A Micron é uma Compra com a Receita a Explodir para Cima?

Micron Technology (MU 4,89%) acabou de apresentar um dos relatórios trimestrais mais impressionantes que você já viu, embora a ação não tenha conseguido ganhar tração após os resultados. A ação já tinha subido incríveis 350% no último ano antes do relatório, e parecia um evento clássico de venda na notícia.

Vamos analisar mais de perto os resultados e perspectivas do fabricante de memória para ver se a ação pode recuperar seu impulso.

Fonte da imagem: Getty Images

Micron está a todo vapor

A Micron está a beneficiar-se de uma subida nos preços da memória, já que tanto a DRAM (memória de acesso aleatório dinâmica) quanto a NAND (flash) permanecem em escassez devido à construção de infraestrutura de inteligência artificial (IA). Quase 80% da receita da Micron vem da DRAM, com o restante principalmente da NAND.

A empresa é uma das três principais fabricantes de DRAM. O mercado de DRAM é atualmente impulsionado pela alta demanda por memória de alta largura de banda (HBM), que é embalada com chips de IA, como unidades de processamento gráfico (GPUs), para otimizar o desempenho. Para agravar os problemas de oferta e procura, a HBM requer até três vezes a capacidade de wafer de uma DRAM comum.

A Micron espera que tanto o mercado de DRAM quanto o de NAND continuem com capacidade limitada além deste ano civil. Atualmente, está expandindo sua capacidade de produção para atender às tendências de demanda a longo prazo. Assim, aumentou seu orçamento de investimento de capital (capex) para 25 bilhões de dólares neste exercício fiscal. A gestão afirmou que, à medida que a IA evolui, espera que a infraestrutura de IA se torne ainda mais dependente de memória.

No geral, para o seu segundo trimestre fiscal, a Micron reportou que sua receita aumentou de 8,05 bilhões de dólares para 23,86 bilhões de dólares, superando os 20,07 bilhões de dólares do consenso, conforme compilado pela LSEG. A receita de DRAM mais que triplicou, atingindo 18,8 bilhões de dólares, enquanto a de NAND cresceu mais de 2,5 vezes, chegando a 5 bilhões de dólares. Outras receitas subiram 27%, para 95 milhões de dólares.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Variação de hoje

(-4,89%) $-21,74

Preço Atual

$422,53

Dados principais

Valor de mercado

$476B

Variação do dia

$415,38 - $449,05

Variação em 52 semanas

$61,54 - $471,34

Volume

2,3M

Média de volume

36M

Margem bruta

58,54%

Rendimento de dividendos

0,11%

Por segmento, a receita de memória em nuvem disparou 163% para $7,75 bilhões, enquanto a receita de centros de dados principais subiu 211% para $5,69 bilhões. A receita móvel saltou 245% para $7,71 bilhões, enquanto a de automóveis e embutidos aumentou 162%, chegando a $2,71 bilhões.

As margens brutas aumentaram para 74,4%, contra apenas 36,8% há um ano e 56% no primeiro trimestre fiscal.

O lucro ajustado por ação (EPS) foi de $12,20, comparado a $1,56 há um ano. Isso ficou bem acima do EPS ajustado de $9,31 que os analistas esperavam.

Para o futuro, a Micron orientou que a receita do terceiro trimestre fiscal ficará entre $32,75 bilhões e $34,25 bilhões, com margens brutas de cerca de 81%. A empresa espera um EPS ajustado entre $18,75 e $19,55, enquanto os analistas previam EPS ajustado de $12,05 sobre uma receita de $24,3 bilhões.

A ação da Micron é uma compra?

A Micron não poderia ter apresentado resultados ou orientações melhores. Enquanto isso, com base no índice preço-lucro (P/E) futuro, a ação está incrivelmente barata, sendo negociada abaixo de 8 vezes as estimativas para 2027. A questão se resume principalmente à natureza cíclica do seu negócio.

As margens brutas da Micron são tudo o que você precisa para entender quais empresas atualmente detêm todo o poder neste ambiente, pois estão agora ao nível das da Nvidia. A HBM tornou-se tão fundamental na construção de centros de dados de IA quanto as GPUs, então, se os altos gastos em infraestrutura de IA se tornarem a nova norma, a Micron está bem posicionada para o longo prazo. Assim, acho que os investidores podem aproveitar a pequena queda.