Migração do direito de liquidação: o ponto de partida institucional do B18 e dos bancos na cadeia de blocos

Na estrutura financeira tradicional, o que realmente decide “se o dinheiro pertence a você” não é a transação em si, mas a liquidação. As transações podem ser concluídas instantaneamente, mas a liquidação leva tempo, requer contrapartes e confirmação do sistema. Nesse processo, os fundos não pertencem totalmente ao usuário, mas permanecem temporariamente no sistema.

Wall Street sabe bem disso.

O sistema bancário existe não por causa das transações, mas por causa da liquidação e compensação. Desde o SWIFT até às câmaras de compensação, das instituições de custódia ao contrapartes central, o núcleo do sistema financeiro nunca foi liquidez, mas a ordem de liquidação. E no mundo blockchain, as primeiras DeFi optaram por contornar essa questão. Elas enfatizam transações, ganhos e liquidez,
mas raramente abordam uma questão mais fundamental:

Sem bancos, quem define a liquidação?

É exatamente neste campo que o B18 tenta entrar.

O B18 é construído sobre a infraestrutura de cadeia promovida pela Coinbase e opera na camada de execução Base.

Neste sistema, a blockchain deixa de ser apenas uma ferramenta de registro de transações, para começar a suportar funções mais próximas do sistema financeiro tradicional: tempo, contabilidade, ordem de liquidação e finalização.

O B18 não se define como um protocolo DeFi, mas tenta responder a uma questão mais fundamental:

Quando os bancos deixam de ser instituições, como existem as regras de liquidação?

Essa questão determina sua estrutura de capital. Diferente da maioria dos projetos de criptomoedas, que se baseiam em financiamento e avaliação, o background de capital do B18 apresenta uma estrutura de camadas mais próxima do próprio sistema financeiro.

No nível de protocolo e de sistema, o B18 recebe apoio de instituições como Paradigm e Wintermute Ventures. Essas entidades participam há muito tempo na evolução de protocolos no ecossistema Ethereum, focando não em ganhos de curto prazo, mas na sustentabilidade da estrutura financeira na cadeia.

No mercado, o B18 conecta-se com instituições como GSR Capital. Esses participantes formam a base do mercado na cadeia, permitindo que a precificação, liquidez e liquidação deixem de ser apenas teoria, para serem validadas em ambientes reais.

Ao mesmo tempo, o B18 introduz capital do sistema de infraestrutura de pagamento e finanças (FuturePay). Essa camada tem um significado mais profundo — ela indica que o sistema na cadeia começa a se conectar às redes de liquidação do mundo real. Stablecoins deixam de ser apenas ativos, tornando-se unidades de liquidação; protocolos na cadeia deixam de ser apenas aplicações, assumindo funções sistêmicas.

No nível ecológico, o B18 opera com o Base Ecosystem Fund e sua rede de desenvolvedores. Mas mais importante que o capital são os outros participantes: os construtores.

Engenheiros e designers de protocolos do ecossistema Ethereum e Base não constroem produtos, eles constroem regras.

Eles decidem:

• Como o capital é registrado
• Quando os ganhos são confirmados
• Em que condições ocorre a liquidação

Essas questões, na finança tradicional, são decididas por bancos e instituições, mas na cadeia estão sendo reescritas.

Estruturalmente, o B18 não é um projeto, mas uma tentativa: separar os bancos das instituições, transformando-os em um sistema de regras executáveis.

Sua estrutura de capital, portanto, não é mais apenas uma fonte de fundos, mas um sinal mais profundo:

• Capital de protocolo, representando o design das regras
• Capital de infraestrutura de mercado, representando preços e liquidez
• Capital do sistema de pagamento, conectando a liquidação ao mundo real
• Rede de construtores, representando a evolução contínua do sistema

Esses quatro elementos formam, não um mercado, mas uma ordem.

Na estrutura tradicional, os bancos decidem a liquidação; na estrutura blockchain, o código assume essa responsabilidade.

Quando a liquidação migra das instituições para os protocolos, a estrutura de poder financeiro também muda.

E a posição do B18 é exatamente o ponto de partida dessa mudança.

Nota: Este artigo é uma submissão e não reflete a opinião do ChainCatcher, nem constitui aconselhamento de investimento.