[红包]Conversa de fim de semana: "Conteúdo Essencial" - A Definição do Líder de Mercado Dominado por Quantitativo, o "Verdadeiro Dragão" Nasce no Desespero!

Na introdução do artigo, agradeço a todos os amigos de Bingfen pelo apoio e carinho. Já estou quase um mês em Tao County. Sem o incentivo de vocês, não teria a popularidade que tenho agora. Na semana passada, tive a honra de conquistar o primeiro lugar na lista de novos talentos. Além de marcar um marco nas minhas negociações, também foi um momento importante para mim em Tao County. Não só é uma prova de minha capacidade, mas também demonstra que sou sincero com meus amigos, o que me trouxe o amor de todos!

Na semana passada, o mercado passou por muitas mudanças, como por exemplo, o capital de jogos de azar de Liu Shahe publicou um artigo em clássico chinês intitulado “O Declínio da Negociação Vetorial dos Manipuladores Humanos”, admitindo que não consegue competir com a quantificação. Logo depois, vários investidores famosos também reconheceram a derrota. Na terça-feira, Yaozi, Huabei Ge e outros investidores anunciaram sua derrota. Xiao Fang Shen perdeu 80 milhões em meio mês. Esses alertas de curto prazo foram todos reconhecendo a derrota. Para nós, investidores comuns, como podemos identificar os efeitos de lucro neste mercado? E como, na era da quantificação, podemos reconhecer os verdadeiros líderes? Este artigo começará com minha opinião pessoal e uma reflexão sobre o passado!

Como definir os líderes no mercado sob domínio da quantificação

Esta é minha primeira vez escrevendo um artigo extenso. Se não estiver bem escrito ou difícil de entender, espero que vocês deixem perguntas nos comentários. Espero poder ajudar!

1. Diferenças entre o mercado passado e o atual
Durante quase dez anos, a especulação baseada em valor foi desprezada por muitos. Nesse período, poucas ações de valor realmente lideraram o mercado. Houve uma grande tendência de liderança na indústria de bebidas alcoólicas em 2020 e 2021, e uma tendência no setor de energia renovável. O restante do tempo, o mercado quase que exclusivamente operava por meio de operações de curto prazo, com ações em sequência de alta, para gerar lucros de especulação — lembrem-se, especulação, não investimento de valor.

Definição de capital de especulação:
Capital que busca lucro na diferença de preço, sem pensar em dividendos de ações de boa qualidade. Se alguém diz que não consegue ganhar dinheiro na bolsa, e você pergunta como, ele responde que compra na baixa e vende na alta — isso é especulação.

No mundo, há apenas uma forma de investimento de valor que realmente funciona: fazer uma pesquisa sólida, investir com convicção, crescer junto com a empresa e obter dividendos, tornando-se realmente rico. Essa é a verdadeira especulação de valor. Se você compra na baixa e vende na alta, não consegue tirar a etiqueta de especulador de si mesmo.

Durante muito tempo, a principal estratégia de especulação foi a de sequência de ações em alta. Essa estratégia era relativamente flexível, a menos que algum capital, como os investidores de capital de risco, interferisse de forma excessiva, por exemplo, com suspensão de negociações.

Depois, começaram a estabelecer limites de preço, como limites de alta e baixa, além de movimentos anormais e oscilações severas, o que restringiu ainda mais a volatilidade do mercado.

2. Diferentes tipos de pontos de partida para os líderes
Nos últimos um ou dois anos, a maior mudança foi a rotação constante entre estilos diferentes, cada um com seu ritmo. Dentro do estilo de sequência de alta, na primeira e segunda dias de retração, muitas vezes o movimento não acompanha a sequência de alta. O ponto de início do movimento geralmente ocorre na divergência durante uma alta de curto prazo, pois representam dois grupos diferentes. Assim, eles não precisam esperar que a sequência de alta realmente enfraqueça para começar a atuar.

Por que começar antes? Porque eles precisam captar seu capital no início da divergência, não podem esperar que você venda tudo e depois tentar competir com novos líderes em busca de fluxo de capital.

Normalmente, eles começam a disputar fluxo de capital no momento exato em que a divergência no topo da sequência de alta se manifesta!

Essa sobreposição de pontos de entrada forma uma cadeia de ações, uma após a outra, cada uma influenciando a próxima.

Resumindo, à medida que o sistema se torna mais claro e a repressão mais severa, algumas ações que inicialmente tiveram sequência de alta, depois se transformam em movimentos de padrão serpente, criando um novo tipo de ação: começa com sequência de alta, depois evolui para uma tendência. Isso torna mais difícil para o mercado identificar o estilo e o momento corretos.

Por exemplo, recentemente todos conhecem a Yunnan Energy Holding, que começou com sequência de alta, quebrou a resistência e depois virou uma tendência de alta.

Mesmo em um estilo puramente de sequência de alta, atualmente, após uma explosão de tema, o capital tende a escolher diferentes linhas de ação, iniciando uma disputa de fluxo. Com o tempo, esses movimentos de divergência e convergência, palavras como “divergência”, “convergência”, “quebrar resistência” se tornaram comuns na mídia, tornando mais difícil analisar os pontos de inflexão.

Esses processos evoluíram lentamente, não são características de 2025. Desde a introdução de limites de preço, passando por oscilações, narrativas nacionais, conceitos de investimento, o ritmo de sequência de alta foi se tornando mais confuso.

Por isso, sob esse contexto, a propriedade de liderança que antes era pura — sequência de alta ou tendência — agora pode mudar de uma para outra. O pensamento de curto prazo não deve ser rígido. Quero enfatizar que uma avaliação excessivamente simplista pode fazer você perder o momento de ouro do verdadeiro líder.

3. Como definir o líder sob condições normais de quantificação
Líder é líder. Discutir teoricamente é fácil, mas experimentar as ondas do mercado é difícil.

Por exemplo, no início de 2025, a primeira ação líder foi Guofang.

Ao acompanhar o ritmo de Guofang, de repente percebi que Zhongyida era muito forte.

Ao focar em Zhongyida, perdi a oportunidade na segunda rodada do setor de defesa, com Chengfei Jicheng.

Eles estavam interligados, e quando achei que Chengfei era o grande líder, a fase acabou.

Depois, na fase de caos, percebi que o setor de medicamentos inovadores estava indo muito bem. Quando esses setores estavam interligados, percebi que escolher líderes apenas por janela de oportunidade era arriscado. Traders que não têm firmeza podem se perder facilmente, especialmente se não mantêm uma postura de foco e determinação.

Por exemplo, neste ano, todos estavam focados na Yunnan Energy, que teve uma alta impressionante. Mas, ao mesmo tempo, percebi que Jinniu Chemical também não ficou atrás, e Fasheng também estava se destacando.

Para mim, sequência de alta e tendência são iguais, desde que você entenda qual espírito o líder está trazendo ao mercado. Quem consegue liderar o ritmo do mercado e atrair todo o fluxo de capital é o verdadeiro líder.

Embora estejamos falando de conceitos abstratos, o objetivo é que os seguidores possam entender e aplicar na prática.

O líder, ao retornar ao seu momento, sempre dá uma energia ao mercado. Como podemos descrever essa energia? Sempre há algo que nos emociona profundamente, cada pessoa pode ter uma percepção diferente. Mas, para um grupo ou uma pessoa, há características comuns que fazem eles se emocionarem de repente.

Em algum momento, uma ação específica consegue transmitir uma energia ao mercado. Essa característica pode ser resumida: ela consegue liderar o ritmo do setor e, após sua manifestação, mostra ao mercado que é quem decide o destino do setor.

4. Desempenho atual dos líderes
(1) Yunnan Energy Holding: enquanto sobe, indica que o setor não terminou. Na sexta-feira passada, caiu o limite, sinalizando o início de uma retração.

(2) Excluindo temas, alguns fundos de proteção buscaram refúgio na Jinniu Chemical, refletindo uma mudança de sentimento.

(3) Os líderes de longo prazo pararam de cair, o mercado percebe que não há mais efeito de lucro contínuo, e uma segunda onda de temas surge, como Huadian Liaoning.

Assim, o líder, seja de tendência ou de sequência de alta, tem a função de indicar que o momento de pessimismo no mercado deve acabar.

2.13, o índice caiu, Yunnan Energy continuou com limite de alta, Kongyue Technology aumentou volume, mas o sentimento de pessimismo persistiu.

3.16, o índice quebrou suporte, Huadian Liaoning voltou a subir com limite de alta, o sentimento de pessimismo continuou, e agora atingiu 5 limites de alta.

Por que dizemos que a divergência precede a liderança? Por que colocamos a divergência antes e a convergência depois?

A primeira função do líder é inverter a inércia do mercado
Pois o pessimismo também cria uma inércia, assim como o otimismo. Por que tantas pessoas compram no topo? Por que o líder costuma prender um grupo de investidores no pico? E por que esses investidores depois dizem que o líder é falso, quando na verdade pode ser verdadeiro? Porque o sentimento de otimismo se reforça e cria uma inércia.

Nesse sentido, também é possível encontrar líderes de queda no setor de baixa, que indicam que o momento de otimismo excessivo está chegando ao fim. Se o mercado não tiver notícias ou estímulos externos, ele tende a oscilar de forma espontânea.

A primeira função do líder é sinalizar que esse momento não pode mais ser sustentado, que não vai cair mais. Sua característica principal é sair de uma sequência de limites de baixa e de um ambiente de pânico extremo, emergindo das cinzas. Concordam, amigos de Bingfen? Além disso, pode tentar resistir duas ou três vezes. Por exemplo, após uma alta em 3.3, o índice recuou, começando um ciclo de queda. No dia seguinte, 3.4, o índice caiu mais, e Yunnan Energy tentou uma recuperação, mas falhou. Em 3.5, houve divergência, o índice ficou em um padrão de cruz de vento, e só no dia 3.6, após uma pequena alta, o mercado se recuperou, e Yunnan Energy conseguiu uma recuperação bem-sucedida.

Assim, Yunnan Energy resistiu por quase uma semana, passou de sequência de alta para tendência, e formou uma pequena fase de alta até atingir o pico em 12 de março.

Sob condições normais de quantificação, um líder sempre surge das cinzas, pois após o momento mais assustador, todos percebem que ele permanece firme, sem ser abruptamente derrubado por limites de baixa. Ele dá ao mercado uma energia, uma esperança de que não deve mais haver limites de baixa. Essa é uma característica de divergência e convergência, um ponto crucial para sinalizar que o mercado não deve mais temer.

5. Resumo dos líderes
Depois de tantos exemplos, desde 2025 o mercado foi completamente dominado pela quantificação. Os fundos reduziram as expectativas sobre os líderes, mas, ao revisar 2025, percebo que os líderes ainda tiveram o maior efeito de lucro. Apesar de minimizar conceitos, o efeito de lucro é o que realmente importa, e todos eles compartilham uma característica:

Na hora do pânico, eles nunca são completamente eliminados!

Sob essa característica comum, podemos buscar ciclos de temas, refletir sobre a fase do mercado e, ao analisar o movimento de cada ação, identificar se há uma “energia de líder”.

Por exemplo, na queda iniciada em 12 de março, que durou 7 dias, com 6 dias de queda, quais ações saíram das cinzas? Ou quais ações, na primeira retração do setor de energia, se destacaram e assumiram o comando do sentimento do setor?

Hoje, escrevi bastante, revisitei o mercado de 2025 e compartilhei minhas operações pessoais. Espero que seja útil. Escrever não é fácil, então curtam bastante para alcançar mais de 1000 curtidas!

Aos amigos que apoiam, muito obrigado!