Onda de aumento de capital em finanças de consumo, pequenas e médias instituições buscam soluções em segmentos especializados

Nos últimos meses, as empresas de consumo financeiro têm intensificado as ações de aumento de capital. Em 19 de março, de acordo com uma análise não exaustiva do jornal Beijing Business, desde o início do ano, várias instituições, como Haier Consumer Finance, Hubei Consumer Finance, Jinmeixin Consumer Finance e Beiyin Consumer Finance, concluíram aumentos de capital ou receberam aprovação regulatória, elevando significativamente o capital social registrado. No entanto, nesta corrida por capital, algumas empresas ficaram para trás; até agora, Jinshang Consumer Finance, Mengshang Consumer Finance e Shengyin Consumer Finance ainda não atingiram o requisito de capital social de 1 bilhão de yuans. Especialistas acreditam que, nos últimos dois anos, as políticas regulatórias rígidas, a competição acirrada do setor e o aumento contínuo dos custos de financiamento transformaram o aumento de capital de uma opção em uma obrigação, e que as principais instituições acelerarão a expansão de capital, enquanto as pequenas e médias empresas buscarão atingir os requisitos de conformidade, o que deve alterar ainda mais o cenário competitivo e o modelo de desenvolvimento do setor.

Múltiplos fatores impulsionadores

Em menos de cem dias no início do ano, as ações de aumento de capital das instituições de consumo financeiro continuam, acelerando o ritmo de reforço de capital.

Recentemente, a Haier Consumer Finance recebeu aprovação regulatória, aumentando seu capital social em mais de 1 bilhão de yuans, tornando-se a quarta empresa licenciada de consumo financeiro a concluir um aumento de capital em 2026, após Beiyin Consumer Finance, Hubei Consumer Finance e Jinmeixin Consumer Finance. Com este aumento, o capital social da Haier Consumer Finance passou de 2,09 bilhões para aproximadamente 3,118 bilhões de yuans.

Após o aumento, o grupo Haier mantém sua participação majoritária de 49%, enquanto introduz três novos acionistas: Qingdao Guoxin Industrial Finance Holding (Group) Co., Ltd., Qingdao Lincong Trading Co., Ltd. e Shanghai Haitong Yunchuang, que juntos detêm 16,81%, formando uma estrutura de acionistas diversificada.

Quanto ao histórico dos acionistas, Qingdao Guoxin Industrial Finance Holding (Group) é uma importante empresa estatal de Qingdao, Qingdao Lincong Trading é uma subsidiária integral do grupo estatal Qingdao Jinjialing Holding Group, e Shanghai Haitong Yunchuang é uma empresa de tecnologia digital, cujo principal acionista é a Juheba Technology.

A aprovação do aumento de capital da Haier Consumer Finance reflete o fortalecimento da capacidade financeira do setor. Nos últimos dois meses, várias empresas de consumo financeiro anunciaram aumentos de capital.

Por exemplo, em fevereiro de 2026, Jinmeixin Consumer Finance aumentou seu capital de 500 milhões para 1 bilhão de yuans, com a saída do Gome Group como acionista. Após o aumento, o China Trust Commercial Bank e a Xiamen Jinyuan Jin Holding detêm 50% de participação cada uma na Jinmeixin Consumer Finance.

Em janeiro de 2026, Beiyin Consumer Finance aumentou seu capital de 850 milhões para 1 bilhão de yuans. Após o aumento, o Beijing Bank detém 35,29%, enquanto Santander Consumer Finance e Lishi Group possuem 20% e 15%, respectivamente.

Além disso, Hubei Consumer Finance realizou duas rodadas de aumento de capital em agosto de 2025 e janeiro de 2026, elevando seu capital social de 1,0058 bilhão para 2,3089 bilhões de yuans. Após o aumento, o Hubei Bank e o Hubei SME Financial Service Center são os principais acionistas, com participações de 49,55% e 20,79%.

O presidente do Conselho da Associação de Promoção do Comércio Nacional da China, Zhi Peiyuan, acredita que a “Regulamentação sobre Gestão de Empresas de Consumo Financeiro” exige um capital social integral de pelo menos 10 bilhões de yuans, sendo este um fator político que impulsiona o aumento de capital de pequenas e médias instituições. O Beiyin Consumer Finance e o Jinmeixin Consumer Finance atingiram essa linha regulatória, enquanto o aumento de 1,028 bilhão de yuans da Haier Consumer Finance não só atende às exigências regulatórias, mas também reflete uma evolução profunda do setor, passando de uma “simples complementação de capital” para uma “colaboração ecológica e empoderamento”. Além disso, a competição acirrada pelo estoque do setor e o aumento contínuo dos custos de financiamento forçam as instituições a reforçar seu capital para melhorar a resistência ao risco e reduzir custos de financiamento.

A ampliação da disparidade de capital aumenta a lacuna competitiva

Apesar da tendência de aumento de capital no setor, algumas empresas de consumo financeiro ainda ficam para trás.

O jornal Beijing Business constatou que, entre as 31 empresas licenciadas de consumo financeiro no país, Jinshang Consumer Finance e Mengshang Consumer Finance possuem um capital social de 500 milhões de yuans cada, enquanto Shengyin Consumer Finance tem 300 milhões, todas abaixo do requisito regulatório mínimo de 1 bilhão de yuans, evidenciando uma lacuna de capital.

Questionadas sobre planos de aumento de capital e ritmo de implementação, as três empresas não responderam até o momento.

Especialistas acreditam que a conformidade do capital social está relacionada à operação, gestão de risco e competitividade de mercado das instituições de consumo financeiro.

“Capital suficiente funciona como ‘munição’ para as empresas licenciadas, influenciando diretamente sua capacidade de operação, gestão de risco, escala de negócios e expansão tecnológica”, afirmou Su Xiaorui, pesquisador sênior da Su Xi Zhi Yan.

Na prática, o aumento de capital permite ampliar o limite de concessão de empréstimos e reforçar a capacidade de resistência ao risco, com uma reserva suficiente para cobrir inadimplências crescentes. “De acordo com as regulamentações, a alavancagem das empresas de consumo financeiro pode chegar a 6-10 vezes, e um capital de 1 bilhão de yuans pode movimentar entre 60 bilhões e 100 bilhões de yuans em crédito, além de reduzir os custos de financiamento”, afirmou Zhi Peiyuan. Essa diferença acelerará o efeito de “Mateus”, com as principais instituições dominando os segmentos de maior margem, enquanto as menores enfrentam desafios de conformidade e pressão de mercado.

Da competição de capital à competição de capacidades essenciais

Com a implementação gradual do reforço de capital, a barreira competitiva central do setor de consumo financeiro já não é mais apenas o tamanho do capital, mas sim as capacidades essenciais.

“Já passou o tempo de depender apenas da expansão de capital”, afirmaram vários especialistas ouvidos pelo Beijing Business. Após o reforço de capital, a atenção se voltará para o aprofundamento de cenários, operações refinadas e gestão de risco, que passarão a ser os novos focos de competição. As instituições precisarão concentrar-se na construção de cenários próprios, inteligência artificial para gestão de risco, aprimoramento do atendimento ao cliente e diferenciação operacional para criar uma barreira competitiva sustentável.

Um representante da Haier Consumer Finance afirmou que, após o aumento de capital, os acionistas aproveitarão suas vantagens em recursos industriais, serviços financeiros e tecnologia digital para compartilhar recursos e colaborar, com a empresa focada no desenvolvimento de seu core business e na integração entre setor financeiro e indústria.

Quanto ao futuro do setor, a tendência será de “concentração das lideranças, aprofundamento do segmento médio e saída do segmento inferior”.

“Para as pequenas e médias instituições que ainda não atingiram o capital mínimo, a melhor estratégia de sobrevivência é acelerar a conformidade por meio de aportes adicionais de acionistas ou atração de investidores industriais, evitando restrições operacionais; além disso, podem focar em mercados locais ou nichos específicos, como microcrédito em áreas rurais, aproveitando recursos regionais para criar vantagens competitivas diferenciadas; também podem estabelecer parcerias com plataformas de tecnologia digital para oferecer serviços financeiros e operar com ativos leves”, acrescentou Yuan Shuai, vice-diretor do Departamento de Investimentos do Instituto de Desenvolvimento Urbano da China.

Su Xiaorui também destacou que, diante do agravamento do efeito de “Mateus”, as pequenas e médias empresas de consumo financeiro devem evitar confrontos diretos com as maiores, definindo claramente suas posições de diferenciação, aprofundando-se em mercados segmentados, como eletrodomésticos, educação e áreas rurais, oferecendo serviços financeiros mais especializados e alinhados às necessidades específicas de seus clientes.

Beijing Business, Liu Sihong