Os 10 principais institutos analisam o mercado: com a longa duração dos conflitos geopolíticos, quais setores do mercado de ações A continuarão a beneficiar?

Esta semana, o índice de Xangai caiu 3,38%, o índice de Shenzhen caiu 2,90%, enquanto o índice de inovação subiu 1,26%. Como irá o mercado A-share na próxima semana? Reunimos as estratégias de investimento mais recentes de várias instituições para sua referência.

Estratégia Zheshang: Ações A em preparação para avançar, buscando novos patamares. Recomenda-se focar em quatro direções principais

Para o mercado futuro, o índice de Xangai deve estabilizar-se gradualmente após meados de março, enquanto alguns índices de crescimento podem estabilizar até o final de abril. A visão trimestral indica que o “slow bull” sistêmico ainda está em andamento, com expectativa de que, após o segundo trimestre de 2026, o índice de Xangai desafie a faixa entre 5178-2440, com o percentil 0,809. Quanto à rotação de estilos, predomina o médio e grande porte, com equilíbrio entre crescimento e valor. A estratégia de alocação setorial é “equilibrar novas e antigas energias, e aproveitar o ciclo de consumo”, recomendando focar em quatro direções: os vencedores de nova energia, a tendência HALO, onde setores tradicionais podem reavaliar seu valor, além de expansão interna de produtos cíclicos e segmentos de consumo. No tema, a IA está remodelando a base de valor, com atenção às oportunidades de negociação HALO e à expansão internacional de tokens.

Estratégia Galaxy: Espaço de queda do A-share relativamente limitado, mercado focado em ativos defensivos

A duração e evolução dos conflitos geopolíticos ainda são incertas, dificultando a dissipação das perturbações nos ativos de risco globais a curto prazo, com expectativa de alta volatilidade nos mercados globais. No entanto, sob a lógica de suporte doméstico, o espaço de queda do A-share é relativamente limitado, e o mercado provavelmente se ajustará por meio de oscilações e rotação estrutural para absorver a pressão externa. Estruturalmente, o mercado foca na inflação, sendo que a variação do preço do petróleo sob conflito geopolítico continuará a ser uma variável-chave. A alocação está voltada para ativos defensivos, como setores financeiro, utilidades públicas e transporte.

Estratégia GF: Deixando de lado EUA, Irã e altos preços do petróleo, quais setores podem manter alta independência?

Atualmente, setores como comunicações ópticas e cadeias de IA no exterior têm uma visibilidade de 27 anos, permanecendo como direções de crescimento confiáveis e posições principais das instituições. Contudo, sua relação com as mudanças no Oriente Médio (preço do petróleo → ambiente de juros nos EUA → IA nos EUA → cadeia de suprimentos doméstica) ainda é volátil. Procuramos setores que possam manter alta independência no futuro; se a tendência de crescimento for relativamente desvinculada de fatores geopolíticos e preços do petróleo, eles terão vantagem na alocação independentemente do desenvolvimento da situação EUA-Irã. Para controlar a volatilidade do portfólio e fazer hedge, sugerimos, além de recursos computacionais no exterior, focar em dois setores com tendência de alta e menor influência do petróleo: cadeia de armazenamento de energia (inversores / baterias de íons de lítio) e cadeia doméstica AIDC (especialmente a cadeia ByteDance).

Estratégia Zhongtai: Conflitos geopolíticos de longo prazo, quais setores do A-share podem se beneficiar continuamente?

De uma perspectiva de ciclo mais longo, a turbulência política geopolítica pode evoluir de um impacto pontual para uma tendência estrutural. Por um lado, a demanda por recursos upstream aumenta, com maior suporte para metais não ferrosos na defesa, energia e manufatura. Por outro lado, a demanda por equipamentos intermediários também cresce, beneficiando setores como maquinário de engenharia e equipamentos elétricos, que podem se beneficiar da reconstrução da infraestrutura global e capacidade de manufatura. Para a China, com seu sistema industrial completo e vantagens de custo, mantém forte competitividade de exportação nesta nova fase de reestruturação global, elevando o centro de demanda externa de setores relacionados.

Estratégia Huajin: O mercado de ações A manterá tendência de oscilações no curto prazo. Recomenda-se alocação equilibrada

Atualmente, o mercado A mostra resiliência devido ao suporte de políticas, fundamentos e liquidez, mantendo tendência de oscilações no curto prazo. Recomenda-se uma alocação equilibrada em setores de tecnologia de alto desempenho, alguns cíclicos e de baixo valor, como: setores de energia renovável (IA, armazenamento de energia), comunicações (hardware de IA), eletrônicos (semicondutores, hardware de IA), metais não ferrosos, produtos químicos, defesa (aeronáutica comercial), e medicamentos. Além disso, setores de baixo valor como carvão, energia elétrica e bancos também são considerados.

CITIC Construction Investment: Estabilidade interna, incerteza externa! Oportunidades estruturais continuam sendo o foco principal! Aproveite catalisadores políticos e desempenho com alta previsibilidade!

Em geral, prevemos que na próxima semana o mercado A oscilará dentro de um intervalo, com o índice girando em torno de 4000 pontos. A expectativa de aperto de liquidez global devido às declarações hawkish do Fed, combinada com a recuperação econômica doméstica e políticas de suporte, cria um cenário de equilíbrio entre fatores positivos e negativos, dificultando uma tendência unidirecional. O foco deve estar em oportunidades estruturais, com atenção especial aos catalisadores políticos e à previsibilidade de resultados.

Estratégia Xingzheng: Impacto externo se enfraquece gradualmente, foco em oportunidades de crescimento com maior certeza

Recentemente, a correção do mercado já precificou grande parte das expectativas pessimistas, e há uma maior “diferença de expectativa” que pode impulsionar uma recuperação após a correção. Com o impacto externo se reduzindo e o mercado de resultados mais focado em crescimento, setores de tecnologia de crescimento e cadeias de exportação, que já descontaram riscos geopolíticos e aperto de liquidez, podem se beneficiar de um crescimento independente, tornando-se direções de alta com maior previsibilidade e desempenho superior.

CITIC Securities: Divergências e cenários do conflito no Oriente Médio. Voltar ao ponto de partida, decisão só em abril

A evolução e impacto do conflito iraniano apresentam grande divergência de expectativas, com três questões centrais ainda sem resposta clara: 1) até que ponto a navegação aérea será retomada após a redução da intensidade do conflito; 2) o Federal Reserve valoriza mais os indicadores de inflação ou o mercado de trabalho; 3) a China enfrenta impacto de custos ou oportunidades de realocação da cadeia de suprimentos. Essas questões só poderão ser esclarecidas em abril. A recuperação do PPI e a transmissão de preços, além da recuperação da lucratividade empresarial, serão os principais fatores de expectativa e espaço para o mercado neste ano, sendo decisivo aguardar até abril.

Estratégia Guojin: Aguardando o nevoeiro se dissipar, reavaliação do valor dos ativos manufatureiros na China

A narrativa de ascensão dos ativos físicos globais não terminou. É preciso esclarecer o papel do dólar para entender a realidade mundial. Recomendamos: 1) em meio à turbulência global, a segurança energética torna-se prioridade, com foco em petróleo, transporte de petróleo, carvão, cobre, alumínio, ouro e borracha; 2) a manufatura chinesa é o pilar do mundo, embora o fluxo de bens seja mais lento que o de ativos financeiros, aguardando uma reavaliação — setores de energia renovável, maquinaria e química; 3) com fatores de restrição revertidos, buscar oportunidades estruturais de consumo, como turismo, produtos fermentados, cerveja e bebidas alcoólicas, produtos farmacêuticos, estética médica, entre outros.

Estratégia Kaiyuan: Revisão de crises externas passadas, potencial de recuperação do mercado A-share

Na terceira semana do conflito no Oriente Médio, a intensidade e o alcance da propagação aumentaram, evoluindo de ataques pontuais para riscos multidimensionais envolvendo energia, transporte marítimo e política regional. Para lidar com impactos de curto prazo, recomenda-se “manter posições estáveis”; quando o impacto for prolongado e de difícil delimitação, o ideal é “reduzir posições e controlar riscos”. O índice provavelmente se recuperará aos níveis anteriores ao impacto, portanto, mesmo com surpresas negativas, é possível gerenciar posições com caixa, aumentando gradualmente a exposição.

(Origem: Centro de Pesquisa Eastmoney)