O mercado de venture capital em 2025, as instituições LP investiram mais de 1,8 triliões de yuans

Recentemente, ZERONE Zhizhong publicou o “Relatório de Observação do Setor de Private Equity Privado na China para 2025 - Capítulo de Investimento”, de acordo com estatísticas da ZERONE Zhizhong, em 2025, os LPs institucionais em todo o país realizaram um total de 9319 investimentos, um aumento de 36% em relação a 2024, com uma subscrição de 18243 bilhões de yuans, um crescimento de 43% em relação ao ano anterior. Estruturalmente, fundos nacionais, fundos orientados pelo governo, empresas estatais, instituições financeiras e empresas listadas, entre outros, atuaram de forma diversificada, impulsionando uma recuperação significativa no mercado de captação de fundos de venture capital em 2025.

Investimento de ativos de propriedade estatal local atinge o maior nível em 5 anos

De acordo com estatísticas da ZERONE Zhizhong, em 2025, 307 fundos orientados pelo governo realizaram 757 investimentos, com uma subscrição de 3982 bilhões de yuans, um aumento de 73% em relação a 2024. Entre eles, fundos orientados de nível nacional investiram significativamente, com a ZERONE Zhizhong indicando que, em 2025, esses fundos subscreveram 2304 bilhões de yuans, enquanto em 2024 esse valor foi de apenas 107 bilhões de yuans.

Nos investimentos desses fundos nacionais, o destaque foi para os três fundos de grande escala do “Fundo Nacional de Terceira Fase” — Huaxin Dingxin, Guotou Jiexin e o Fundo de Indústria de Inteligência Artificial Nacional — que investiram um total de 2240 bilhões de yuans. Este foi o primeiro investimento após a criação da “Fase Três do Grande Fundo”, e, diferentemente das fases um e dois, o foco da fase três é na área de inteligência artificial, adotando uma abordagem de parceria, refletindo uma direção de investimento mais diversificada.

Além disso, de acordo com as estatísticas da ZERONE Zhizhong, os fundos orientados por governos locais também aumentaram suas contribuições. Em 2025, governos de várias regiões emitiram 496 anúncios de seleção, incluindo 85 anúncios de gestores de fundos-mãe e 407 anúncios de fundos subsidiários. Notavelmente, os anúncios de fundos subsidiários aumentaram 76% em relação a 2024, indicando uma maior disposição dos fundos orientados locais para investir em 2025.

Vale destacar que, impulsionado por políticas, as contribuições de empresas estatais em 2025 voltaram a se ativar. Nesse ano, as contribuições dessas empresas ultrapassaram 300 milhões de yuans, atingindo o maior valor em quase três anos, com um aumento de 249% em relação a 2024. As contribuições de ativos de propriedade estatal locais também atingiram o maior nível em cinco anos, crescendo 85% em relação a 2024.

Rebote nas contribuições de empresas listadas, com foco em IA e novas áreas

Como uma importante fonte de LPs de mercado, o capital industrial também apresentou desempenho ativo em 2025. Segundo a ZERONE Zhizhong, 2543 empresas de setor industrial investiram em 3126 operações, totalizando 1857 bilhões de yuans.

Especificamente, o valor investido por empresas listadas vinha diminuindo desde 2022, mas essa tendência desacelerou e começou a se recuperar em 2025, atingindo 317 bilhões de yuans, um aumento de 24,8% em relação ao ano anterior. O valor médio por investimento caiu ligeiramente em relação a 2024, ficando em torno de 0,9 bilhões de yuans. Os setores principais das empresas listadas que investiram foram hardware eletrônico e biotecnologia.

De acordo com anúncios publicados por essas empresas, a ZERONE Zhizhong indica que, em 2025, houve 460 anúncios de intenção de participação em fundos, um aumento de 15% em relação a 2024. Geralmente, a implementação real dos fundos ocorre com atraso em relação aos anúncios, portanto, espera-se que esses fundos sejam implementados ao longo de 2026.

Quanto às áreas de foco das empresas listadas, de 2023 a 2025, elas continuaram concentradas em energia renovável e novos materiais. Em 2025, a inteligência artificial tornou-se uma nova área de interesse principal, refletindo a alta atenção do mercado de investimentos a projetos nesse setor.

Instituições financeiras aumentam investimentos em mais de 20%, bancos aceleram “ações”

Os investimentos de instituições financeiras também se destacaram em 2025. Segundo a ZERONE Zhizhong, 148 instituições financeiras investiram em 444 operações, totalizando 2612 bilhões de yuans, um aumento de 22% em relação a 2024.

Entre eles, as instituições bancárias realizaram 130 investimentos, um aumento de 195% em relação a 2024; as seguradoras também aumentaram significativamente suas contribuições, com um total de 1145 bilhões de yuans em 2025, um crescimento de 58% em relação ao ano anterior.

Especificamente, o AIC bancário teve mais fundos de participação em 2025 do que em 2024, totalizando 728 bilhões de yuans. O Banco Industrial e Comercial de China (ICBC) liderou em subscrição, com o maior volume de fundos registrados, atingindo 1166 bilhões de yuans.