Por Que Este ETF de Dividendos Vanguard Destacado Está Melhor Posicionado para Crescimento Do Que Você Pensa

Há uma perceção entre os investidores em fundos negociados em bolsa de que certos tipos de ações são mutuamente exclusivos. Por exemplo, alguns ETFs apresentam-se como ideais para investidores à procura de crescimento máximo, enquanto outros destacam os benefícios de ações de dividendos que pagam regularmente fluxos de rendimento aos seus acionistas. A ideia é que montar uma carteira de ETF que incorpore múltiplas estratégias proporcionará automaticamente uma carteira diversificada.

No entanto, isso nem sempre é verdade. Com o Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG 0,98%), por exemplo, os investidores obtêm um ETF orientado para rendimento que não é tão anti-crescimento quanto alguns dos seus pares. Neste último artigo sobre o ETF Vanguard para o Portfólio Voyager, verá quão importante é não fazer suposições sobre os investimentos que está a fazer no mundo dos fundos negociados em bolsa.

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Uma carteira tipicamente defensiva — mas com um toque especial

À primeira vista, a exposição setorial do Vanguard Dividend Appreciation ETF parece geralmente consistente com o que se vê em muitos fundos. Setores defensivos como bens de consumo essenciais e saúde têm uma exposição significativamente superior à do S&P 500. As ações de serviços financeiros também apresentam uma forte presença. Em contraste, há menos exposição a setores de maior crescimento, como tecnologia e comunicações. Isto é típico entre os ETFs de dividendos, porque as ações tecnológicas tendem a reinvestir mais do seu capital disponível no crescimento interno dos seus negócios e são menos propensas a pagar dividendos significativos.

No entanto, ao olhar mais de perto, verá algumas diferenças-chave entre o Vanguard Dividend Appreciation e os seus pares. Como se verifica, três das suas quatro principais participações são de fato ações tecnológicas: Broadcom (AVGO 2,99%), Apple (AAPL 0,38%) e Microsoft (MSFT 1,92%). Essas três participações representam cerca de 13% dos ativos do ETF e correspondem aproximadamente à metade da exposição tecnológica do fundo.

Como é que as ações tecnológicas entraram na carteira do ETF Vanguard?

A maioria dos investidores em dividendos não está habituada a ver ações tecnológicas como estas entre as participações de um ETF de dividendos. A razão é simples: a Broadcom tem atualmente um rendimento de dividendos de 0,8%, enquanto a Apple tem um rendimento de 0,4%, e a Microsoft fica pouco abaixo de 1%. Esses números estão todos abaixo do que se obteria apenas investindo num ETF do S&P 500.

Aqui, porém, é a metodologia incomum do Vanguard Dividend Appreciation que aumenta a sua exposição a ações mais orientadas para o crescimento. O Vanguard Dividend Appreciation não procura as ações com maior rendimento; na verdade, evita intencionalmente os que oferecem os rendimentos mais elevados. Em vez disso, a sua abordagem é identificar ações que tenham crescido consistentemente os seus dividendos ao longo de períodos de uma década ou mais.

Sob essa perspetiva, várias empresas tecnológicas fizeram progressos consideráveis para se tornarem ações de crescimento de dividendos. Nos últimos cinco anos, a Microsoft aumentou o seu dividendo em 63%. A Broadcom subiu mais de 80%. A Apple seguiu uma estratégia mais típica de empresas maduras, fazendo um esforço simbólico para manter a elegibilidade nos critérios de crescimento de dividendos, aumentando o seu pagamento em um cêntimo por ação a cada ano, o que leva ao seu crescimento total desde 2021 a apenas 18%. No entanto, considerando o seu tamanho, os pagamentos totais de dividendos dessas empresas são enormes, variando de 11,5 mil milhões de dólares para a Broadcom, 15,5 mil milhões de dólares para a Apple e mais de 25 mil milhões de dólares para a Microsoft.

Não se deixe enganar

Para investidores que não já possuem ações de crescimento, o Vanguard Dividend Appreciation faz um bom trabalho ao oferecer uma carteira diversificada que não está desprovida de boas perspetivas de crescimento. Mas, se estiver à procura de um ETF que complemente uma carteira já fortemente orientada para o crescimento, pode não querer mais exposição a ações como a Broadcom, Microsoft e Apple. Essa é uma lição que o Portfólio Voyager pode aplicar não só ao considerar investimentos em ETFs, mas também ao montar a sua carteira de ações individual.