Preço do ouro, desploma! Após "apanhar no fundo" sucessivamente, alguns ficaram completamente em choque

Transferido de: Ningbo Evening News

O preço do ouro internacional continua a cair há vários dias consecutivos.

Na sexta-feira, os preços dos metais preciosos internacionais registaram uma queda generalizada, o ouro caiu abaixo do limite de 4500 dólares, sendo que o ouro à vista caiu 3,42%, para 4491,67 dólares por onça; os futuros de ouro na COMEX caíram 2,47%, para 4492,00 dólares por onça.

Como ativo de refúgio, o ouro tem apresentado um desempenho “anormalmente” fraco desde o início do conflito geopolítico no Médio Oriente, deixando os utilizadores confusos: não conseguem entender.

Homem de Hangzhou faz várias tentativas de “comprar na baixa”,

Depois de adquirir 160 gramas de ouro, ficou chocado: já perdeu mais de 10.000 yuan

“Quando não compro, as pessoas ao meu redor dizem que ganharam dinheiro com ouro, por que quando eu entro, o preço do ouro cai? Será que realmente fui eu que causei a queda?” Às 21h de 18 de março, o investidor de Hangzhou, Sr. Zheng, enquanto acompanhava a situação no Médio Oriente e observava as cotações do ouro, não conseguiu deixar de fazer várias perguntas no grupo de investimentos.

“Cada vez que compro, o preço cai, e quanto mais baixa fica, mais o preço do ouro desce. Se continuar assim, quando é que vou recuperar o investimento?” O Sr. Zheng começou a duvidar do conceito de ouro como “rei do refúgio”.

Segundo a reportagem do Chao News, no final de fevereiro, após ver Israel e os EUA iniciarem ataques militares ao Irão, o Sr. Zheng pensou em comprar ouro. “Não dizem que o ouro é um ativo de refúgio? A situação está tão tensa, acho que devia subir uma onda.” Trabalhando numa empresa de tecnologia em Binjiang, Hangzhou, embora nunca tivesse comprado ouro antes, ele sempre quis aproveitar uma oportunidade para entrar.

Imagem fornecida pelo entrevistado

No dia 2 de março, comprou 100 gramas de barras de ouro numa joalharia de um amigo, por 1188 yuan por grama. “Na altura, achei que esse número era auspicioso, pensei que ia lucrar.” O Sr. Zheng sorriu com amargura.

Após a compra, o preço do ouro de fato subiu por um tempo, chegando a ultrapassar 1200 yuan por grama no dia seguinte. Mas o bom momento não durou, a partir de 4 de março, o preço virou para baixo, entrando numa fase de consolidação fraca, e nunca mais voltou ao preço de compra.

No dia 18 de março, ao ver o preço do ouro cair novamente abaixo de 5000 dólares por onça, o Sr. Zheng não resistiu e decidiu “comprar na baixa”. Ele adquiriu três barras pequenas de ouro de 20 gramas a 1120 yuan por grama, totalizando 160 gramas de ouro.

Mas o que o deixou frustrado foi que, após a compra, o preço do ouro voltou a cair. A partir de cerca das 20h do dia 18, o ouro à vista em Londres começou a despencar. “Não consegui dormir a noite toda. De manhã, vi que o preço de compra das barras de ouro tinha ficado em torno de 1080 yuan por grama. Fazendo uma estimativa rápida, esses 160 gramas de ouro que comprei já estão com uma perda de mais de 13.000 yuan.” O Sr. Zheng suspirou: “Só posso esperar.”

A lógica das taxas de juros suprime a lógica de refúgio

Segundo o Shanghai Securities News, o vice-diretor sênior do Departamento de Pesquisa e Desenvolvimento da Dongfang Jincheng, Qu Rui, afirmou que “a tendência ‘contra-intuitiva’ do preço do ouro deve-se principalmente à forte repressão da lógica das taxas de juros sobre a lógica de refúgio.”

Um contexto importante é que, numa “semana de super bancos centrais”, em que várias instituições anunciaram decisões de taxas de juros, a escalada da situação no Médio Oriente impulsionou a subida do preço do petróleo. Desde o Federal Reserve até ao Banco da Inglaterra, o tom das políticas parece estar a virar para uma postura mais “hawkish” (mais dura). As expectativas do mercado financeiro global quanto ao caminho da política monetária também mudaram rapidamente para uma postura “hawkish”.

Após a reunião de política do Federal Reserve em março, o presidente Powell afirmou que o aumento dos preços de energia já está a impulsionar a inflação e pode, através de restrição ao consumo, compressão dos lucros empresariais e perturbações na cadeia de abastecimento, gerar efeitos em cadeia na atividade económica. Antes de melhorias claras na inflação, não se considera uma redução das taxas de juro, embora o aumento das taxas não seja uma previsão principal, continua a estar em discussão.

Além disso, o Banco da Inglaterra também enviou sinais “hawkish”: “Se ocorrerem choques maiores ou mais duradouros, será necessário adotar uma postura de política mais restritiva.”

Qu Rui afirmou: “As expectativas de redução de taxas de juro no mercado diminuíram drasticamente, levando ao fortalecimento simultâneo dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e do índice do dólar. Além disso, a recente crise de liquidez no mercado de crédito privado nos EUA levou a um aperto na liquidez, fazendo do dólar uma moeda com dupla vantagem de refúgio e rendimento, desviando assim fundos de refúgio; ao mesmo tempo, como o ouro é um ativo sem juros, o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro eleva o custo de oportunidade de manter ouro.”

O analista de metais preciosos Liu Shiyao, da Zijin Tianfeng Futures, disse ao jornal: “Por um lado, o aumento repentino do preço do petróleo reacende as expectativas de inflação, e a expectativa de redução de taxas do Fed este ano diminui significativamente, apoiando o dólar com base na diferença de taxas; por outro lado, a subida do petróleo significa que o mundo precisa de mais dólares para liquidar as transações energéticas, expandindo passivamente a procura pelo dólar sob o sistema do ‘petrodólar’. Normalmente, o índice do dólar tem uma correlação negativa com o ouro; quando o dólar se fortalece significativamente, o ouro, sob a lógica tradicional de refúgio, acaba por ser pressionado e cair, mostrando que a valorização do dólar tem um impacto maior na queda do preço do ouro do que o suporte do prêmio geopolítico.”

Segundo o Beijing News, o estrategista sênior de investimentos da Oriental HuiLi Asset Management, Yao Yuan, acredita que o ouro pode estar a passar por uma crise de liquidez de curto prazo, mas a lógica de investimento a longo prazo não mudou. Os investidores devem distinguir as oscilações de curto prazo do ouro das perspectivas de médio e longo prazo.

Yao Yuan afirmou: “A curto prazo, os conflitos geopolíticos e o impacto nos preços da energia são os principais fatores que impulsionam as operações de ‘refúgio’. Nesse ambiente, os investidores tendem a liquidar as suas carteiras. Mas, a longo prazo, o desempenho do ouro na proteção contra riscos geopolíticos, macroeconómicos e políticos é bem conhecido, e o ouro continua a ser uma opção de investimento.”