Resultados do primeiro lote de corretoras divulgados!

Este artigo é de origem chinesa, do China Fund News, autor: Mo Lin

Primeiras empresas de corretagem divulgam relatórios anuais de 2025!

De acordo com o levantamento do jornalista, até 21 de março, quatro corretoras — Oriental Fortune, Shouchuang Securities, Xiangcai Securities e Dazhi Hui — já publicaram seus relatórios anuais de 2025.

De modo geral, as quatro corretoras mantiveram o crescimento duplo em receita e lucro líquido, embora a maior parte do aumento ainda tenha vindo da melhoria na gestão de patrimônios e negócios de investimento, enquanto alguns negócios tradicionais de vantagem enfrentam desafios.

                      Fonte da imagem: pexels           

Shouchuang Securities atingiu recordes históricos em receita e lucro líquido, com receita de gestão de ativos quase pela metade

Na noite de 20 de março, a Shouchuang Securities divulgou seus resultados de 2025. O relatório mostra que a empresa alcançou uma receita operacional de 2,528 bilhões de yuans, um aumento de 4,58%; e um lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora de 1,056 bilhões de yuans, um crescimento de 7,26%, com o total de ativos ultrapassando 50 bilhões de yuans. De modo geral, esses indicadores de desempenho atingiram recordes históricos.

Analisando por segmento, o negócio de investimentos é o principal pilar de receita, com uma receita de 1,554 bilhões de yuans, um aumento de 45,83%; o segmento de gestão de patrimônios gerou uma receita de 497 milhões de yuans, um crescimento de 22,33%.

Por outro lado, o negócio tradicional de vantagem — gestão de ativos — sofreu uma queda significativa, com uma receita de apenas 477 milhões de yuans, uma redução de 47,55%.

Dados indicam que, ao final de 2025, a gestão de ativos da Shouchuang Securities ultrapassou 200 bilhões de yuans, um aumento de 35,64%. Além disso, o valor líquido de produtos de consultoria de investimento e de produtos de direitos também cresceu rapidamente, por exemplo, o negócio de consultoria de investimento quase triplicou, atingindo 43,699 bilhões de yuans.

Quanto à questão de aumento de receita sem aumento de lucro na gestão de ativos, a empresa afirmou que isso se deve principalmente à redução na receita de remuneração de desempenho.

Segundo o relatório financeiro, os negócios de vantagem enfrentaram desafios semelhantes na Oriental Fortune. Como uma operadora de gestão de patrimônios na internet, os negócios da Oriental Fortune podem ser divididos em três grandes áreas: corretagem, serviços de comércio eletrônico financeiro e serviços de dados financeiros.

O relatório mostra que a Oriental Fortune atingiu seus melhores resultados desde sua abertura em 2010, tanto em receita quanto em lucro líquido, sendo que a margem de lucro bruto dos serviços de comércio eletrônico financeiro sob sua gestão chega a 93%, considerada uma barreira competitiva importante, operada pela subsidiária Tiantian Fund.

O relatório indica que, em 2025, essa área gerou uma receita de 3,182 bilhões de yuans, um aumento de 11,99%, embora a taxa de crescimento seja significativamente menor do que os 78% do setor de corretagem.

De acordo com os dados mais recentes divulgados pela Associação de Fundos de Investimento da China, a Tiantian Fund possui um patrimônio de fundos de ações de 400,2 bilhões de yuans, um aumento de 14,5% em relação ao primeiro semestre de 2025. No entanto, em comparação com os dois principais concorrentes — Ant Fund (com patrimônio de 1,0178 trilhão de yuans) e China Merchants Bank (com 610,5 bilhões de yuans) —, o tamanho e a taxa de crescimento da Tiantian Fund estão sob pressão.

Na área de investimentos próprios, embora a escala de ativos da Oriental Fortune tenha crescido significativamente, de 73,549 bilhões de yuans no início do ano para 109,505 bilhões de yuans ao final, esse crescimento não se traduziu em aumento de lucros.

Os dados mostram que, em 2025, o lucro de investimentos e as variações de valor justo da controladora totalizaram 2,369 bilhões de yuans, uma redução de 29,72%. Entre esses, uma perda de 281 milhões de yuans nas variações de valor justo foi um fator importante que prejudicou o desempenho geral.

Atualização do relatório financeiro e recomeço da revisão

Em 20 de março, a Xiangcai Securities e Dazhi Hui, que tiveram suas revisões suspensas anteriormente devido a questões de prazo de publicação, divulgaram seus resultados mais recentes.

Sob a perspectiva de relatórios financeiros de instituições financeiras, a Xiangcai Securities registrou uma receita total de 2,012 bilhões de yuans em 2025, um aumento de 21,94%; e um lucro líquido de 530 milhões de yuans, um crescimento de 118,08% em relação ao ano anterior.

Ainda, o segmento de gestão de patrimônios sustentou “meio lado” do desempenho. A receita de corretagem foi de 1,057 bilhões de yuans, um aumento de 37,33%; a receita de negócios de crédito foi de 494 milhões de yuans, um crescimento de 20,91%; e a receita de investimentos próprios foi de 527 milhões de yuans, um aumento de 17,4%.

Os negócios de banco de investimento e investimentos alternativos sofreram uma grande queda, com receita de 18 milhões de yuans, uma redução de 84,02%, principalmente devido à diminuição na receita de variações de valor justo da subsidiária Jin Tai Fu Capital.

Na Dazhi Hui, o relatório de 2025 mostra que a receita operacional foi de 827 milhões de yuans, um aumento de 7,23%; o lucro líquido atribuível à controladora foi de -44,02 milhões de yuans, uma redução de 78,13%; e o lucro líquido ajustado, excluindo itens não recorrentes, foi de -77,79 milhões de yuans, uma redução de 61,10%. Embora ainda não tenha revertido prejuízos, a empresa conseguiu reduzir significativamente suas perdas em relação aos mais de 200 milhões de yuans de prejuízo do ano anterior.

Analisando a estrutura de negócios, o crescimento principal da Dazhi Hui ainda vem dos serviços de informação financeira. Entre eles, a receita de publicidade e serviços de promoção na internet foi de 120 milhões de yuans, um aumento de 14,99%, sendo uma das principais forças motrizes do crescimento de receita; a receita de sistemas de serviços de informações financeiras e dados móveis foi de 35,415 milhões de yuans, um aumento de 38,57%.

Por outro lado, a receita de plataformas de transmissão ao vivo e redes sociais na internet caiu 29,49%, e a receita do sistema de serviços de ações listadas em Hong Kong caiu 3,58% em relação ao ano anterior.

Com a divulgação dessas duas excelentes “notícias”, o obstáculo de “timing” na reestruturação foi removido, e a revisão na Bolsa de Xangai deve ser retomada em breve. Muitos analistas veem com otimismo a potencial sinergia e aumento de lucros após a conclusão da fusão.

Relatório do Dongwu Securities afirma que essa fusão visa principalmente complementar as deficiências da Xiangcai Securities na captação de clientes e na área de big data, aumentando a competitividade do segmento de gestão de patrimônios da empresa.

A Western Securities, em relatório anterior, destacou que a Xiangcai Securities é uma corretora tradicional com forte DNA de internet, que em 2020 realizou uma fusão com a Hegang para se listar de forma indireta. Atualmente, a Xiangcai possui uma estrutura de negócios centrada no setor de corretagem, complementada por setores de indústria e investimento. Se a fusão com a Dazhi Hui for concluída, espera-se que os efeitos sinérgicos de IA, fluxo de clientes e licenças possam abrir novas oportunidades de crescimento.