias inovações tecnológicas na conferência, a cadeia de valor de computação do mercado A sofreu uma grande queda. Em 17 de março, os setores de módulos ópticos, comunicação óptica e chips ópticos lideraram a queda, com a maioria das ações de destaque recuando quase 5% nos primeiros negócios, recuperando ganhos dos últimos cinco dias.

Em 17 de março, as ações de hardware de computação como CPO continuaram a cair, com a Woge Optoelectronics (603773.SH) atingindo o limite de baixa, enquanto a Tianfu Communication (300394.SZ) e a Deke Li (688205.SH) caíram mais de 10%. A Robotech (300757.SZ) e a Changxin Bochuang (300548.SZ) também tiveram as maiores quedas.

De 16 a 19 de março, o evento GTC 2026 da Nvidia (NVDA.US) será realizado em San José, Califórnia, EUA. Às 2h00 da manhã de 17 de março, o CEO da Nvidia, Huang Renxun, fará seu aguardado discurso principal no GTC 2026. Após o anúncio de várias inovações tecnológicas na conferência, o mercado de computação do mercado A caiu significativamente, com setores de módulos ópticos, comunicação óptica e chips ópticos liderando a baixa, e a maioria das ações de destaque recuperando quase 5% nos primeiros negócios, após ganhos recentes de cinco dias.

Analistas acreditam que alguns dos novos chips de última geração anunciados pela Nvidia, previstos para serem lançados em 2028, causaram turbulência no humor do mercado a curto prazo. Embora a evolução das tecnologias de comunicação óptica traga benefícios futuros, para investidores que buscam segurança, esse benefício ainda é incerto para o crescimento subsequente da cadeia de valor. Além disso, a alta avaliação da cadeia e os ganhos anteriores elevados aumentam a pressão para uma correção de curto prazo.

Além disso, a análise aponta que a movimentação no setor A do mercado pode estar relacionada à revisão da narrativa sobre cobre na conferência GTC. Nessa conferência, Huang Renxun anunciou o próximo sistema Feynman, equipado com uma nova GPU, LPU, um novo CPU chamado Rosa, Bluefield 5 e arquitetura Kyber, além de suportar cabos de cobre e expansão CPO. Essa apresentação foi interpretada pelo mercado como uma confirmação da estratégia tecnológica de “óptico e cobre em conjunto”, enquanto anteriormente o mercado esperava uma tendência de “mais óptico e menos cobre”.

A Wind Securities (com defesa de direitos) destacou que a interconexão por cobre e por fibra óptica não é totalmente oposta, mas complementar. No futuro, espera-se que ambos coexistam a longo prazo em clusters de IA. Dentro de racks (Scale-Up), será utilizada a interconexão NPC, CPC e Cabletray, aproveitando a alta densidade de banda, baixo custo e baixa latência do cobre; entre racks (Scale-Out), serão utilizados CPO/NPO e módulos ópticos removíveis para resolver problemas de transmissão de longa distância.