Mais de 160 milhões de dólares de Hong Kong! Orientação Rain Rainbow planeia adquirir 100% das ações da World Hardware

Na noite de 17 de março, a Oriental Yuhong (SZ002271) anunciou que a sua subsidiária integral pretende adquirir 100% da participação na antiga empresa de Hong Kong, World Hardware Plastic Factory Limited (doravante referida como World Hardware ou a empresa-alvo), por aproximadamente 164 milhões de dólares de Hong Kong. Esta empresa, fundada em 1961, é uma marca representativa no setor de tubos de plástico em Hong Kong, sendo que a sua marca “Anchor” possui grande reconhecimento na Greater Bay Area de Guangdong-Hong Kong-Macau.

É importante notar que entre os vendedores da empresa-alvo aparece uma figura de destaque do setor global de tubos de plástico e sistemas de válvulas. Esta aquisição marca a entrada da Oriental Yuhong no mercado de tubos e conexões de plástico de Hong Kong, fortalecendo ainda mais a sua estratégia de expansão de negócios.

Aquisição de 100% da participação na empresa-alvo

Na noite de 17 de março, a Oriental Yuhong divulgou um aviso sobre a assinatura do “Acordo de Compra de Ações” (Share Purchase Agreement, SPA). Segundo o aviso, a filial integral da Oriental Yuhong, Hong Kong Oriental Yuhong Investment Limited, assinou acordos com várias partes, incluindo a ALIAXIS GROUP SA (Grupo Aliaxis, doravante referido como Aliaxis), com o objetivo de adquirir aproximadamente 164 milhões de dólares de Hong Kong em ações da World Hardware com recursos próprios.

A World Hardware foi fundada em 24 de fevereiro de 1961, com sede em Kowloon, Hong Kong. Sua principal atividade é a produção e venda de tubos e conexões feitos de materiais como CPVC (cloreto de polivinil clorado) e UPVC (policloreto de vinila rígido). A empresa é uma das pioneiras no setor de tubos de plástico de Hong Kong, tendo sido fundada em um momento crucial de transição da indústria local, que na época passava de uma manufatura artesanal tradicional para uma indústria moderna de fabricação.

Dados públicos indicam que a Aliaxis é uma das maiores empresas globais de produção de tubos de plástico, com grande influência no setor mundial de tubos e sistemas de válvulas. Apoiada pelo gigante multinacional Aliaxis, a World Hardware atua há 65 anos no mercado local de Hong Kong. Quanto à sua posição no mercado de Hong Kong, a Oriental Yuhong destacou na sua comunicação: “A World Hardware sempre se dedicou à produção e venda de tubos e conexões de plástico. Sua marca ‘Anchor’ é reconhecida por sua excelente qualidade e serviço ao cliente, gozando de ampla reputação na Hong Kong e na região de Guangdong, e tornou-se uma marca representativa no setor de tubos de plástico local, com forte influência de marca e capacidade de valor de marca.”

Para melhor atender ao mercado continental chinês e ampliar sua capacidade de produção, em 15 de março de 1993, a Aliaxis e a World Hardware estabeleceram conjuntamente a Zhongshan Huanyu Industrial Co., Ltd. (doravante Zhongshan Huanyu), localizada na cidade de Zhongshan, na província de Guangdong. Zhongshan Huanyu assumiu as principais atividades de produção e tecnologia da empresa-alvo.

Após consenso entre as partes, o valor empresarial da empresa-alvo foi fixado em aproximadamente 164 milhões de dólares de Hong Kong. Para 2025, o EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da empresa-alvo está estimado em 29,49 milhões de dólares de Hong Kong (cerca de 26,02 milhões de RMB), com uma relação EV/EBITDA (valor da empresa sobre EBITDA) de 5,56 vezes.

No que diz respeito aos dados financeiros, o aviso detalha as diferenças de moeda entre as entidades. Os relatórios financeiros consolidados da World Hardware são principalmente denominados em dólares de Hong Kong. Com base em demonstrações financeiras consolidadas simuladas fornecidas pela gestão da empresa-alvo, os principais indicadores financeiros são: receita operacional de 121 milhões de dólares de Hong Kong em 2024 (não auditada), lucro operacional de 33,55 milhões de dólares de Hong Kong, lucro líquido de 29,16 milhões de dólares de Hong Kong; para 2025, receita de 115 milhões de dólares de Hong Kong (não auditada), lucro operacional de 29,91 milhões de dólares de Hong Kong, lucro líquido de 25,33 milhões de dólares de Hong Kong. Até 31 de dezembro de 2025, o total de ativos consolidados da empresa-alvo era de 130 milhões de dólares de Hong Kong, com um patrimônio líquido de 109 milhões de dólares de Hong Kong.

Por outro lado, os principais dados financeiros da Zhongshan Huanyu são denominados em RMB: receita de 78,73 milhões de RMB em 2024 (auditoria concluída), lucro líquido de 13,60 milhões de RMB; em 2025, receita de 75,24 milhões de RMB, lucro líquido de 11,02 milhões de RMB.

A empresa acelera a expansão para novos mercados

Em um contexto de ajustes no setor imobiliário de downstream, os negócios principais da Oriental Yuhong enfrentaram considerável pressão operacional. Os relatórios públicos indicam que, em 2024, a Oriental Yuhong alcançou uma receita de 28,056 bilhões de RMB, uma queda de 14,52% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 1,08 bilhão de RMB, uma redução de 95,24%. Em 2025, nos três primeiros trimestres, a receita atingiu 20,601 bilhões de RMB, com um lucro líquido de 810 milhões de RMB, mantendo-se na fase de recuperação de seus negócios tradicionais.

Diante da competição por ativos existentes, buscar novos mercados para gerar crescimento tornou-se a estratégia central da Oriental Yuhong. Em 2024, a receita internacional da empresa atingiu 877 milhões de RMB, um aumento de 24,73%, tornando-se um dos poucos pontos de destaque no desempenho geral.

No início deste ano, a subsidiária integral concluiu a aquisição de 60% da Novakem, no Brasil, com a finalização bem-sucedida do processo de entrega, avançando ainda mais sua presença na América do Sul.

Desde então, a Oriental Yuhong tem intensificado suas ações de expansão de mercado de forma mais frequente e resoluta. No começo do ano, o presidente da empresa, Li Weiguo, afirmou internamente que, até 2026, a companhia enfrentará desafios decisivos na superação de obstáculos operacionais e na expansão internacional. Ele estabeleceu metas claras para 2026, incluindo o envio de 1 bilhão de metros quadrados de membranas de impermeabilização e uma produção e venda de argamassa em pó superior a 20 milhões de toneladas por ano, deixando claro que não há espaço para hesitação: “Só há duas opções: virar o jogo ou afundar.”