Anúncios de cobertura cambial de empresas A-share aumentam 70% em comparação com o mesmo período do ano anterior

Desde o início do ano, a demanda das empresas do A股 por gestão de riscos aumentou. De acordo com a Wind Information, até 19 de março, as empresas do A股 emitiram 470 anúncios relacionados à participação em operações de hedge, um aumento de 70,29% em relação ao mesmo período do ano passado.

Yang Yinghui, vice-gerente geral da COFCO Futures, afirmou ao jornal Securities Daily que, desde o início do ano, a volatilidade dos preços no mercado de commodities aumentou significativamente, a troca de ciclos de commodities acelerou, e os custos de aquisição de matérias-primas, a avaliação de estoques e a precificação de pedidos tornaram-se mais incertos, levando a uma maior demanda das empresas por gestão de riscos.

Wu Qichong, analista sênior do Instituto de Pesquisa de Derivados do Dongzheng, disse que o aumento expressivo no número de anúncios de hedge das empresas do A股 neste ano deve-se ao aumento da consciência de gestão de riscos das empresas e ao aprofundamento do entendimento sobre ferramentas derivadas. “Atualmente, as empresas físicas têm uma necessidade urgente de hedge, e a gestão proativa de riscos tornou-se um consenso entre muitas empresas do A股, com algumas líderes aumentando significativamente seus limites de hedge.”

Quanto aos setores das empresas do A股 envolvidas na participação em hedge neste ano, incluem metais não ferrosos, produtos químicos e energia. Por exemplo, a Yifan Transmission anunciou que os instrumentos de hedge não se limitam ao cobre e alumínio, mas principalmente às matérias-primas relacionadas às operações da empresa. A Zhongman Petroleum afirmou que, para prevenir e mitigar eficazmente os riscos de exploração e desenvolvimento de petróleo e gás, bem como de comércio internacional, a empresa realiza operações de hedge com futuros e derivativos, sem fins especulativos ou de arbitragem.

Além disso, várias empresas do A股 também apresentam características de institucionalização e padronização na participação em hedge. Por exemplo, Yongxing Materials publicou um anúncio de viabilidade para participação em hedge; China Salt Chemical divulgou um regulamento para a gestão de operações de hedge; H&H Information publicou uma opinião de verificação da China International Capital Corporation sobre a realização de operações de hedge cambial. No geral, a construção de sistemas para a participação em hedge pelas empresas do A股 está cada vez mais completa.

“A profundidade das funções do mercado de futuros e derivativos e a inovação de ferramentas estão gradualmente se tornando componentes essenciais na gestão de riscos das empresas físicas”, afirmou Yang Yinghui. Em comparação com as ferramentas tradicionais de gestão de riscos, os instrumentos derivados possuem alta eficiência de hedge e flexibilidade de uso de capital, podendo compensar limitações de eficácia em condições extremas de mercado e atender a necessidades personalizadas. Atualmente, o sistema de produtos do mercado de futuros cobre as principais cadeias industriais, com opções no mercado à vista, derivativos OTC e outras ferramentas sendo continuamente enriquecidas. Com a regulamentação e orientação do órgão regulador, a liquidez e a eficiência de precificação continuam a melhorar, oferecendo suporte eficaz para que as empresas físicas façam hedge contra riscos de preço.

Nos últimos anos, o sistema do mercado de futuros tem sido continuamente aprimorado, com um aumento notável na quantidade de ferramentas inovadoras, oferecendo às empresas mais opções de gestão de riscos detalhadas. Wu Qichong afirmou que, com o desenvolvimento contínuo do mercado de futuros e opções doméstico, as empresas físicas dispõem de ferramentas de gestão de riscos mais diversificadas, e a supervisão ativa incentiva as empresas a praticar hedge de forma padronizada, tornando o uso de derivativos cada vez mais proativo.

Quanto ao futuro do mercado de futuros e como ele pode melhor servir as empresas físicas, os especialistas entrevistados acreditam que o mercado deve focar na prestação de serviços à economia real, atuando de forma bidirecional na demanda e na oferta. Na demanda, deve oferecer mais soluções de hedge diferenciadas, alinhadas às estratégias nacionais de desenvolvimento, ajudando as empresas a manter expectativas de operação estáveis na alocação de capacidade e na transição verde; na oferta, deve continuar a lançar ferramentas inovadoras que atendam às necessidades reais da indústria.