"Momo": receita anual de centenas de milhões, a fazer dinheiro no estrangeiro

AI · negócios internacionais podem tornar-se um novo ponto de crescimento para o Grupo Zhìwén?

Em 18 de março, a Zhìwén Group, empresa-mãe do Momo e Tantan, divulgou os resultados financeiros de 2025. Os dados mostram que a receita líquida total de 2025 foi de 10,37 bilhões de yuans, uma queda de 1,9% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 800 milhões de yuans, uma redução de 22,7%; tanto a receita quanto o lucro entraram em retração. Um sinal ainda mais preocupante é que, no quarto trimestre, o número de usuários pagos do Momo caiu para 3,9 milhões (queda de 31,6% ano a ano), e do Tantan, apenas 600 mil (queda de 33,3%), indicando uma grande perda de usuários. Até o momento, o preço das ações da empresa está em 6,24 dólares, uma queda acumulada de 6,55% no último ano, com um valor de mercado de 980 milhões de dólares.

Quanto à estrutura de receita, o Grupo Zhìwén depende fortemente de um único segmento, apresentando baixa capacidade de resistência a riscos. A receita de serviços de valor agregado (presentes virtuais + assinaturas) totalizou 10,21 bilhões de yuans em 2025, representando 98,5% do total de receitas; outras receitas de serviços somaram apenas 1,6 bilhões de yuans, ou seja, 1,5%. Analisando por trimestre, o principal negócio de serviços de valor agregado apresentou queda ano a ano em todos os períodos, mesmo atingindo um pico de receita de 2,61 bilhões de yuans no terceiro trimestre, sem conseguir evitar a tendência de declínio. Embora algumas receitas de outros serviços tenham apresentado crescimento pontual (12,4% no Q1 e 21,3% no Q3), seu volume total foi de apenas 1,6 bilhões de yuans, representando uma pequena fatia do total, dificultando que possam atuar como motores de crescimento para compensar os riscos do negócio principal. Os negócios secundários e principais enfrentam dificuldades simultaneamente.

Em um contexto de forte pressão sobre os negócios domésticos, os negócios internacionais apresentaram crescimento. A receita internacional totalizou 2 bilhões de yuans, com uma taxa de crescimento de 70,8% ao ano, e o crescimento em cada trimestre superou o crescimento total da receita, mantendo-se em torno de 70%. Embora o relatório financeiro não divulgue separadamente a taxa de crescimento dos negócios domésticos, é possível inferir que eles continuam sob forte pressão. Para o Zhìwén, a questão futura será se os negócios internacionais podem ser convertidos em uma força de crescimento sustentável, o que será fundamental para seu desenvolvimento a longo prazo. (Planejamento: Li Mengran, Ilustração: Li Yuhui)