Grandes subidas e descidas! O setor de baterias de lítio sofre oscilações violentas, vantagem curta dos vendedores ainda persiste

Este jornal (chinatimes.net.cn) repórter Hu Yawen Pequim reportagem

Em 20 de março, mais de 4700 ações do mercado A caíram, o índice Shanghai Composite perdeu o nível de 4000 pontos, atingindo o menor valor do ano. No entanto, o setor de baterias de lítio, que passou por uma profunda ajustagem recentemente, contrariou a tendência e apresentou forte valorização, liderando os ganhos do mercado. Dados da Wind mostram que, nesse dia, os índices de eletrólito de lítio, baterias de sódio, armazenamento de energia e baterias de propulsão subiram mais de 2%, acompanhados por uma subida simultânea dos setores upstream de materiais de lítio e minas de lítio. A Shida Shenghua (603026.SH) e a Shangneng Electric (300827.SZ) tiveram várias ações com limite de alta.

Porém, o setor de novas energias tem apresentado volatilidade acentuada recentemente, permanecendo em tendência de queda geral. Em 17 de março, o índice de armazenamento de energia da Wind caiu 3,43%, registrando a maior queda diária da semana (de 16 a 20 de março). Yang Delong, economista chefe e gestor de fundos da Qianhai Kaiyuan Fund, disse ao “Huaxia Times”: “Recentemente, o mercado de ações A foi impactado pela escalada do conflito no Oriente Médio, com uma grande ajustagem do mercado, mas isso é apenas uma situação de curto prazo; a tendência de mercado de alta lenta e longa não mudou. No processo de transformação econômica, a diferenciação setorial é bastante forte, com setores emergentes atraindo grande fluxo de capital diariamente. No campo da inovação tecnológica, pode-se focar em robótica, chips, armazenamento de energia, além de equipamentos de energia elétrica e metais não ferrosos, que não serão eliminados pela IA.”

Recuperação após queda

Nesta semana, o índice Shanghai Composite caiu continuamente, perdendo o nível de 4000 pontos e retornando ao nível de início de 2026. Diferentemente de índices como computação em nuvem, segurança de dados e tecnologia financeira, que caíram, o setor de novas energias se destacou e se fortaleceu contra a tendência. Em 20 de março, ao meio-dia, vários setores relacionados a baterias de lítio subiram mais de 3%, mas no final do pregão, tiveram uma correção significativa, com ganhos reduzidos para cerca de 2%.

Analisando o desempenho ao longo do dia dos setores relacionados ao lítio, o setor de armazenamento de energia mostrou forte alta, embora tenha ocorrido uma diferenciação estrutural dentro do setor, sem uma alta generalizada. Das 57 ações componentes, 36 subiram, 21 caíram, e 11 subiram mais de 8%. Até o fechamento de 20 de março, o setor de armazenamento de energia viu a Shangneng Electric atingir o limite de alta de 20CM, enquanto Yongzhen Co. (603381.SH), Haopeng Technology (001283.SZ) e Chint Power (002150.SZ) atingiram o limite de alta de 10CM. Jinglang Technology (300763.SZ), Yunneng Technology (688348.SH) e Penghui Energy (300438.SZ) subiram mais de 10%. Além disso, a Shida Shenghua, do setor de eletrólitos de lítio, também atingiu o limite de alta de 10CM.

A semana foi marcada por alta volatilidade no setor de armazenamento de energia, com recuperação após quedas profundas e novas correções. Em 17 de março, o índice de armazenamento de energia da Wind caiu 3,43%, a maior queda diária. Em 18 de março, o volume de negócios do índice chegou a um mínimo de 70,353 bilhões de yuans. Mas em 20 de março, houve forte fluxo de capital de volta, com o setor subindo 2,47%, o volume de negócios atingindo 134,066 bilhões de yuans, e o volume de ações negociadas chegando a 2,271 bilhões, ambos os maiores da semana, embora a queda no final do pregão refletisse divergências no mercado.

Semelhante ao desempenho do setor, as ações componentes também apresentaram grande volatilidade. Shangneng Electric caiu para 37,2 yuans por ação em 18 de março, mas voltou a subir para 44,93 yuans em 20 de março. Jinglang Technology caiu para 97,3 yuans em 17 de março, fechando em 119,5 yuans em 20 de março. Yunneng Technology caiu para 56,26 yuans em 17 de março, subindo para 65,55 yuans em 20 de março.

Sobre a recente queda de metais não ferrosos como cobre, alumínio e lítio, Yang Delong afirmou: “Metais não ferrosos são produtos de alta elasticidade, com grande aumento durante fases de alta e fácil de sofrer vendas concentradas durante quedas. Como os preços já subiram bastante anteriormente, e com o agravamento do conflito no Oriente Médio aumentando o sentimento de避险, a disposição ao risco dos investidores diminuiu. A curto prazo, o setor de metais não ferrosos está em fase de ajuste, com recursos migrando para setores de ativos pesados e baixa taxa de eliminação, como energia elétrica, equipamentos de rede elétrica e ferrovias, que têm avaliações mais baixas e maior retorno de dividendos.”

Jogos de curto prazo continuam

Diversas corretoras apontaram em relatórios de março que a escalada do conflito no Oriente Médio é a principal causa da volatilidade recente do mercado e da rotação de recursos. A CITIC Securities analisou: “O ataque militar dos EUA e de Israel ao Irã provocou oscilações globais nos mercados de ações, com divergências sobre os efeitos subsequentes da guerra. A escalada do conflito aumenta a incerteza no fornecimento global de energia, elevando rapidamente o避险 sentimento, com recursos migrando de ações e outros ativos de risco para ouro, dólar e ativos de避险. No entanto, nos últimos 20 anos, em sete grandes conflitos no Oriente Médio, o ciclo de queda de sentimento no mercado de ações A foi geralmente curto, e a atual fase de ajuste do mercado está suficientemente madura, com a tendência de médio a longo prazo não sendo afetada por conflitos geopolíticos de curto prazo.”

Após a forte ajustagem no início da semana, por que os recursos voltaram em 20 de março? Do ponto de vista de algumas empresas, não houve novidades. Em 20 de março, um representante da Jinglang Technology disse ao “Huaxia Times”: “Desde o início do ano, a demanda e a produção da empresa estão normais, relativamente estáveis. Não é possível fazer uma avaliação definitiva da demanda nos mercados europeu e americano, é preciso continuar monitorando.”

Do ponto de vista setorial, sinais positivos foram emitidos na cadeia industrial, com notícias de recuperação na produção em março atuando como catalisador de confiança. Diversas corretoras indicaram melhora significativa na pré-produção da cadeia de lítio em março. O Dato Times realizou uma pesquisa com as 20 principais fabricantes de baterias, mostrando que, em março de 2026, a produção total do mercado de lítio na China deve atingir cerca de 219 gigawatts-hora, um aumento de 16,5% em relação ao mês anterior, com a proporção de células de armazenamento de energia representando 40,6%. Ao mesmo tempo, a produção global de baterias de lítio é de aproximadamente 232 gigawatts-hora, um aumento de 19% em relação ao mês anterior.

A pesquisa da Wanlian Securities aponta que o armazenamento de energia se tornou uma das principais forças motrizes do crescimento das entregas de baterias de lítio, com previsão de crescimento estável no mercado doméstico e múltiplos pontos de expansão no exterior até 2026. Atualmente, os projetos domésticos de armazenamento de energia apresentam maior retorno, com alta no volume de licitações e demanda de instalação estável. No exterior, a construção de data centers nos EUA acelera a demanda por armazenamento; na Europa, a forte demanda por grandes sistemas de armazenamento é de crescimento de longo prazo; mercados emergentes como Oriente Médio e Austrália, com apoio político, também apresentam aumento na demanda por grandes sistemas e armazenamento doméstico.

A Jinglang Technology, terceira maior fabricante mundial de inversores, que até então tinha pouca atuação no setor de armazenamento de energia, começou a vender inversores de alta potência para armazenamento industrial e comercial no quarto trimestre de 2025, e iniciou entregas em massa em janeiro de 2026, estando atualmente em fase de ramp-up de produção. Em março, ao ser questionada por investidores, a empresa afirmou: “O sistema de armazenamento de energia é uma das principais estratégias de crescimento deste ano, com foco na exportação. Para a empresa, a Europa continua sendo o maior mercado externo, enquanto os mercados emergentes estão principalmente na Ásia Sudeste e África. O potencial do mercado de armazenamento industrial e comercial é grande, embora atualmente seja pequeno, e deve crescer rapidamente nos próximos três anos.”

Vale destacar que a tendência de fortalecimento das empresas líderes no mercado de armazenamento de energia é evidente. O Dato Times apontou que a estrutura de oferta apresenta uma situação de “produção principal em plena capacidade, enquanto linhas de produção periféricas permanecem ociosas”, com as principais empresas respondendo por mais de 70% do aumento de pedidos de células de armazenamento. A demanda adicional está altamente concentrada em produtos de grande dimensão, com capacidade de 314Ah ou mais, enquanto o mercado de células menores continua sendo comprimido. As linhas de produção de empresas líderes nunca pararam desde o início do ano; algumas até mantêm turnos triplos mesmo durante o feriado de Ano Novo Chinês. Por outro lado, linhas de produção de pequenas células de baixa demanda e de nicho, como células de baixa capacidade, tiveram taxa de retomada de apenas 50-60%, e muitas fábricas de segunda e terceira linha tiveram capacidade ociosa ou encerraram operações, saindo do mercado.

Responsável: Li Weilai Editado por: Zhang Yuning