O Banco Ping An anunciou recentemente! Os quatro principais indicadores do setor de retalho estão em recuperação, que sinais isso transmite?

Embora a receita e o lucro líquido ainda não tenham voltado ao crescimento positivo, o relatório anual do Banco Ping An para 2025, divulgado recentemente, mostra sinais de recuperação em alguns indicadores-chave de gestão.

Primeiro, o custo de pagamento de juros da dívida foi significativamente reduzido, contribuindo para a estabilização da margem líquida de juros; segundo, a transformação do setor de retalho está entrando numa fase mais avançada, com muitos indicadores a recuperar de fundo.

O plano de dividendos aprovado pelo conselho do Banco Ping An indica que, em 2025, será distribuído um dividendo em dinheiro de 5,96 yuan por 10 ações (antes de impostos), totalizando 11,566 bilhões de yuan, sendo 2,36 yuan já pagos na metade do ano e 3,60 yuan previstos para o final do período, com uma proporção de dividendos em dinheiro de aproximadamente 27,13%, mantendo uma política de retorno aos acionistas estável.

Redução significativa do custo de pagamento de juros contribui para a estabilização da margem líquida de juros

Até o final de 2025, o Banco Ping An tinha um total de ativos de 5,93 trilhões de yuan, um aumento de 2,7% em relação ao final do ano anterior. Quanto aos indicadores de lucro, o banco alcançou uma receita operacional de 1.314,42 bilhões de yuan, uma queda de 10,4% em relação ao ano anterior; e um lucro líquido de 426,33 bilhões de yuan, uma redução de 4,2%. A principal razão para o desempenho que ainda não voltou ao crescimento positivo foi atribuída às mudanças nas taxas de juros de mercado e à reestruturação do portfólio de negócios.

No entanto, esses resultados refletem os esforços contínuos do banco para reduzir custos e aumentar eficiência: em 2025, as despesas operacionais e de gestão totalizaram 381,96 bilhões de yuan, uma redução de 5,9% em relação ao ano anterior.

A redução expressiva do custo de dívida quase pode ser considerada o destaque da performance operacional do banco na fase de transformação estratégica — o banco reduziu sua taxa de pagamento de juros em 42 pontos base em relação ao ano anterior. Isso significa que, enquanto o volume de depósitos permaneceu estável, o banco conseguiu controlar eficazmente o custo da dívida, contribuindo para uma margem de juros mais estável e segura.

Mais especificamente, no final de 2025, o total de dívidas do banco era de 5,37 trilhões de yuan, um aumento de 1,9% em relação ao final do ano anterior; dos quais, o saldo principal de depósitos captados foi de 3,58 trilhões de yuan, crescendo 1,4%. A taxa média de pagamento de juros sobre dívidas foi de 1,67%, uma redução de 47 pontos base em relação a 2024; a taxa média de juros sobre depósitos foi de 1,65%, uma redução de 42 pontos base, com o saldo médio diário de depósitos à vista cerca de 1,19 trilhão de yuan, crescendo 5,8% em relação a 2024.

Para a redução do custo total da dívida, o banco afirma que reforçou a captação de depósitos de baixo custo e ajustou rapidamente o ritmo de captação de depósitos e dívidas interbancárias.

Como fazer a inclinação da margem de juros diminuir de forma mais suave, mais lenta, é uma questão que certamente será levantada em todas as apresentações de resultados bancários. Do ponto de vista do setor, a redução da margem líquida de juros é uma tendência estrutural já estabelecida, influenciada por políticas de favorecimento à economia real, aprofundamento da liberalização das taxas de juros e crescimento econômico.

A otimização do custo de pagamento de juros claramente contribui para uma margem de segurança na margem de juros do Ping An Bank: até o final de 2025, a margem líquida de juros do banco era de 1,78%, uma redução de 9 pontos base em relação a 2024, e uma queda de 2 pontos base em relação a junho de 2025, mostrando uma redução mais moderada tanto na variação anual quanto na trimestral.

Segundo dados do setor, até o final de 2025, a margem líquida de juros dos bancos comerciais era de 1,42%, com as instituições de ações a 1,56%. Ou seja, a margem líquida de 1,78% do Ping An Bank ainda apresenta uma vantagem relativa. Essa vantagem também é vista por alguns analistas de corretoras como um fator que pode conferir maior resiliência ao banco na recuperação geral do setor bancário.

Quatro principais indicadores do setor de retalho estão em recuperação

Na divulgação dos resultados intermediários de 2025, a equipe de gestão do Ping An Bank, ao resumir os avanços na reforma do setor de retalho, usou pela primeira vez a expressão “foco na eficiência, considerando também a escala”. Essa frase expressa de forma eficaz a estratégia de gestão do banco nesta fase. Naquele momento, o setor de retalho ainda não tinha se recuperado totalmente, influenciado por fatores macroeconômicos, mudanças na renda dos residentes e demanda de consumo efetiva. Diversos bancos listados, incluindo cinco grandes bancos e alguns bancos de referência no setor de retalho, apresentaram uma desaceleração coletiva na receita e no lucro do setor de retalho, com queda em ambos os aspectos.

Atualmente, o ambiente de gestão do retalho ainda não apresenta mudanças significativas. No entanto, após a transição de produtos de “alto risco e alta rentabilidade” para “risco moderado e rentabilidade moderada”, o relatório de 2025 do Ping An Bank mostra que alguns indicadores que representam a recuperação do setor de retalho estão se destacando.

Vamos analisar os indicadores de escala do setor de retalho: até o final de 2025, o banco tinha cerca de 127,9 milhões de clientes de retalho, um aumento de 1,9% em relação ao final do ano anterior; e ativos sob gestão de clientes de retalho (AUM) de 4,24 trilhões de yuan, um crescimento de 1,1%. Esses dois indicadores podem ser considerados neutros, pois o crescimento simultâneo de clientes e AUM é uma performance comum entre o Ping An Bank e outros bancos do setor (estatais e de ações).

A seguir, analisamos algumas tendências em indicadores-chave de gestão do setor de retalho.

Primeiro, é difícil ignorar que o saldo de empréstimos pessoais do banco no ano passado diminuiu. No final de 2024, o saldo de empréstimos pessoais era de 1,73 trilhão de yuan, uma redução de 2,3% em relação ao final de 2023. É importante notar que esse desempenho foi consistente com o observado em junho de 2024, indicando que a tendência de queda dos empréstimos de retalho do banco na segunda metade do ano passado já se estabilizou, sem nova retração. Além disso, no final do ano passado, a proporção de empréstimos pessoais garantidos era de 62,9%, o que é considerado um equilíbrio entre quantidade, preço e risco.

Em segundo lugar, as perdas por imparidade de ativos de crédito e outros ativos do setor de retalho do banco caíram de 48,73 bilhões de yuan no final de 2024 para 37,58 bilhões de yuan em 2025, representando uma redução na proporção de 98,6% para 92,6%, indicando uma limpeza ordenada dos riscos do setor de retalho.

Terceiro, a receita do setor de retalho e sua proporção em relação ao total tiveram uma ligeira queda em 2025 em comparação com 2024, mas a contribuição para o lucro líquido aumentou de 2,89 bilhões de yuan no final de 2024 para 26,83 bilhões de yuan, indicando uma recuperação.

Por fim, a melhora desses indicadores ocorreu enquanto os gastos operacionais do setor de retalho do banco diminuíram em relação ao ano anterior: em 2024, as despesas operacionais do setor de retalho foram de 220,36 bilhões de yuan, caindo para 207,92 bilhões de yuan em 2025, refletindo ganhos de eficiência e redução de custos na linha de retalho.

Fonte: Ping An Bank

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