Tokenização de energia elétrica em expansão global, a eletricidade chinesa está prestes a resolver o problema energético mundial

Gráfico/IC

Capacidade de processamento insuficiente, o “Lobster” (OpenClaw) não está em alta.

Para “criar lobsters”, é preciso alimentá-los com Tokens — capacidade de processamento; alimentar Tokens (tokens), consome energia.

Quanto realmente consome energia um Token?

Longo prazo, a Securities de Yangtze afirma que, nos custos operacionais de grandes modelos de IA, o custo de eletricidade representa entre 60% a 70%, portanto, os Tokens podem ser considerados uma espécie de “derivado de energia”. Supondo que, no futuro, a utilização anual de grandes modelos nacionais atinja 1×10¹⁵ trilhões de Tokens, isso corresponderia a um consumo anual de 87,5 bilhões de kWh, cerca de 0,84% do consumo total de eletricidade da sociedade em 2025.

De acordo com a Huatai Securities, a média diária global de Tokens de trilhões de unidades pode ter uma elasticidade de até 10% na eletricidade e energia na China, influenciando significativamente o preço de certificados verdes, tarifas de capacidade e tarifas de energia.

Esses dados delineiam uma nova e altamente imaginativa rota de expansão internacional — “Tokenização de energia para exportação”, colocando a eletricidade da China como uma questão global.

Influenciada pelo entusiasmo pelo “Lobster”, o setor de energia tem recebido atenção do mercado. Em 11 de março, a Green Power Electric subiu duas vezes consecutivas, a China Electric Power Energy também subiu duas vezes, e a JinkoSolar teve um aumento de 16,6% em dois dias.

Embora a eletricidade ainda não seja transfronteiriça, a via dos Tokens permite a expansão internacional

Para entender essa expansão da energia, primeiro é preciso analisar as propriedades físicas dos Tokens.

Por trás da aparência digital, Tokens não são caracteres gerados do nada. São “combustível digital” condensado por GPUs de alto desempenho, que consomem muita energia e realizam trilhões de cálculos.

Historicamente, a eletricidade é o bem mais difícil de transacionar internacionalmente — a transmissão de alta tensão só alcança países vizinhos, o gás natural liquefeito requer estações caras, e o armazenamento em baterias é mais caro que a própria energia. Mas a aparição dos Tokens deu à eletricidade, pela primeira vez, um portador global leve: a energia fica no país, seu valor pode fluir para o exterior.

Isso permite que os Tokens se tornem um portador de valor de energia transfronteiriço para liquidação.

A maior plataforma de APIs de modelos de IA do mundo, OpenRouter, mostra que os modelos chineses estão dominando o mercado internacional com uma “quantidade abundante de Tokens”.

Dados do OpenRouter indicam que, na semana de 9 a 15 de fevereiro, os modelos chineses, com 4,12 trilhões de Tokens utilizados, superaram pela primeira vez os modelos americanos, com 2,94 trilhões. Na semana seguinte, de 16 a 22 de fevereiro, o uso semanal dos modelos chineses subiu para 5,16 trilhões de Tokens, enquanto o dos EUA caiu para 2,7 trilhões. Entre os cinco principais modelos, quatro são de fabricantes chineses: MiniMax M2.5, KimiK2.5 (Dark Side of the Moon), GLM5 (Zhipu) e V3.2 (DeepSeek). Juntos, representam 85,7% do uso total do Top 5. Considerando que a maioria dos usuários do OpenRouter são desenvolvedores estrangeiros, com 47,17% dos EUA e apenas 6,01% da China, isso reflete de forma mais objetiva a atração real dos modelos chineses no cenário global.

Usuários estrangeiros acessando APIs chinesas, embora a eletricidade não seja transfronteiriça, têm seu valor entregue internacionalmente via Tokens.

Por que nossos Tokens podem conquistar o mercado global?

Essa “comércio transfronteiriço” se sustenta por uma vantagem central — o baixo custo.

Relatório da Yangtze Securities mostra que, em termos de preço de entrada, MiniMax M2.5 e Zhipu GLM-5 custam US$0,3 por milhão de Tokens, enquanto o Claude Opus 4.6 da Anthropic custa US$5, ou seja, 16,7 vezes mais barato.

Quando os desenvolvedores podem obter respostas inteligentes equivalentes ou superiores por menos de um décimo do custo, o mercado naturalmente escolhe.

Mas “barato” é um resultado, não uma causa. A verdadeira questão é: por que nossos Tokens são tão baratos?

O mercado pode pensar que a vantagem competitiva central na exportação de Tokens de grandes modelos chineses é o preço da energia, mas a Huatai Securities descobriu que atualmente a energia representa apenas 10% do custo, e com melhorias na economia e eficiência do processamento de chips, essa proporção pode continuar a aumentar.

O engenheiro sênior do Instituto de Pesquisa em Comunicação de Informação da China, especialista nomeado do Centro de Estratégia de Desenvolvimento de Engenharia de Informação e Eletrônica da Academia de Engenharia da China, Shi Yuxia, oferece uma explicação mais completa: “O preço da energia não é o fator principal que faz nossos Tokens dominarem os custos em relação ao exterior. Nosso sucesso na exportação de Tokens resulta da combinação de três fatores: avanço tecnológico em grandes modelos de IA, vantagem de custos energéticos e vantagem na cadeia de suprimentos.”

Especificamente, a inovação na arquitetura de grandes modelos de IA das nossas empresas aumenta a capacidade tecnológica, reduzindo a demanda de processamento por Token; a vantagem de custos energéticos diminui o custo de eletricidade por unidade de processamento; a vantagem na cadeia de suprimentos dilui o investimento total em infraestrutura — esses três fatores se reforçam mutuamente, culminando na máxima relação custo-benefício dos Tokens.

Quando os modelos chineses, com suas vantagens combinadas de “tecnologia + energia + cadeia de suprimentos”, “saem do circuito”, pode essa estratégia de “Tokenização de energia para exportação” se tornar uma nova direção de desenvolvimento industrial?

Shi Yuxia afirma que, por enquanto, ainda não é uma indústria isolada. Ela representa uma evolução e aprimoramento das cadeias de valor existentes.

Em outras palavras, a exportação de Tokens não cria um novo setor do zero, mas eleva a cadeia de valor de setores já existentes na China — capacidade de processamento, energia e IA — a um nível superior na cadeia global.

Por outro lado, isso também abre possibilidades para novas formas e modelos de negócios de exportação de Tokens no futuro.

O limite do processamento é a energia — onde estamos ganhando?

O limite do processamento é a energia — e estamos vencendo duas batalhas nessa cadeia.

Primeira, economizando energia.

A maioria dos modelos chineses usa arquitetura de especialistas mistos (MoE), evitando “todos ativados”. Um modelo de centenas de bilhões de parâmetros, ao receber uma questão simples, ativa apenas uma pequena parte da rede de especialistas. Essa “ativação sob demanda” é uma forma de gerenciamento eficiente de energia.

Segunda, por que podemos usar essa energia a um custo acessível?

Até o final de 2025, a capacidade instalada de geração de energia na China atingirá 3,89 bilhões de kW, e o consumo total de eletricidade ultrapassará 10 trilhões de kWh, ambos os maiores do mundo, diluindo o custo unitário.

Atualmente, o preço da eletricidade industrial na China permanece estável em cerca de 0,6 yuan por kWh, uma das tarifas mais baixas globalmente. Quando esse custo se reflete na operação de grandes modelos, a China possui uma vantagem natural de “prêmio de energia”.

Mais importante, além de barato, é estável.

A China possui a rede elétrica mais robusta do mundo, com tecnologia de transmissão de alta tensão líder globalmente, realizando “transmissão do oeste para o leste” e “interligação norte-sul”: a energia eólica do Xinjiang pode ir direto a Xangai, a hidrelétrica de Sichuan abastece Pequim, e a capacidade de alocação de energia entre regiões é superior à de outros países.

Desafios em meio ao entusiasmo

O entusiasmo pelo “criar lobsters” rapidamente se espalhou pela cadeia de valor de “colaboração de energia e processamento”. Em 9 de março, a ShaoNeng Co. subiu duas vezes, a YinXing Energy e a GCL New Energy atingiram o limite de alta, enquanto a Guodian Nantong e a Sanneng Technology também atingiram o limite e estabeleceram novos recordes.

Por outro lado, há desafios.

Shi Yuxia identificou três pressões principais sob a onda de exportação de Tokens: primeiro, a explosão na demanda por processamento aumenta as exigências de colaboração energia-processamento; segundo, a competição no setor está se intensificando, comprimindo as margens de lucro das empresas. O setor de grandes modelos já é um mercado saturado, com guerras de preços contínuas. “Isso reduz a margem de lucro das empresas, afetando seus investimentos em pesquisa e desenvolvimento.” Terceiro, o processamento de alta ponta ainda é limitado por níveis tecnológicos, como os gargalos na tecnologia de processos avançados na China.

Mais fundamentalmente, há a necessidade de elevar a percepção de marca.

Shi Yuxia destaca: “A reputação das empresas chinesas ainda precisa avançar para o segmento de alta tecnologia. É preciso deixar de depender apenas da vantagem de custos no mercado internacional.”

A relação custo-benefício é apenas uma porta de entrada. De “alto valor” para “confiança de alta qualidade”, essa é a barreira que a indústria de IA chinesa deve superar para conquistar o mercado global.

A Tokenização de energia para exportação também resolve uma questão urgente — o problema de absorção de energia renovável.

A China lidera mundialmente em capacidade instalada de energia eólica e solar, mas o desperdício de energia renovável, como “vento e luz desperdiçados”, sempre foi uma dor no desenvolvimento de energias limpas — picos de geração que não podem ser utilizados ou transmitidos, resultando em desperdício de energia verde.

Não é por subsídios ou por sacrificar lucros — é porque transformamos o “excesso de energia” em “Tokens acessíveis”.

Research do Instituto de Pesquisa de Zero Carbon do Beijing News, por Tao Ye

Editor: Wang Jinyu

Revisão: Mu Xiangtong