'Chegou a Hora de Disparar,' Diz Investidor Sobre Ações da Microsoft

Microsoft (NASDAQ:MSFT) tem enfrentado recentemente dificuldades em convencer os investidores de que seus elevados investimentos em infraestrutura de IA irão, no final, compensar. Essa desconfiança reflete-se na ação, que caiu 21% no ano até agora.

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No entanto, como qualquer investidor experiente sabe, quando o sentimento é negativo, muitas vezes surge a melhor oportunidade.

É exatamente assim que um investidor, conhecido pelo pseudônimo Agar Capital (AC), vê a situação. Basicamente, AC acredita que o “futuro da MSFT está subestimado”, considerando que ela representa “uma das oportunidades de valor mais atraentes no setor de tecnologia”.

Apoiando essa tese, AC apresenta várias razões pelas quais agora pode ser o momento de começar a construir uma posição.

Primeiro, AC percebe uma desconexão clara entre os lucros e o preço da ação. No último ano, os lucros estimados por ação da Microsoft aumentaram 26,73%, mas a ação mal se moveu. Enquanto isso, o múltiplo P/E caiu 20,23%, sugerindo que o mercado não está disposto a pagar muito por esses lucros em crescimento. “Como uma analogia”, diz AC, “é semelhante a comprar um condomínio de luxo pelo preço de uma casa de um quarto nos subúrbios, simplesmente devido à distração do mercado.”

Em segundo lugar, a ação está sendo negociada bem abaixo de sua história recente. Seu P/E futuro combinado está em torno de 21,5X, aproximadamente 26% abaixo da média de cinco anos de 29,2X. Assim, o mercado está agindo como se a Microsoft nunca fosse crescer ou manter seus lucros, o que é irrealista para a maior empresa de software do mundo. Historicamente, sempre que o P/E cai a esse nível, ele eventualmente volta à sua faixa normal. Se isso acontecer agora, a ação poderia estar negociando por cerca de $537,52, bem acima do preço atual.

Terceiro, a Microsoft não é apenas lucrativa – ela é uma das poucas empresas no mundo com classificação de crédito tripla-A, igual a muitos países. Isso significa que os credores a veem como de risco extremamente baixo e cobram muito pouco para emprestar dinheiro à empresa. Isso confere à Microsoft uma vantagem enorme: ela pode financiar investimentos massivos em infraestrutura de nuvem e IA a custos menores do que quase qualquer concorrente. Mesmo no ambiente de taxas de juros mais altas de hoje, o capital barato permite que a Microsoft expanda agressivamente enquanto mantém lucros e fluxo de caixa sólidos.

Por fim, Wall Street costuma se preocupar com CapEx, mas para a Microsoft, esses investimentos não são apenas custos, eles estão construindo uma “muralha defensiva”. Na corrida por IA e centros de dados, a Microsoft planeja aumentar sua Capacidade Dedicada do Azure de 11,2 gigawatts para 21,7 gigawatts até 2027. A energia é o verdadeiro gargalo para os centros de dados, portanto, ter essa capacidade é fundamental. Cada gigawatt pode gerar cerca de $11 bilhões em receita anual, o que significa que os gastos atuais da Microsoft são um investimento de longo prazo na infraestrutura que impulsionará o crescimento por anos. “A Microsoft não é apenas uma participante na corrida de IA, mas está construindo a infraestrutura sobre a qual essa ‘corrida’ acontecerá”, acrescentou AC.

Com isso em mente, AC atribui à MSFT uma classificação de Compra Forte, junto com um preço-alvo de $600, o que implica uma valorização de 57% no próximo ano. (Para acompanhar o histórico de Agar Capital, clique aqui)

O mercado em geral também está na mesma direção. A MSFT mantém uma classificação de Compra Forte, apoiada por 33 recomendações de Compra contra apenas 3 de Manutenção. Enquanto isso, o preço-alvo médio de $591,56 aponta para ganhos potenciais de cerca de ~55% nos meses seguintes. (Veja previsão de ações da MSFT)

Aviso Legal: As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente as do investidor destacado. O conteúdo destina-se apenas a fins informativos. É muito importante fazer sua própria análise antes de fazer qualquer investimento.

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