As Tensões Geopolíticas em Ascensão são uma Razão para Vender Ações da Taiwan Semiconductor?

Dado o que tem sido noticiado em todo o mundo recentemente, não se pode culpar os investidores por estarem nervosos com as ações da Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM 2,79%).

Com os EUA focados no Irã e afirmando que ajudarão a determinar quem está no comando lá, e a tensão que isso está a criar naquela região, alguns investidores lembram-se das tensões entre Taiwan e a China sobre quem realmente manda em Taiwan. Isto é preocupante porque a TSMC produz mais de 90% dos semicondutores mais avançados do mundo, e a maior parte dessa produção ocorre em Taiwan.

Agora, a questão para os investidores é se devem vender as ações da TSMC. Vamos analisar mais de perto para ver se a situação mudou.

Fonte da imagem: TSMC.

Posicionamento geopolítico da TSMC

Sem dúvida, a localização da TSMC sempre afastou alguns investidores. Em 2022, os subordinados de Warren Buffett na Berkshire Hathaway assumiram uma posição na TSMC, mas, devido ao receio de Buffett em relação à sua situação geopolítica, a Berkshire reviu essa decisão em poucos meses.

Além disso, as ações da TSMC tinham sido negociadas com desconto em anos anteriores devido a esse medo. Ainda assim, isso mudou com o tempo, já que o seu índice P/E de 31 está bem acima da média de cinco anos de 24 e não muito abaixo do múltiplo de lucros de 36 da Nvidia, um dos seus principais clientes.

Além disso, a China representou apenas 9% da receita da TSMC em 2025, muito abaixo dos 74% provenientes da América do Norte. Assim, ter a TSMC fora do quadro pode parecer uma vantagem estratégica para a China, e isso pode explicar parcialmente a queda das ações desde o início de março.

Expandir

NYSE: TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Variação de hoje

(-2,79%) $-9,46

Preço atual

$329,33

Dados principais

Valor de mercado

$1,7T

Variação do dia

$325,90 - $337,49

Variação em 52 semanas

$134,25 - $390,20

Volume

660K

Média de volume

13M

Margem bruta

58,73%

Rendimento de dividendos

1,02%

Ainda não entre em pânico

No entanto, a empresa espera tempos melhores em 2026, indicando que os investidores têm motivos válidos para não venderem imediatamente. A China também não possui capacidade para produzir esses semicondutores mais avançados. Portanto, ainda precisa da TSMC se quiser avançar na sua própria tecnologia.

Além disso, se não fosse pela segurança de Taiwan, essa vantagem técnica tornaria a TSMC uma das ações mais seguras existentes. Os investidores devem notar que, mesmo com os riscos, a empresa gerou mais de $122 bilhões em receita em 2025, um aumento de 32% em relação ao ano anterior.

Além disso, a comunidade internacional não abandonou Taiwan. Apesar do foco dos EUA no Irã, a Marinha dos EUA manteve uma presença no Estreito de Taiwan.

Consequentemente, o mercado de previsões Polymarket estima uma probabilidade de 16% de um conflito militar entre Taiwan e China este ano. Pode surpreender os investidores que essa probabilidade permaneça praticamente inalterada desde o início de março, quando começou o conflito no Irã, uma forte indicação de que a situação para a TSMC continua normal.

Mantenha o curso com a TSMC

Apesar das preocupações geopolíticas, investir na TSMC não se tornou mais arriscado de forma evidente desde o início dos conflitos no Irã e arredores.

É justo dizer que Taiwan opera numa região de tensão elevada, e os investidores devem notar que Warren Buffett se preocupava com a sua localização. Se partilha dessas preocupações, a TSMC não é a ação certa para si.

O ponto é que os investidores provavelmente não enfrentam riscos adicionais ao possuir ações da TSMC durante a guerra no Médio Oriente. Para aqueles que conseguem suportar esse risco, um múltiplo de 31 vezes os lucros é baixo para uma ação de rápido crescimento que é essencial para a indústria de chips.