Tem $1,500? É Melhor Comprar Bitcoin, ou Viking Therapeutics?

De vez em quando, surgem duas oportunidades de investimento que parecem nada ter em comum, mas que colocam as mesmas questões subjacentes: Quanta incerteza estás disposto a tolerar, e de que forma? Nesse sentido, Bitcoin (BTC 2,67%) e Viking Therapeutics (VKTX 4,63%) encontram-se em extremos opostos do espectro de ativos, sendo um uma criptomoeda e o outro uma biotech pré-receita com propriedade intelectual valiosa, a tentar conquistar um lugar na mesa dos medicamentos anti-obesidade. Ambos são realmente atraentes, mas ambos apresentam formas reais de perder dinheiro.

Então, o que faz mais sentido para alguém que ainda não possui nenhum deles? Vamos ver qual ativo é a melhor escolha para um investimento de 1.500 dólares.

Fonte da imagem: Getty Images.

A proposta da Viking é real, mas também o é o desafio que a espera

O principal candidato da Viking, VK2735, utiliza o mesmo mecanismo de ação do medicamento de sucesso da Eli Lilly, Zepbound.

Os resultados do ensaio clínico de fase 2 mostraram uma redução de peso significativa, com um perfil de efeitos secundários tolerável, e a empresa já iniciou dois estudos de fase 3. Está a ser testado em duas formulações: uma injetável e outra oral; a formulação oral entra na fase 3 no terceiro trimestre de 2026.

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NASDAQ: VKTX

Viking Therapeutics

Variação de hoje

(-4,63%) $-1,57

Preço atual

$32,35

Dados principais

Capitalização de mercado

$3,7 mil milhões

Variação do dia

$31,50 - $34,33

Variação em 52 semanas

$18,92 - $43,15

Volume

75 mil

Volume médio

3 milhões

A biotech dispõe de $706 milhões em caixa, equivalentes e investimentos a curto prazo, o que deve cobrir os seus custos até obter mais dados, dado que as despesas operacionais dos últimos 12 meses foram de $393 milhões. Se os dados forem consistentes com os resultados positivos dos ensaios anteriores, a ação vai disparar, e o VK2735 estará a caminho de ser submetido à Food and Drug Administration (FDA) para avaliação e, potencialmente, aprovação e comercialização posteriores. E essa é uma das razões pelas quais alguém pode querer comprar a ação; medicamentos anti-obesidade são atualmente a área mais quente no mundo das biotecnologias e ações de biopharma.

O problema é que a Viking, na melhor das hipóteses, entrará num mercado saturado e altamente competitivo, se conseguir comercializar o seu candidato principal. A formulação oral do Wegovy, do Novo Nordisk, recebeu aprovação da FDA no final de dezembro e foi lançada comercialmente no início deste ano, enquanto o candidato oral da Eli Lilly para a mesma indicação pode ser aprovado ainda este ano. Essas empresas podem dificultar o que um novo concorrente consegue alcançar para os seus acionistas.

Na pior das hipóteses, o tratamento de perda de peso da Viking não produzirá os resultados clínicos necessários para aprovar os seus candidatos, o que prejudicará severamente o preço das ações.

A tese do Bitcoin não precisa de um único catalisador

Para crescer, o Bitcoin não precisa de dados de fase 3, nem de anúncios de parcerias, acordos de preços de medicamentos ou qualquer aprovação regulatória. Tampouco os seus concorrentes podem bloquear o seu crescimento, pois o seu valor é principalmente impulsionado pelas limitações na oferta. Basta que continue a diminuir a sua nova oferta de crescimento e a experienciar algum nível de procura, sendo que o primeiro está codificado no seu protocolo.

Quanto à procura, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA tiveram, sozinhos, entradas de capital de $614 milhões em 4 de março, e atualmente há cerca de $57 mil milhões em entradas acumuladas nesses ETFs. Os emissores de ativos que oferecem esses ETFs são, portanto, compradores líquidos da moeda, pois transmitem a exposição aos investidores que compram os ETFs. E isso é apenas um canal que permite ao Bitcoin crescer; os investidores também podem comprá-lo diretamente, embora, independentemente do método, enfrentem um ambiente de oferta cada vez mais restrito devido às halving, que ocorrem a cada quatro anos e reduzem pela metade a taxa de emissão de novas moedas.

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CRYPTO: BTC

Bitcoin

Variação de hoje

(-2,67%) $-1885,28

Preço atual

$68.770,00

Dados principais

Capitalização de mercado

$1,4 triliões

Variação do dia

$68.413,00 - $70.978,00

Variação em 52 semanas

$60.255,56 - $126.079,89

Volume

28 mil milhões

Por outro lado, o Bitcoin não é isento de riscos. É bastante volátil, e está muito exposto ao sentimento do mercado, à liquidez global, para além de fatores macroeconómicos. O fator mais importante é que, a longo prazo, os riscos de queda tendem a ser superados pela pressão de alta devida a uma oferta limitada que entra em confronto com a procura existente.

Então, qual ativo é melhor para comprar com 1.500 dólares?

A Viking pode superar drasticamente se o seu ensaio de fase 3 for bem-sucedido e conquistar espaço comercial. Mas isso depende de várias condições a acontecerem corretamente.

O caminho do Bitcoin para cima é mais complicado a curto prazo e provavelmente menos explosivo na melhor hipótese, mas enfrenta menos obstáculos para prosperar, e já o fez muitas vezes antes. Assim, o Bitcoin é a melhor escolha para a maioria dos investidores, especialmente se ainda não diversificaram as suas carteiras com alguma criptomoeda.